تحدث السيد فيسينتي نجوين، الرئيس التنفيذي للاستثمار في صندوق AFC فيتنام، مع PV. VietNamNet حول التوقعات الاقتصادية لعام ٢٠٢٤، والفرص والتحديات.
النقاط المضيئة
لقد مرّ العالم والاقتصاد الفيتنامي بعامٍ حافل بالتقلبات، صعودًا وهبوطًا غير متوقعين، بدءًا من الإنتاج والتجارة، وصولًا إلى الاستثمار الاستهلاكي والتدفقات النقدية، وصولًا إلى أسعار الصرف. ما تقييمكم للاقتصاد الفيتنامي في عام ٢٠٢٣؟
السيد فيسينتي نجوين: عام ٢٠٢٣ عامٌ بالغ الصعوبة والتقلب على الصعيد العالمي. ففي النصف الأول من عام ٢٠٢٣، ونتيجةً لرفع أسعار الفائدة المستمر من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي، انخفض الاستهلاك، مما أثر سلبًا على صادرات فيتنام. ففي الأشهر الستة الأولى من عام ٢٠٢٣ وحدها، انخفضت صادرات فيتنام بأكثر من ١٠٪ مقارنةً بالفترة نفسها.
من المتوقع أن يصل الاقتصاد إلى أدنى مستوياته في الربع الأول من عام 2023، ثم يتعافى تدريجيًا بشكل طفيف في النصف الثاني من نفس العام.
نتوقع أن تبدأ الصادرات في الانتعاش اعتبارًا من سبتمبر 2023. وأعتقد أن الصادرات ستستمر في الانتعاش في عام 2024 وأن الاقتصاد سيتعافى بقوة.
- برأيكم ما هي النقاط المضيئة في الاقتصاد وأين تكمن الصعوبات والمشاكل؟
السياحة هي النقطة الأكثر إشراقا في عام 2023. وفي سياق الاستهلاك الكئيب، والصادرات البطيئة، والاستثمار المحدود، زادت السياحة بشكل حاد مع أكثر من 11 مليون زائر، مما جلب لفيتنام أكثر من 11 مليار دولار أمريكي.
بفضل السياحة، ارتفعت مبيعات التجزئة رغم الوضع المحلي الصعب. وإلى جانب السياحة، يُمثل الاستثمار الأجنبي المباشر عاملًا إيجابيًا، إذ لا تزال تدفقات رأس المال إلى فيتنام مرتفعة وتنمو بثبات.
- باعتبارك مدير صندوق استثمار، هل كانت السياسات المالية والنقدية في العام الماضي مناسبة لصحة الاقتصاد الفيتنامي والسياق الاقتصادي العالمي المتقلب؟
يمكن القول إنه في خضم هذه الصعوبات، طبّقت الحكومة سياسات فعّالة ومرنة للغاية. هذا هو استنتاجي الشخصي. لو لم نستجب بسرعة لهذه التغييرات، لكان الاقتصاد أسوأ بكثير. وتحديدًا، السياسات التي أنقذت عامًا صعبًا هي:
تدعم تخفيضات أسعار الفائدة الاستهلاك والاستثمار. بعد أن بلغت أسعار الفائدة على الودائع ذروتها في ديسمبر 2022، واصل البنك المركزي خفضها لتحفيز الاقتصاد. حتى الآن، انخفضت أسعار الفائدة على الودائع إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق. وخفضت بعض البنوك أسعار الفائدة إلى أقل من 2% سنويًا، مما ساعد العديد من الشركات على تجاوز الصعوبات.
بالإضافة إلى ذلك، هناك تخفيضات في الضرائب والرسوم، والتي ساعدت الاقتصاد على مواجهة الصعوبات.
على وجه الخصوص، ارتفع الاستثمار العام بأكثر من 20% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، وإن كان لا يزال أقل بكثير من المتوقع. نحن بحاجة إلى زيادة الإنفاق بشكل كبير في السنوات القادمة لتحفيز الاقتصاد.
