فتح صمام الائتمان، وتعزيز النمو

مع هدف نمو الائتمان بنسبة 16٪، من المتوقع ضخ أكثر من 2.5 مليون مليار دونج في الاقتصاد لدعم هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 8٪ في عام 2025 الذي وافقت عليه الحكومة والجمعية الوطنية.

في الآونة الأخيرة، قدّمت البنوك حلولاً عديدة لمساعدة الشركات على الحصول على رأس المال بسهولة أكبر. في الصورة: عمال في شركة نسيج بمقاطعة هاي دونغ - تصوير: نغوين خانه

ومع ذلك، أكد السيد داو مينه تو، نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي، أن البنك عازم على العمل السياسة النقدية لديه الهدف النهائي لدعم النمو الاقتصادي. إذا أقرضنا الأشخاص المناسبين بنشاط، وعززنا مصادر رأس المال، وضمننا سلامة ومتانة البنك، ائتمان يمكن أن يزداد أكثر. ولكن كيف نستخدم رأس المال بفعالية لتعزيز النمو الاقتصادي؟

لا تزال الشركات "متعطشة" لرأس المال

وفي حديثه مع توي تري، قال السيد نجوين فوك هونغ - نائب رئيس جمعية الأعمال في مدينة هوشي منه - إن الدولة أصدرت في السنوات الأخيرة العديد من السياسات الإيجابية لدعم رأس المال، مما ساعد الشركات على الوصول إلى أفضل مصادر رأس المال.

على وجه الخصوص، ساعدت سياسة إعادة هيكلة الديون، والحفاظ على مجموعة الديون وفقًا للتعميم رقم 06، الشركات على تخفيف ضغط الديون، وتدعيم التدفقات النقدية، والمساهمة بشكل كبير في عملية التعافي والتنمية. ومع ذلك، يُظهر استطلاع حديث أجرته الجمعية مع الشركات في مدينة هو تشي منه أن وضع الأعمال لا يزال يواجه العديد من الصعوبات.

وبحسب السيد هونغ، فإن ما يصل إلى 75% من الشركات لم تتمكن من تصفية مخزوناتها بالكامل، و67% من الشركات لديها ديون مستحقة يصعب تحصيلها، و21% من الشركات مضطرة إلى التخطيط لتقليص قوتها العاملة، وما يصل إلى 50% من الشركات طلبت دعم الائتمان وخفض أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، وفقا للجمعية سوق السندات وفقًا لجمعية الأعمال الفيتنامية (VBMA)، تبلغ قيمة سندات الشركات المستحقة بنهاية عام 2024 ما يقارب 80 ألف مليار دونج فيتنامي، ويُقدر حجم ديون السندات المستحقة في عام 2025 بنحو 180 ألف مليار دونج فيتنامي. وقد أدى التعميم رقم 06، الساري حتى نهاية عام 2024، إلى ضغوط على الشركات، حيث ستضطر إلى سحب تدفقاتها النقدية فجأة.

نظراً للوضع الصعب الذي تعيشه الشركات وعدم استقرار سوق التصدير، يرى السيد هونغ أن على بنك الدولة الفيتنامي إلزام البنوك التجارية بمشاركة الصعوبات مع المجتمع من خلال تحديد "هامش الفائدة الصافي" (NIM) عند متوسط 3%. هذا يضمن ربحية البنوك، وحصول الشركات على أسعار فائدة مناسبة على القروض، ويخلق بيئة أعمال تنافسية سليمة وعادلة بين القطاعات الاقتصادية.

"نوصي مؤسسات الائتمان بزيادة فرص الحصول على رأس المال للشركات، مثل تبسيط إجراءات الإقراض واستقرار مستوى الأرض. سعر فائدة القرض وأضاف هونج "إننا نعمل على توفير الائتمان المبني على التدفق النقدي للشركات التي تتمتع بإنتاج مستقر وخطط عمل قابلة للتنفيذ".

