المستثمرون الأجانب يخفضون ملكيتهم للأسهم إلى أدنى مستوى في عقد من الزمان

[إعلان 1]

Nhà đầu tư cá nhân trong nước chủ động mua cổ phiếu. Trong ảnh: tại một công ty chứng khoán phía Nam - Ảnh: BÔNG MAI — مستثمرون محليون أفراد يشترون أسهمًا بنشاط. في الصورة: في شركة أوراق مالية جنوبية - تصوير: بونغ ماي

وعلى الرغم من عمليات البيع الصافية المستمرة من قبل المستثمرين الأجانب، إلا أن مؤشر VN لا يزال يرتفع بنسبة إجمالية بلغت 11% منذ بداية العام.

نسبة الملكية الأجنبية تهبط إلى أدنى مستوى لها منذ عقد

صرح السيد مايكل كوكالاري، مدير تحليل الاقتصاد الكلي وأبحاث السوق في فينا كابيتال، بأن المستثمرين الأفراد المحليين في السوق الفيتنامية يشكلون 90% من قيمة التداول اليومية. وقد عوّض هذا الإقبال الشرائي صافي مبيعات الأسهم التي بلغت 2.4 مليار دولار أمريكي للمستثمرين الأجانب منذ بداية العام.

المستثمرون الأجانب يبيعون صافي أسهمهم، ويعود ذلك أساسًا إلى جني الأرباح والمخاوف بشأن انخفاض قيمة الدونغ الفيتنامي (VND) بنسبة 4% منذ بداية العام. ويترقب آخرون التطورات الأخيرة في البلاد.

وفقًا لشركة فينا كابيتال، فإن ربع حجم مبيعات المستثمرين الأجانب كان من خلال عمليات سحب من صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، بما في ذلك تصفية صندوق فرونتيير المتداول في البورصة التابع لشركة بلاك روك آي شيرز الشهر الماضي. وبالتالي، بعد البيع، انخفضت نسبة ملكية المستثمرين الأجانب في سوق الأسهم الفيتنامية إلى أدنى مستوى لها منذ عقد.

مع ذلك، انتهت سلسلة المبيعات المتعلقة بحل الصندوق. وقد استغل بعض المستثمرين الأجانب ذلك لزيادة استثماراتهم الاستراتيجية طويلة الأجل في فيتنام. على سبيل المثال، يُقال إن شركتي كابيتال جروب وفيديليتي... اشترتا كمية كبيرة من أسهم بنك ACB .

من الجدير بالذكر أن المستثمرين الأفراد المحليين ما زالوا يشترون. ووفقًا للسيد مايكل كوكالار، فإن هذا الإجراء يأتي نتيجةً لتوقعات بتعافي أرباح الشركات ، بنسبة نمو تصل إلى 19% هذا العام. بدعم من الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام. ومن المتوقع أن يرتفع بنسبة 6.5 % هذا العام .

بجانب، لا تزال أسعار الفائدة في فيتنام أقل من 5% ، كما أن سوق العقارات لا يزال مجمداً إلى حد ما ، مما يجعل الأسهم والذهب قنوات استثمارية جذابة.

الأسهم المتنوعة

وقال خبراء ماليون إن "الفارق الكبير في الأداء بين الصناعات يعد أحد السمات النموذجية لسوق الأسهم الفيتنامية".

عادةً ما يشهد قطاع تكنولوجيا المعلومات انتعاشًا ، مدعومًا بجذب أسهم الذكاء الاصطناعي عالميًا. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات الرائدة - FPT - بأكثر من 20% هذا العام، بفضل خدمة خدمات الاستعانة بمصادر خارجية لتكنولوجيا المعلومات العالمية. ارتفع سعر سهم شركة FPT بنسبة 103% خلال العامين الماضيين، ولكنه ارتفع مرة واحدة بنسبة 180% قبل أن يحقق المستثمرون الأجانب أرباحًا.

Khối ngoại giảm tỉ lệ sở hữu cổ phiếu xuống mức thấp nhất một thập kỷ- Ảnh 3.

في غضون ذلك، ارتفعت أسهم السلع الاستهلاكية التقديرية أيضًا. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات في هذا القطاع بنسبة 55% في عام 2024 ، بعد انخفاضها بنسبة 42% العام الماضي.

نظراً للطلب المُكبوت على المعاملات طويل الأمد، بالإضافة إلى سياسات الحكومة المُتعددة لإنعاش السوق، من المتوقع أن ترتفع أرباح مُطوري العقارات بنسبة 80% هذا العام (باستثناء أرباح شركة فينهومز، التي قد تنخفض بنسبة 12%، نتيجةً لتوقيت الاعتراف بإيرادات بعض المشاريع). علاوةً على ذلك، سيدعم سوق العقارات المُزدهر نمو أرباح البنوك.

ويتوقع خبراء صناديق الاستثمار أن ترتفع أرباح مؤشر VN بنسبة 33% على أساس سنوي في النصف الثاني من عام 2024 وبنسبة 17% أخرى في عام 2025. ومع ذلك، لا يزال من الضروري الانتباه إلى مخاطر انخفاض قيمة VND.

الثقة في سياسات تعزيز النمو في فيتنام

وبحسب شركة فيناكابيتال، اهتم المستثمرون الأجانب بشكل أكبر بالتطورات السياسية الأخيرة في فيتنام.

نعتقد أنه بغض النظر عن أي زعيم يتولى مناصب مهمة في البلاد، ستظل سياسات الحكومة الفيتنامية تركز على جذب الاستثمار الأجنبي المباشر وتعزيز النمو الاقتصادي. وقد ظلت هذه السياسات ثابتة على مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية، ونعتقد أنها ستستمر لسنوات عديدة قادمة، وفقًا لصندوق الاستثمار.