في أي قناة استثمارية أستثمر في نهاية العام؟

في نفس الفترة من العام الماضي، كانت أسعار الفائدة مرتفعة للغاية، حيث دفعت بعض البنوك فوائد تفوق 10-11% سنويًا. ناهيك عن أن العديد من البنوك لا تزال تتجاوز الحدود، مستعدة لدفع المزيد للمودعين إذا كانوا عملاء دائمين أو كبار الشخصيات...

استحقت الودائع ذات الفائدة المرتفعة بعد عام واحد، لكن أسعار الفائدة انخفضت إلى مستويات قياسية في الأشهر الأخيرة من العام. يتساءل المستثمرون عن أين يضعون أموالهم في هذا الوقت. لم تعد الأسهم والعقارات - التي سادت خلال جائحة كوفيد-19 - الخيار الأمثل للمستثمرين في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي.

أجرت صحيفة دان تري استطلاعًا شمل ما يقرب من 7000 قارئ حول قناة الاستثمار المفضلة لديهم بنهاية العام. وكانت قناة الاستثمار الأكثر اختيارًا مفاجئة.

الذهب (48%)

48% من القراء المشاركين في التصويت قالوا إن الذهب هو قناة الاستثمار ذات الأولوية في نهاية العام.

في أول جلسة تداول لهذا العام، تراوح سعر سبائك ذهب SJC في المتاجر الكبرى بين 66 و66.7 مليون دونج/تايل ​​(شراء - بيع). ويتراوح سعر الذهب حاليًا بين 71 و72 مليون دونج/تايل ​​(شراء - بيع)، بزيادة قدرها 5 ملايين دونج، أي حوالي 7.5%. وباستبعاد الفرق بين سعري الشراء والبيع، يمكن لمستثمري الذهب ربح أكثر من 4 ملايين دونج، أي بمعدل ربح يبلغ حوالي 6%.

شهد الذهب المحلي ارتفاعاتٍ ملحوظةً منذ بداية العام. إلا أن أعلى سعرٍ سُجِّل على الإطلاق بلغ حوالي 72.2 مليون دونج/تايل ​​في اتجاه البيع. وكان السعر القياسي لهذا المعدن النفيس 74.4 مليون دونج/تايل ​​في مارس من العام الماضي.

يعد الذهب أحد قنوات الاستثمار الشائعة (صورة توضيحية: مانه كوان).

في الواقع، عند تنويع محفظتك الاستثمارية، يُشار إلى الذهب غالبًا كأصل دفاعي جيد. ينجذب العديد من المستثمرين إلى المعدن النفيس خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي . وعلى عكس الأسهم والسندات، من المتوقع أن يحتفظ الذهب بقيمته في معظم الاقتصادات.

ومع ذلك، وكما هو الحال مع أي استثمار، قد يتقلب أداء الذهب مع مرور الوقت. لذا، يُنصح المستثمرون بمراجعة استثماراتهم من الذهب وإعادة موازنة محافظهم الاستثمارية بانتظام لضمان توافق استراتيجيتهم الاستثمارية مع أهدافهم.

إذا كانت نسبة الذهب في محفظة الاستثمار كبيرة جدًا بسبب ارتفاع سعره، فإن إعادة التوازن المالي يمكن أن تساعد المستثمرين على إدارة المخاطر والحفاظ على محفظة استثمارية متنوعة. ويشير العديد من الخبراء إلى ضرورة تخصيص نسبة تتراوح بين 5% و20% من محفظة الاستثمار الشخصية للذهب.

المدخرات (21%)

بدأ اتجاه خفض أسعار الفائدة في أبريل من هذا العام، بعد أن خفض بنك الدولة سعر الفائدة التشغيلي أربع مرات متتالية، بما في ذلك خفض سقف سعر الفائدة على الودائع ثلاث مرات. وعلى عكس اتجاه تشديد السياسة النقدية الذي يتبعه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والعديد من دول العالم ، صرّح نائب المحافظ، داو مينه تو، قائلاً: "يسعى بنك الدولة إلى إيصال رسالة خفض أسعار الفائدة".

انخفض الحد الأقصى لسعر الفائدة الذي يُسمح للبنوك التجارية بتعبئته على الودائع التي تقل مدتها عن 6 أشهر من 6% إلى 4.75% سنويًا.

وقد أدى هذا إلى انخفاض أسعار الفائدة على الادخار إلى أقل من 6% سنويا في معظم البنوك.

تنصح خبيرة التخطيط المالي الشخصي، نغوين ثي ثوي تشي، بأنه إذا كان دخلك الحالي كافيًا لتغطية نفقاتك الشهرية، فلا تستثمر فقط في فئات الأصول التي تُولّد تدفقًا نقديًا. على سبيل المثال، إذا اقتصرت على ادخار المال، فسيتآكل هذا التدفق النقدي بسبب التضخم، مما يؤثر على أداء الاستثمار.

