الأسهم "تتسارع" نحو أهداف كبيرة

إن تطوير سوق الأوراق المالية، وإعادة ترتيب سوق التداول وفقًا لخارطة الطريق، وتشغيل بورصة كوريا الجنوبية (KRX)، وتجربة أرضية تداول الكربون... ليست مهام سهلة من المتوقع تنفيذها/إكمالها في عام 2025.

إن تطوير سوق الأوراق المالية، وإعادة ترتيب سوق التداول وفقًا لخارطة الطريق، وتشغيل بورصة كوريا الجنوبية (KRX)، وتجربة أرضية تداول الكربون... ليست مهام سهلة من المتوقع تنفيذها/إكمالها في عام 2025.

سلسلة المعالم

يجب تنفيذ هدف الترقية وتحقيقه هذا العام. هذه مهمة لا يمكن تأجيلها أو تفويتها، وهي خطوة جديدة نحو استقطاب السوق لمليارات الدولارات من المستثمرين الأجانب،" شدد نائب وزير المالية، نجوين دوك تشي، بشكل خاص على هذا المطلب وعزمه القوي، وأوكل هذه المهمة إلى قطاع الأوراق المالية خلال حفل افتتاح ربيع 2025 في بورصة مدينة هو تشي منه في اليوم السادس من تيت (5 فبراير).

تنص استراتيجية تطوير سوق الأوراق المالية حتى عام 2030 بوضوح على أننا سنسعى جاهدين لتحقيق هدف الترقية من سوق ناشئة إلى سوق ناشئة بحلول عام 2025. وفي عام 2024، يمثل التعميم 68/2024/TT-BTC خطوة مهمة إلى الأمام، حيث يزيل الاختناقات القانونية ويلبي معايير الترقية الخاصة بمؤشر FTSE Russell.

وفقاً للسيدة فو ثي تشان فونغ، رئيسة هيئة الأوراق المالية، فإن تطبيق خدمات التداول دون اشتراط إيداع أموال المستثمرين المؤسسيين الأجانب مقدماً يُسهّل الأمور، ويلبي احتياجات المعاملات، ويضمن السلامة والشفافية لأعضاء السوق والأطراف ذات الصلة. إلى جانب ذلك، يُضيف قانون الأوراق المالية (المُعدّل)، الذي سيدخل حيز التنفيذ اعتباراً من بداية عام 2025، العديد من اللوائح التنظيمية لتلبية معايير تطوير السوق.

وفي أفضل السيناريوهات، عندما تسير خطوات خريطة الطريق لترقية سوق الأسهم في فيتنام بسلاسة، يتوقع الخبراء الحصول على تقييمات إيجابية من FTSE في تقرير تصنيف سوق الأسهم الصادر في مارس 2025 ويمكن إجراء الترقية الرسمية في سبتمبر 2025، بعد 7 سنوات في قائمة مراجعة الترقية.

عام ٢٠٢٥ ليس مجرد محطة مهمة نحو هدف تطوير السوق، بل إن الأول من يوليو ٢٠٢٥ هو تاريخ بدء خارطة الطريق لإعادة تنظيم أسواق تداول الأسهم والسندات والمشتقات المالية وأنواع أخرى من الأوراق المالية.

بناءً على ذلك، ستتوقف بورصة هانوي (HNX) عن قبول طلبات إدراج أسهم جديدة من المؤسسات، وستتولى بورصة مدينة هو تشي منه (HoSE) هذه المهمة. وفي الوقت نفسه، ستُكمل بورصة هو تشي منه قبول أسهم المؤسسات المدرجة في HNX بحلول نهاية عام 2025 على أقصى تقدير، وأسهم المؤسسات المسجلة للتداول في HNX بحلول نهاية عام 2026 على أقصى تقدير.

وُضعت خارطة الطريق لإعادة هيكلة سوق التداول لأول مرة في التعميم رقم 57/2021/TT-NHNN، ثم أُجِّلت بموجب التعميم رقم 69/2023/TT-NHNN لعدم تحقيق الهدف المنشود في منتصف عام 2023. بعد إعادة الهيكلة، ستكون بورصة هونج كونج (HoSE) هي المكان الأمثل لتداول الأسهم وشهادات الصناديق وأوراق الضمان المغطاة.