- ما الذي يجعل نمو الائتمان والاستثمار العام بطيئين، ويؤدي إلى بقاء سوق العقارات راكدا لفترة طويلة، وعدم الوصول إلى الأهداف على الرغم من التخفيضات الحادة في أسعار الفائدة؟
هناك أسباب عديدة لبطء نمو العوامل المذكورة أعلاه. يُعزى الائتمان أساسًا إلى انخفاض حاد في الطلب الاستهلاكي والاستثماري، حيث انخفض الطلب على العقارات بشكل ملحوظ، وهذا القطاع وحده جعل من الصعب على الائتمان العقاري (الذي يُمثل 21%) أن ينمو بقوة.
أما بالنسبة للاستثمار العام، فلا تزال هناك العديد من الإجراءات والآليات عالقة، مما يؤدي إلى بطء صرفها. أما بالنسبة للعقارات، فأعتقد شخصيًا أنها ستستغرق سنوات طويلة لتنمو مجددًا، لذا حتى لو انخفضت أسعار الفائدة، فسيكون من الصعب تحفيزها مجددًا.
"بالتأكيد سيكون أفضل"
- في الآونة الأخيرة، برزت توقعات عديدة بأن فيتنام ستصبح مركز النمو الاقتصادي في المنطقة الآسيوية، بفضل مقومات عديدة، مثل الانفتاح الاقتصادي العالي، واستقرار الاقتصاد الكلي، والموقع الجغرافي الاستراتيجي، واتفاقيات التجارة الحرة العديدة، وخاصةً العلاقات المتطورة مع شركاء رئيسيين مثل الولايات المتحدة واليابان... كيف تقيمون الآفاق الاقتصادية لفيتنام في عام ٢٠٢٤ والأعوام القادمة؟ ما هي آفاق تدفقات رأس المال الأجنبي المباشر ورأس مال المؤسسات الاستثمارية الأجنبية إلى فيتنام في العام الجديد؟
في عام ٢٠٢٤، أنا متأكد من أن الاقتصاد سيكون أفضل من عام ٢٠٢٣، حيث يمكن أن يصل الناتج المحلي الإجمالي إلى ما بين ٥.٥٪ و٦٪. ومع ذلك، لا تزال هناك صعوبات عديدة، لا سيما في قطاع العقارات، تُعيق التدفق النقدي للاقتصاد. سيستمر رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر في الوصول إلى مستويات عالية ومستقرة. في الوقت نفسه، يتقلب رأس مال الاستثمار غير المباشر بشكل غير متوقع.
برأيك، ما هي القوة الدافعة الرئيسية للاقتصاد الفيتنامي في عام ٢٠٢٤؟ ما هي أبرز نقاط القوة والتحديات التي يواجهها الاقتصاد الفيتنامي في العام الجديد؟
سيستمر زخم النمو الاقتصادي في فيتنام في عام ٢٠٢٤ في تعزيز الصناعة مع تعافي الصادرات وعودة النمو إلى مستويات إيجابية. وسيتبع ذلك انتعاش الاستثمار العام والسياحة والاستهلاك المحلي. وستظل السياحة والاستثمار الأجنبي المباشر والاستثمار العام أبرز نقاط القوة في اقتصاد فيتنام. أما العائق الأكبر فهو قطاع العقارات.
- ما هي توقعاتك لسوق الأسهم في عام 2024؟
من المتوقع أن يستمر سوق الأوراق المالية في التقلبات الكبيرة والقوية، لكنه سيظل في ارتفاع معنويا مقارنة بعام 2023.
- توقعات الاقتصاد العالمي والدول الكبرى وتأثيرها على اقتصاد فيتنام؟
من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في عامي 2024 و2025. وهذا من شأنه أن يدعم الاقتصاد الفيتنامي بشكل كبير.
شكرًا لك!
مصدر
تعليق (0)