وأضاف المستشار أن "أسعار الفائدة على الادخار لم تعد جذابة، ومع ذلك ينبغي وضع جزء من الوزن في هذه الفئة من الأصول حتى تتمتع محفظتك بالسيولة المتوازنة والمخاطر المثلى".

العقارات (14%)

في ظل انخفاض أسعار الفائدة المصرفية، حوّل العديد من المستثمرين استثماراتهم إلى العقارات أملاً في الحفاظ على رأس المال وتحقيق الأرباح. ووفقًا لقناة التصويت في صحيفة دان تري ، أعطى 14% من القراء المشاركين في الاستطلاع الأولوية لقطاع العقارات.

وبحسب السيدة نجوين هواي آن، المديرة الأولى لفرع هانوي في شركة سي بي آر إي فيتنام، فإن كل مستثمر عند الاستثمار في العقارات لديه شهية مختلفة للمخاطرة ويعتمد أيضًا على وقت السوق لاختيار القطاع المناسب.

غالبًا ما يسعى المستثمرون إلى تحقيق أسرع ارتفاع ممكن في الأسعار في أقصر وقت. ومع ذلك، يرى الخبراء أن السوق الحالية لا تتيح الكثير من هذه الفرص، وإن وُجدت، فإنها تنطوي على مخاطر كثيرة.

سوق العقارات في هانوي (صورة توضيحية: مانه كوان).

قال السيد فو هونغ ثانغ، مدير التسويق في مجموعة DKRA، إن العديد من المستثمرين يطبقون سياسات بيع وهدايا وخصومات مرنة على الدفع بشكل أكثر جرأةً لزيادة فرص وصولهم إلى العملاء المحتملين. تُعدّ هذه فرصةً لمن يملكون المال ويرغبون في امتلاك عقار بأسعار معقولة واستكمال الإجراءات القانونية.

الأوراق المالية (11%)

كانت الأسهم تُعتبر قناة الاستثمار الرئيسية خلال جائحة كوفيد-19. وتجاوزت توقعات المحللين، حيث ارتفع مؤشر VN بنسبة 35.7% في عام 2021، ليصبح أحد أقوى مؤشرات الأسهم نموًا في العالم.

في عام ٢٠٢٢، شهد السوق تقلباتٍ متجددة، حيث انخفض مؤشر فيتنام بنسبة ٣٢.٧٨٪ من نطاق سعري يقارب ١٥٠٠ نقطة إلى ١٠٠٧ نقاط. كما انخفضت القيمة السوقية بأكثر من ٣١٪، من ٥.٨٣ تريليون دونج إلى ٤.٠٢ تريليون دونج، منهيةً بذلك سلسلة الزيادات الكبيرة التي استمرت منذ عام ٢٠١١.

بعد "كابوس" عام ٢٠٢٢، يأمل المستثمرون الذين خسروا أموالهم في تعويض خسائرهم بعد استخلاص دروس عديدة. تُطرح أسئلة كثيرة حول كيفية توزيع الأصول، والقطاعات التي يجب إعطاؤها الأولوية أو تجنبها، والمتغيرات التي يجب مراقبتها.

قالت السيدة دو هونغ فان - رئيسة فريق تحليل بيانات الأسهم في FiinGroup - إن تقييم P/E - نسبة السعر إلى الأرباح - يبلغ حاليًا 13.1 مرة، وهو أقل من المتوسط ​​من عام 2015 حتى الوقت الحاضر، وقالت إن هناك العديد من الآراء التي تفيد بأن تقييم السوق عند مستوى جذاب للغاية.

مع ذلك، تعتقد السيدة فان أن على المستثمرين التعمق في دراسة كل قطاع وفئة أسهم لتقييم القيمة الحقيقية للسوق. فباستثناء قطاعي التمويل والعقارات، يبلغ مضاعف السعر إلى الربحية حاليًا حوالي 23.5 مرة، وهو مستوى الذروة التاريخية للسوق، بل ويتجاوز القيمة عند تجاوز مؤشر VN مستوى 1500 نقطة.

ينصح خبراء من شركة متخصصة في تحليل البيانات المالية المستثمرين بالتركيز على الأسهم ذات آفاق النمو الجيدة ونتائج الأعمال الجيدة لتجنب مخاطر دفع ثمن توقعات الأرباح المفرطة. تقدم هذه الوحدة عددًا من القطاعات الواعدة، بما في ذلك تكنولوجيا المعلومات، والمأكولات البحرية، والملابس الجاهزة، والصلب، والنفط والغاز، والكيماويات، وعقارات المناطق الصناعية، وغيرها.

السندات (2%)

قال السيد تران لي مينه، المدير العام لشركة VIS Rating، وهي وحدة متخصصة في تصنيف الائتمان، إن الفترة 2022-2023 هي الفترة التي "سيتباطأ فيها" سوق السندات.

