اقترضت 5,833 تايل من الذهب منذ بداية عام 2009، وفائدة 10.8% سنويًا

استؤنفت أسهم شركة سايغون لتجارة المأكولات البحرية التداول فجأةً بعد فترة طويلة من التوقف. في غضون ذلك، كانت الشركة تعاني من خسائر لعقد من الزمان.

في الأسابيع الأربعة من ديسمبر 2023، سجلت APT جلسة واحدة بتداولات متواضعة كل أسبوع، لكن السعر كان دائمًا يصل إلى الأرض، مما أدى إلى ارتفاع هذا السهم من المستوى السابق البالغ 3800 دونج/سهم إلى 1900 دونج/سهم.

وانخفضت أسهم شركة APT بشكل حاد في سياق الزيادة الحادة في أسعار الذهب المحلية، حيث وصلت أسعار سبائك الذهب SJC في 26 ديسمبر إلى مستوى قياسي: 80.3 مليون دونج/تيل (سعر البيع).

سعر الذهب.jpg
أسعار الذهب تشهد تقلبات حادة. تصوير: نجوين هيو

تدين شركة APT حاليًا لبنك Sacombank (الذي كان يُعرف سابقًا باسم Southern Commercial Joint Stock Bank، والذي اندمج لاحقًا في Sacombank) بمبلغ 5833 تايلًا من الذهب بموجب عقد من عام 2009، وهي الآن غير قادرة تقريبًا على السداد.

وفقًا للتقرير المالي الصادر بنهاية عام ٢٠٢٢، لا تزال شركة APT تحتفظ بقروض قصيرة الأجل تتجاوز قيمتها ٥٠٤ مليارات دونج، منها ١٠٣ مليارات دونج قروض نقدية بأجل اثني عشر شهرًا، وفقًا للعقد المبرم في يناير ٢٠٠٩، وبفائدة ١٢٪ سنويًا. ومع ذلك، لم تتمكن الشركة من سداد هذه الديون، ولا تزال قائمة حتى الآن.

هناك دين آخر بقيمة 5,833 تايلاً من ذهب SJC بفائدة 10.8% سنوياً، وفقاً لعقد مدته 12 شهراً. وحتى الآن، لم تتمكن الشركة من سداد الدين.

في أوائل عام ٢٠٠٩، بلغ سعر الذهب حوالي ١٨ مليون دونج/تايل، مُحوَّلاً إلى نقد بقيمة تزيد عن ١٠٠ مليار دونج. وبحلول نهاية عام ٢٠٢٠، عدّل البنك قيمة ٥٨٣٣ تايلًا من الذهب إلى أكثر من ٢٤٩ مليار دونج (ما يعادل حوالي ٤٢.٧ مليون دونج/تايل).

apt2022 vay5833luongvang.gif
استعارت شركة APT مبلغ 5,833 تايل من الذهب من SouthernBank (Sacombank حاليًا) منذ عام 2009.

بحلول نهاية عام ٢٠٢٢، تجاوزت قيمة ديون شركة APT من الذهب ٤٠١.٣ مليار دونج (حوالي ٦٨.٨ مليون دونج/تايل). وإذا حُسبت بناءً على سعر الذروة البالغ ٨٠.٣ مليون دونج في نهاية عام ٢٠٢٣، فإن ديون الشركة من الذهب قد تفاقمت لتتجاوز ٤٦٨ مليار دونج.

وبالتالي، فإن شركة سايجون للمأكولات البحرية لا يتعين عليها فقط سداد الفوائد، بل تسجل أيضًا زيادة سريعة في الدين الأصلي بسبب ارتفاع سعر الذهب محليًا.

وفي عام 2022، بلغت مصاريف الفائدة التي تتحملها شركة APT وحدها لسداد مستحقات البنوك 55.7 مليار دونج، ناهيك عن الخسائر الناجمة عن فروق أسعار الصرف.

وبحلول نهاية عام 2022، بلغ حجم الفائدة غير المدفوعة نحو 729 مليار دونج، منها 570 مليار دونج فائدة على قرض الذهب.

تراجعت الشركات بسبب الذهب، كما عانت البنوك أيضًا

لدى شركة سايجون للمأكولات البحرية مساهمان رئيسيان: شركة سايجون للتجارة - ساترا (تمتلك 30٪) وشركة سومو فيتنام جروب (41.09٪).

رئيس مجلس إدارة APT هو السيد نجوين لام فينه هوي، الذي كان يشغل منصب نائب المدير العام لبنك ساوثرن. في عام ٢٠٠٩، عندما اقترضت APT من بنك ساوثرن، كان السيد تران فات مينه نائبًا للمدير العام لبنك ساوثرن. ثم انتُخب السيد مينه لاحقًا رئيسًا لـ ATP.

