افتح صمام الائتمان، وعزز النمو

مع هدف نمو الائتمان بنسبة 16٪، من المتوقع ضخ أكثر من 2.5 كوادريليون دونج في الاقتصاد لدعم هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 8٪ في عام 2025 الذي وافقت عليه الحكومة والجمعية الوطنية.

في الآونة الأخيرة، قدّمت البنوك حلولاً عديدة لمساعدة الشركات على الحصول على رأس المال بسهولة أكبر. في الصورة: عمال في شركة نسيج بمقاطعة هاي دونغ - تصوير: نغوين خانه

ومع ذلك، أكد السيد داو مينه تو، نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي، أن البنك عازم على العمل السياسة النقدية الهدف النهائي هو دعم النمو الاقتصادي. إذا أقرضنا الأشخاص المناسبين بنشاط، وعززنا مصادر رأس المال، وضمننا سلامة ومتانة البنك، ائتمان يمكن أن يزداد أكثر. ولكن كيف نستخدم رأس المال بفعالية لتعزيز النمو الاقتصادي؟

لا تزال الشركات "متعطشة" لرأس المال

وفي حديثه مع توي تري، قال السيد نجوين فوك هونغ - نائب رئيس جمعية الأعمال في مدينة هوشي منه - إن الدولة أصدرت في السنوات الأخيرة العديد من السياسات الإيجابية لدعم رأس المال، مما ساعد الشركات على الوصول إلى أفضل مصادر رأس المال.

على وجه الخصوص، ساهمت سياسة إعادة هيكلة الديون، والحفاظ على مجموعة الديون وفقًا للتعميم رقم 06، في تخفيف أعباء الديون على الشركات، وإثراء التدفقات النقدية، والمساهمة بشكل كبير في عملية التعافي والتنمية. ومع ذلك، يُظهر استطلاع حديث أجرته الجمعية مع الشركات في مدينة هو تشي منه أن وضع الأعمال لا يزال يواجه العديد من الصعوبات.

وبحسب السيد هونج، فإن ما يصل إلى 75% من الشركات لم تتمكن من تصفية مخزوناتها بالكامل، و67% من الشركات لديها ديون مستحقة يصعب تحصيلها، و21% من الشركات مضطرة إلى التخطيط لتقليص قوتها العاملة، وما يصل إلى 50% من الشركات طلبت دعم الائتمان وخفض أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، وفقا للجمعية سوق السندات وفقًا لجمعية الأعمال الفيتنامية (VBMA)، تبلغ قيمة سندات الشركات المستحقة بنهاية عام 2024 ما يقارب 80 ألف مليار دونج فيتنامي، ويُقدر حجم ديون السندات المستحقة في عام 2025 بنحو 180 ألف مليار دونج فيتنامي. وقد أدى التعميم رقم 06، الساري حتى نهاية عام 2024، إلى ضغوط على الشركات، حيث ستضطر فجأةً إلى سحب تدفقاتها النقدية.

نظراً للوضع الصعب الذي تواجهه الشركات وعدم استقرار سوق التصدير، يرى السيد هونغ أن على بنك الدولة الفيتنامي إلزام البنوك التجارية بتقاسم هذه الصعوبات مع المجتمع من خلال تثبيت هامش الفائدة الصافي (NIM) عند متوسط 3%. هذا يضمن ربحية البنوك، وحصول الشركات على أسعار فائدة مناسبة على القروض، ويخلق بيئة أعمال تنافسية سليمة وعادلة بين القطاعات الاقتصادية.

"نوصي مؤسسات الائتمان بزيادة فرص الحصول على رأس المال للشركات، مثل تبسيط إجراءات القروض واستقرار بيئة الأعمال. أسعار فائدة القروض "والائتمان المبني على التدفق النقدي للشركات ذات الإنتاج المستقر وخطط الأعمال القابلة للتنفيذ"، كما قال السيد هونج.

قال السيد دونج تيت آنه - المؤسس المشارك لمشروع NetZero Pallet - إن مشاريع الشركات الناشئة الخضراء تواجه صعوبات في الوصول إلى رأس المال بسبب نقص الضمانات وعدم استقرار التدفق النقدي على الرغم من أنها تحتاج إلى رأس المال للإنتاج والبحث والتطوير وتوسيع السوق.

