اندفاع الذهب
في السنوات الأخيرة، اجتاحت حمى الذهب العالم، حيث اتجهت البنوك المركزية في مختلف البلدان إلى شراء الذهب. ويمثل هذا أيضًا طلبًا من الطبقة العليا.
في أوائل مايو 2023، ارتفع سعر الذهب العالمي إلى ما يزيد عن عتبة 2050 دولاراً أمريكياً للأونصة، وهو مستوى قياسي تاريخي.
وفقًا لمجلس الذهب العالمي، لا يزال سوق الذهب يحظى بدعم قوي من البنوك المركزية حول العالم. وواصلت العديد من الدول زيادة احتياطياتها من الذهب في الأشهر الأولى من عام ٢٠٢٣.
لا تزال الصين أكبر مشترٍ للذهب منذ بداية العام. ففي أبريل، اشترى بنك الشعب الصيني (PBOC) صافي 8.1 طن من الذهب، وهو الشهر السادس على التوالي الذي يشهد صافي شراء. وتجاوز إجمالي صافي مشتريات الصين من الذهب 64 طنًا، ليصل احتياطي البلاد من الذهب إلى 2076 طنًا.
في الربع الأول من عام 2023، اشترت البنوك المركزية صافي 228 طنًا من الذهب، وهو رقم قياسي. وفي عام 2022، اشترت المجموعة 1078 طنًا من الذهب، وهو أعلى مستوى سنوي لشراء الذهب منذ عام 1950، وأكثر من ضعف الكمية التي اشترتها في عام 2021 والبالغة 450 طنًا.
من المرجح أن يظل الطلب العالمي على الذهب قويًا من قِبَل البنوك المركزية حتى بعد مشتريات قياسية في عام ٢٠٢٢، وفقًا لبنك UBS السويسري. ومن المتوقع أن تشتري هذه البنوك حوالي ٧٠٠ طن من الذهب هذا العام، بانخفاض عن عام ٢٠٢٢، ولكنه لا يزال أعلى من متوسط ٥٠٠ طن منذ عام ٢٠١٠.
لا يزال الذهب يحظى بالاختيار باعتباره ملاذًا آمنًا في ظل اتجاه التخلي عن الدولار عالميًا وارتفاع التضخم وعدم الاستقرار الجيوسياسي في العديد من الأماكن.
ينعكس الاندفاع العالمي نحو الذهب في تصرفات البنوك المركزية في الأسواق الناشئة، وقد استمر هذا الأمر لعدة سنوات.
في الواقع، لطالما اعتُبر الذهب ملاذًا آمنًا في أوقات عدم الاستقرار العالمي. وقد تأكد ذلك أكثر مع تفشي جائحة كوفيد-19، والصراع الروسي الأوكراني، وارتفاع التضخم العالمي، وارتفاع الدين العام، وعدم استقرار النظام المصرفي العالمي.
في الولايات المتحدة، انخفض معدل التضخم إلى 4.9% في أبريل. إلا أنه لا يزال مرتفعًا جدًا، مقارنةً بهدف مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي البالغ 2%.
وفي صحيفة فاينانشيال تايمز، قال الرئيس التنفيذي لشركة لإدارة خزائن الذهب في لندن إن النخبة أصبحت حذرة بشكل متزايد من "النظام العالمي الجديد".
في الآونة الأخيرة، أبدت العديد من الدول حذرها من قوة الدولار الأمريكي مع الارتفاع الحاد في الدين الأمريكي. عاقب الغرب روسيا بتجميد مئات المليارات من احتياطياتها من النقد الأجنبي. واستمر الطلب على الذهب في الارتفاع.
من المتوقع أن يواصل الذهب ارتفاعه.
أفاد بنك UBS أن اتجاه مشتريات البنوك المركزية الصافية من المرجح أن يستمر في ظل تزايد المخاطر الجيوسياسية وارتفاع التضخم. وقد يكون لقرار الولايات المتحدة تجميد احتياطيات روسيا من النقد الأجنبي في أعقاب النزاع الروسي الأوكراني تأثيرٌ دائم على سلوك البنوك المركزية.
في السابق، كان الدولار الأمريكي العملة الرئيسية في احتياطيات البنوك المركزية للدول. إلا أن التطورات الجديدة، إلى جانب ارتفاع الطلب على الذهب، تُعتبر مؤشرًا على عملية التخلي عن الدولرة.
يسعى معظم المشترين الأكبر للذهب في الآونة الأخيرة إلى استبدال هيمنة الدولار الأمريكي على التمويل العالمي، بما في ذلك الصين والهند.
من بين المشترين الصافين للذهب، ثلاث دول أعضاء في مجموعة البريكس (البرازيل، وروسيا، والهند، والصين، وجنوب أفريقيا). ويتزايد استخدام اليوان الصيني في تسوية المعاملات التجارية العالمية.
ويقول بعض المتنبئين إن الذهب قد يرتفع قريبا إلى مستوى قياسي عند 3300 دولار للأوقية، وهو ما يشبه ما حدث في عام 1980 عندما ارتفعت معدلات التضخم بسبب أسعار النفط والاضطرابات في الشرق الأوسط.
كما ساهم عدم الاستقرار الذي شهده النظام المصرفي العالمي في الآونة الأخيرة، بما في ذلك في الولايات المتحدة (مع أربعة انهيارات في الأشهر القليلة الأولى من عام 2023)، في الارتفاع السريع للذهب.
ويتوقع ممثلو ساكسو بنك أن تستمر التوترات في الأسواق المصرفية والمالية في الارتفاع مع تأثر الاقتصاد الأمريكي بالسياسات النقدية القوية التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي.
من المتوقع أن يواصل الذهب ارتفاعه ليصل إلى مستوى قياسي جديد في عام ٢٠٢٣ عندما يُنهي الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة ويعود إلى دورة أقل. وسيدعم ضعف الدولار الأمريكي وارتفاع التضخم أسعار الذهب.
وتعتقد بعض صناديق الذهب أيضًا أن الذهب سيدخل "سوقًا صاعدة جديدة" ستبدأ، مع تجاوز الأسعار 2100 دولار للأوقية في وقت مبكر من عام 2023.
وبناءً على ذلك، تُشبه ظروف السوق الحالية إلى حد كبير ما كانت عليه في عامي ٢٠٠١ و٢٠٠٨. خلال هذين العامين، ارتفع سعر الذهب ارتفاعًا حادًا. ففي عام ٢٠٠٨، ارتفع سعر الذهب من ٦٠٠ دولار أمريكي إلى ١٨٠٠ دولار أمريكي في فترة قصيرة.
كما تلقى الذهب دعمًا مؤخرًا من المفاوضات الصعبة لرفع سقف الدين الأمريكي. وقد تواجه الحكومة الأمريكية أزمة سيولة نقدية في أغسطس/آب.
وحذر المفاوضون من أن المرحلة النهائية من المفاوضات بشأن رفع سقف الدين قد تكون الأكثر حساسية وصعوبة بالنسبة للطرفين في الولايات المتحدة.
صرّح رئيس مجلس النواب كيفن مكارثي في 25 مايو/أيار بأنه لم يتم التوصل إلى اتفاق بشأن سقف الدين. وأضاف أن هناك مشاورات مع البيت الأبيض، لكن التوصل إلى اتفاق لم يكن سهلاً.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)