الوضع المالي لشركة APT حرج. هذه الشركة تُعاني من خسائر مستمرة منذ عام ٢٠١٢. أقل خسارة كانت ٣١ مليار دونج فيتنامي، بينما تجاوزت خسائر السنوات الأخرى ١٠٠ مليار دونج. في عام ٢٠٢٠ وحده، خسرت APT أكثر من ٢٠٦ مليارات دونج. بنهاية عام ٢٠٢٢، ستبلغ خسائر APT المتراكمة ١,٢١٨.٦ مليار دونج، أي ما يقارب ١٤ ضعف رأس مال الشركة التأسيسي.

giavangguyenhue14.jpg
تسبب الذهب في معاناة العديد من البنوك والشركات. (صورة: NH)

ويبلغ إجمالي أصول شركة سايجون للمأكولات البحرية ما يزيد عن 161 مليار دونج، لكن إجمالي الالتزامات يصل إلى ما يزيد عن 1290 مليار دونج.

وبحلول نهاية عام 2022، تجاوزت الديون قصيرة الأجل 1287 مليار دونج، وهو رقم أكبر بكثير من الأصول قصيرة الأجل (أكثر من 89 مليار دونج فقط).

كما أن قيمة الشركة قليلة عندما يكون رأسمالها سلبيًا بنحو 1,129 مليار دونج، أي ما يعادل 128,300 دونج سلبي للسهم.

وفي معرض شرحها لانخفاض سعر السهم في ديسمبر 2023، قالت السيدة دو نغوك نجا، المديرة العامة لشركة APT، إن سعر السهم انخفض بسبب عوامل نفسية في سوق الأوراق المالية.

في واقع الأمر، تعاني شركة APT من ضغوط ديون هائلة، ومقدار الربح الذي تحققه لا يكفي لسداد مستحقات البنك.

وفقًا للتقرير المالي المدقق لعام ٢٠٢٢، سجلت شركة سايغون للمأكولات البحرية انخفاضًا حادًا في الإيرادات لتتجاوز ٢٥٠ مليار دونج، إلا أن إجمالي الربح من المبيعات والخدمات لا يزال يقارب ٤٥.٥ مليار دونج. وباستثناء مصروفات المبيعات البالغة حوالي ٢٩ مليار دونج ومصروفات إدارة الأعمال البالغة حوالي ١٢ مليار دونج، حققت شركة APT أرباحًا بلغت عدة مليارات دونج.

ومع ذلك، فإن النفقات المالية الضخمة التي تجاوزت 147 مليار دونج (منها مصاريف الفائدة التي بلغت ما يقرب من 55.7 مليار دونج وخسارة سعر الصرف بسبب إعادة التقييم التي بلغت ما يقرب من 92 مليار دونج) تسببت في خسارة APT ما يقرب من 141 مليار دونج في عام 2022 بأكمله.

تمتلك شركة APT حاليًا العديد من مصانع معالجة المأكولات البحرية وتربية الأحياء المائية وتعبئة صلصة السمك بالإضافة إلى مصنع تجميد في منطقة تان بينه، مدينة هوشي منه.

وفقًا لمدقق الحسابات، يشير وضع شركة APT إلى وجود حالة عدم يقين جوهرية قد تُلقي بظلال من الشك على قدرة الشركة على الاستمرار. ومع ذلك، يعتقد مجلس الإدارة أنه بدعم من المالكين (ساترا وسومو)، وموافقة البنك على إعادة هيكلة القرض، وخطة إصدار أسهم إضافية، سيتحسن وضع الشركة. ولذلك، لا تزال البيانات المالية للسنة المالية 2022 مُعدّة بناءً على افتراض الاستمرارية.

في الواقع، لا تعاني الشركات فحسب، بل تعاني أيضًا العديد من البنوك من جراء إقراض الذهب وتداوله. وقد تكبدت العديد من البنوك خسائر فادحة بين عامي ٢٠١٢ و٢٠١٥.

في منتصف عام ٢٠١٣، توقف بنك الدولة عن تعبئة سبائك الذهب وإقراضها لمؤسسات الائتمان. ومع ذلك، بحلول منتصف عام ٢٠١٤، كانت مئات الآلاف من التايلات الذهبية لا تزال مستحقة، قيد الإنتاج والمشاريع التجارية، ولم يكن من الممكن سدادها. ولا يزال العديد من هذه الديون قائمًا حتى اليوم، كما هو الحال مع شركة APT.

ومن الواضح أن فصل الذهب عن العمليات المصرفية منذ منتصف عام 2013 أنهى أعمال الإقراض بالذهب المحفوفة بالمخاطر والتي استمرت على مدى العقد السابق.

لم يعد سوق الذهب يشهد أسعارًا "تسونامي" بعد أن أداره بنك الدولة مباشرةً. إلا أن مشكلة جديدة ظهرت مؤخرًا: انخفاض المعروض من الذهب، مما أدى إلى فجوة كبيرة بين أسعار الذهب المحلية والعالمية .