وقال السيد تيت آنه: "غالبًا ما تطلب البنوك ضمانات، مما يجعل من الصعب على الشركات الناشئة اقتراض رأس المال، في حين أن الطلب الكبير في السوق، وفرص التصدير العالية، والحاجة إلى تسريع تطوير مشاريع الشركات الناشئة الخضراء تتطلب مصادر رأس مال كبيرة".

ولكن هناك حاجة إلى ضخ رأس المال في الهدف الصحيح

أكد السيد تران فيت آنه، رئيس مجلس إدارة شركة نام تاي سون للاستيراد والتصدير المساهمة، على أهمية مصادر الائتمان للشركات لتلبية احتياجات الإنتاج والأعمال والاستيراد والتصدير. لذلك، يجب توجيه رأس المال إلى قطاعات محددة، مثل التكنولوجيا والاستيراد والتصدير والخدمات اللوجستية وتجارة التجزئة والبيئة، وغيرها.

في الوقت نفسه، من الضروري إنشاء آليات مفتوحة ومناسبة تُمكّن الشركات من الوصول بسهولة إلى مصادر الائتمان من البنوك من خلال أدوات رقابية شفافة. وصرح السيد فيت آنه قائلاً: "الهدف هو أن يحصل من يستوفون المعايير على الدعم، مما يُساعد على تدفق السيولة النقدية بسرعة، فلا مجال للمفاوضات أو "التسول"، لأن ذلك سيُضيع الوقت ويُعيق تدفق رأس المال إلى السوق".

وأضاف السيد فيت آنه أنه في إطار التزام فيتنام بخفض انبعاثات الكربون، ينبغي أن تكون هناك حوافز للائتمان الأخضر لتشجيع الشركات في هذا المجال على التطور وتحويل التكنولوجيا وتلبية معايير خفض الانبعاثات.

وفقًا للسيد نجوين كوك هونغ - الأمين العام للجمعية إذا أرادت البنوك الفيتنامية النمو، فعليها الاستثمار والسيطرة على التضخم. المهم هو أنه إذا أرادت نموًا اقتصاديًا مستدامًا، يجب توجيه الأموال إلى المكان المناسب واستخدامها للغرض الصحيح.

وبناء على ذلك، يجب أن يتدفق رأس المال إلى مشاريع الاستثمار العام، وقروض الإنتاج والأعمال، والصادرات... وهذه هي المجالات التي تخلق فرص العمل والدخل للناس، وتحفز الإنتاج والأعمال والتجارة النشطة، مما يقدم مساهمات كبيرة في النمو الاقتصادي.

"مع التنفيذ الفعال لمشاريع الاستثمار العام الرئيسية، فإنها ستعزز تنمية صناعات الأسمنت والحديد والصلب... ولكن رأس مال مشاريع الاستثمار العام كبير للغاية، وسيتعين أن يكون رأس مال الميزانية رأس مال بذري، إلى جانب القروض الأجنبية ورأس المال من وأضاف هونج قائلا "إن إصدار السندات، والاقتراض من البنوك... كلها عوامل تساهم في تحقيق هذا الهدف".

ومع ذلك، يرى السيد هونغ أن رأس المال يجب أن يكون فعالاً أينما وُجد، ولكن يجب إخضاع الائتمان المصرفي للعقارات لرقابة صارمة. لا ينبغي أن يُركز الائتمان المصرفي على مشاريع عقارية فاخرة، تُترك بعد ذلك دون إكمال، مما يُهدر الموارد الاجتماعية.

ستكون مصادر الائتمان منخفضة الفائدة هي الموارد التي تمكن الشركات من توسيع الإنتاج - الصورة: NGOC HIEN

كما أشار الدكتور فو تري ثانه، مدير معهد استراتيجية العلامة التجارية والقدرة التنافسية، إلى ضرورة إجراء إصلاحات مؤسسية قوية لجذب الاستثمارات، المحلية (وخاصة الخاصة) والأجنبية. ويجب تسريع صرف هذه الاستثمارات بشكل أقوى وأكثر فعالية من الاستثمار العام، وخاصةً في تطوير البنية التحتية.

قال السيد ثانه: "على وجه الخصوص، بالنسبة لمشاريع البنية التحتية المتأخرة عن مواعيدها، فإن مصادر رأس المال، بما في ذلك الائتمان المصرفي، عالقة هنا بأعداد كبيرة. لذلك، يتعين على الحكومة والوزارات والفروع والمحليات التركيز على إزالة العوائق لإتمام هذه المشاريع وتشغيلها في أقرب وقت. وهذا أيضًا مورد بالغ الأهمية للنمو الاقتصادي".

مصدر