وفي الوقت نفسه، ستكون HNX هي المكان لتنظيم سوق تداول السندات الحكومية ، والسندات المضمونة من قبل الحكومة، وسندات الحكومات المحلية؛ وتنظيم سوق تداول سندات الشركات المدرجة؛ وتنظيم سوق تداول سندات الشركات الفردية وتداول عقود الأوراق المالية المشتقة.

إلى جانب ذلك، ستقوم HNX ببناء وتوفير خدمات تداول الكربون المحلية. هذا مكان لتداول حصص انبعاثات غازات الاحتباس الحراري وأرصدة الكربون، مما يفتح المجال لشراء وبيع نوع جديد وضروري من "السلع".

بحاجة إلى الركض

بالنسبة لسوق الكربون المحلي، ووفقًا للمهام الموكلة إليه، ستقوم شركة HNX بتشغيل الأرضية وفقًا للمتطلبات المهنية المتعلقة بتنظيم السوق وإدارته والشروط والمعايير الفنية التي يرأسها وزارة الموارد الطبيعية والبيئة، بالتنسيق مع وزارة المالية والوزارات والفروع والوكالات ذات الصلة.

وبحسب المنظمات الدولية والمحلية، فإن فيتنام لديها العديد من الفرص لمؤشر FTSE Russell لتطوير سوقها وفقًا لخارطة الطريق.

السيدة فو ثي تشان فونغ، رئيسة هيئة الأوراق المالية الحكومية

على الرغم من أن تاريخ الإطلاق الرسمي هو عام 2029، فسيتم تشغيل تبادل الكربون تجريبيًا من يونيو 2025 إلى نهاية عام 2028. سيكون هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به في الأشهر الخمسة القادمة تقريبًا لإطلاق نموذج صندوق الرمل هذا، خاصة وأن فئة التصنيف الأخضر لا تزال في حالة انتظار.

فيما يتعلق بإعادة هيكلة سوق الأوراق المالية، فإن أحد أسباب التأخير لمدة عامين هو ضرورة ربط هذا العمل بتطبيق نظام تكنولوجيا المعلومات الجديد لسوق الأوراق المالية. وإلى جانب التصميم على التحديث، أفادت هيئة الإدارة بأن نظام تكنولوجيا المعلومات الجديد (KRX) قد وصل إلى مرحلة الاختبار النهائي، وهو مصمم على التشغيل هذا العام.

بهدف ترقية السوق، تعتقد السيدة فو ثي تشان فونغ أن فيتنام لديها فرص عديدة لترقية مؤشر فوتسي راسل وفقًا لخارطة الطريق. ورغم أن ترقية السوق تعتمد على التقييم الموضوعي لمؤسسات التصنيف الدولية من خلال الخبرة العملية للمستثمرين الأجانب، تواصل وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية العمل مع الوزارات والهيئات المعنية للتنسيق واقتراح حلول لتلبية معايير الترقية، وتطبيق العديد من الحلول لتهيئة ظروف أكثر ملاءمة لأنشطة الاستثمار الأجنبي.

يُعد استكمال الإطار القانوني والسياسات اللازمة لتطوير سوق الأوراق المالية مهمةً أساسيةً أيضًا. وعلى وجه الخصوص، يُمكن لدمج الاكتتاب العام الأولي والإدراج، من خلال إجراءات مُختصرة في المرسوم المُعدّل، أن يدعم ويُعزز أنشطة إدراج الشركات.

إلى جانب جهود "الانطلاق السريع" التي تبذلها هيئة الإدارة، يحتاج السوق إلى تضافر جهود أعضائه لإحداث تأثير إيجابي. العديد من الشركات الجديدة المدرجة في البورصة أو المنقولة من UPCoM في العام الجديد، مثل بينه سون للتكرير والبتروكيماويات، وفينبيرل، وماسان كونسيومر، ستكون منتجات عالية الجودة، مما يُضفي زخمًا جديدًا على السوق.

المصدر: https://baodautu.vn/chung-khoan-chay-nuoc-rut-cho-cac-muc-tieu-lon-d245018.html