على وجه التحديد، يشهد سوق السندات هذا العام فترة تكيف بعد فترة من التطور السريع استمرت طويلًا. وصرح السيد مينه: "شهدنا العام الماضي صدمة سيولة في سوق سندات الشركات. وقد خلق هذا العديد من المشاكل للجهات المصدرة، مما أدى إلى اتجاه نحو عدم سداد الفوائد ورأس المال في الموعد المحدد".

القيمة الاسمية الإجمالية للسندات القائمة (الصورة: VIS Rating).

ألزمت وزارة المالية مؤخرًا الشركات التي عليها ديون سندات مستحقة بتحمل التزاماتها المالية وموازنة تدفقاتها النقدية لسداد أقساطها في مواعيدها. ويمكن للشركات التي تواجه صعوبات مالية استخدام المرسوم 08 للتفاوض مع المستثمرين لمبادلة الديون بأصول قانونية أو تغيير شروط وأحكام السندات. وفي حالة تمديد السند، لا تتجاوز المدة القصوى سنتين.

ويوصي السيد نجوين هوانج دونج - نائب مدير إدارة المصارف والمالية (وزارة المالية) - المستثمرين بضرورة تقييم المخاطر والحصول على إمكانية الوصول الكامل إلى المعلومات حول الشركات والسندات الصادرة.

أشار السيد دونغ إلى أنه "يتعين على المستثمرين توخي الحذر عند التعامل مع خدمات الاستشارات، والتمييز بين سندات الشركات والودائع المصرفية. ولا يجوز شراء سندات الشركات الفردية إلا من قِبل مستثمري الأوراق المالية المحترفين".

صرح ممثل وزارة المالية بأنه ينبغي على المستثمرين إدراك أن مخاطر السندات مرتبطة بالجهة المُصدرة، وليست مرتبطة بجهة التوزيع، مثل البنوك التجارية. قبل شراء السندات، يجب على المستثمرين توقيع تعهد بالوصول إلى المعلومات، ويجب على مقدمي الخدمات أو البائعين تأكيد تقديم الوثائق ذات الصلة للمستثمرين.

قنوات أخرى: العملات المشفرة، شهادات الصناديق… (2%)

شهادات الصندوق هي أوراق مالية تُثبت ملكية المستثمر لجزء من مساهمة رأس مال صندوق استثمار الأوراق المالية، بقيمة اسمية قدرها 10,000 دونج تُطرح للاكتتاب العام. وتُعتبر هذه الشهادات أيضًا دليلاً على ملكية المستثمر وحقوقه ومسؤولياته تجاه مساهمته في رأس المال.

علق السيد هوينه هوانج فونج - مدير أبحاث وتحليل الاستثمار في FIDT - وهي وحدة متخصصة في إدارة الأصول - بأن الاستثمار في صناديق الاستثمار من خلال شراء شهادات الصناديق لم يتم قبوله على نطاق واسع في فيتنام.

السبب هو أن معظم الناس غير مُلِمّين بفئات الأصول الجديدة، وخاصةً الأصول غير الملموسة. ناهيك عن أن سوق شهادات الصناديق في فيتنام يفتقر إلى التنوع، وقطاع التمويل الشخصي لم يتطور بعد، بل ما زال في مرحلة التأسيس.

شهادات الصندوق هي شكل آمن للاستثمار (صورة توضيحية: My Tam).

فيما يتعلق بالعملات المشفرة، شهد هذا السوق ارتفاعًا حادًا في عام 2021، ليصل في بعض الأحيان إلى قيمة سوقية قدرها 3000 مليار دولار أمريكي عندما ارتفع سعر البيتكوين إلى مستوى قياسي، مما أدى إلى حمى NFT، وعملة meme، وmetaverse... ويعتبر العديد من الشباب العملات المشفرة إحدى الطرق القليلة للثراء.

ومع ذلك، تسبب شتاء العملات المشفرة لعام ٢٠٢٢ في تبخر هذه القيمة السوقية بمقدار ١٠٠٠ مليار دولار، وأثار قلق العديد من المستثمرين. ويمكن اعتبار هذا أيضًا أحد أسباب خوف المستثمرين من هذه القناة.

في الآونة الأخيرة، وصل سعر البيتكوين - العملة المشفرة الأكثر شهرة والأكثر قيادة في السوق - إلى أعلى سعر له منذ مايو 2022. في 25 نوفمبر، تجاوز سعر البيتكوين في وقت ما 38000 دولار أمريكي، تحسبًا لتوقعات المستثمرين بموافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة (ETF).

من المتوقع أن يؤدي الموافقة المحتملة على صندوق BTC ETF (المتوقع في يناير 2024) إلى خلق موجة جديدة من التقلبات في سوق العملات المشفرة.

مصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/rot-tien-vao-kenh-dau-tu-nao-dip-cuoi-nam-20231126010840019.htm