قال السيد دونج تيت آنه - المؤسس المشارك لمشروع NetZero Pallet - إن مشاريع الشركات الناشئة الخضراء تواجه صعوبة في الوصول إلى رأس المال بسبب نقص الضمانات وعدم استقرار التدفق النقدي على الرغم من أنها تحتاج إلى رأس المال للإنتاج والبحث والتطوير وتوسيع السوق.

وقال السيد تيت آنه: "غالبًا ما تطلب البنوك ضمانات، مما يجعل من الصعب على الشركات الناشئة اقتراض رأس المال، في حين أن الطلب الكبير في السوق، وفرص التصدير العالية، والحاجة إلى تسريع تطوير مشاريع الشركات الناشئة الخضراء تتطلب مصادر رأس مال كبيرة".

ولكن هناك حاجة إلى ضخ رأس المال في الهدف الصحيح

أكد السيد تران فيت آنه، رئيس مجلس إدارة شركة نام تاي سون للاستيراد والتصدير المساهمة، على أهمية مصادر الائتمان للشركات لتلبية احتياجات الإنتاج والأعمال والاستيراد والتصدير. لذلك، يجب توجيه رأس المال إلى قطاعات محددة، مثل التكنولوجيا والاستيراد والتصدير والخدمات اللوجستية وتجارة التجزئة والبيئة، وغيرها.

في الوقت نفسه، من الضروري إنشاء آليات مفتوحة وفعّالة تُمكّن الشركات من الوصول بسهولة إلى مصادر الائتمان من البنوك عبر أدوات رقابية شفافة. وصرح السيد فيت آنه قائلاً: "الهدف هو دعم من يستوفون المعايير، مما يُساعد على تدفق السيولة النقدية بسرعة، ويمنع التفاوض أو "التسول"، اللذين يُضيعان الوقت ويُعيقان تدفق رأس المال إلى السوق".

وأضاف السيد فيت آنه أنه في إطار التزام فيتنام بخفض انبعاثات الكربون، ينبغي أن تكون هناك حوافز للائتمان الأخضر لتشجيع الشركات في هذا المجال على التطور وتحويل التكنولوجيا وتلبية معايير خفض الانبعاثات.

وفقًا للسيد نجوين كوك هونغ - الأمين العام للجمعية إذا أرادت البنوك الفيتنامية النمو، فعليها الاستثمار والسيطرة على التضخم. المهم هو أنه إذا أرادت نموًا اقتصاديًا مستدامًا، يجب توجيه الأموال إلى المكان المناسب واستخدامها للغرض الصحيح.

وبناء على ذلك، يجب أن يتدفق رأس المال إلى مشاريع الاستثمار العام، والقروض المخصصة للإنتاج والأعمال التجارية، والصادرات... وهذه هي المجالات التي تخلق فرص العمل والدخل للناس، وتحفز الإنتاج والأعمال التجارية والتجارة النشطة، مما يقدم مساهمات كبيرة في النمو الاقتصادي.

"مع التنفيذ الفعال لمشاريع الاستثمار العام الرئيسية، فإنها ستعزز تنمية صناعات الأسمنت والحديد والصلب... ولكن رأس مال مشاريع الاستثمار العام كبير للغاية، وسيتعين أن يكون رأس مال الميزانية هو رأس المال التأسيسي، إلى جانب القروض الأجنبية ورأس المال من وأضاف هونج أن "إصدار السندات، والاقتراض من البنوك... كلها عوامل تساهم في تحقيق ذلك".

ومع ذلك، يرى السيد هونغ أن رأس المال يجب أن يكون فعالاً أينما وُجد، ولكن يجب إخضاع الائتمان المصرفي للعقارات لرقابة صارمة. لا ينبغي تركيز الائتمان المصرفي على المشاريع العقارية الفاخرة، التي تُترك بعد ذلك دون إكمال، مما يُمثل إهدارًا للموارد الاجتماعية.

ستكون مصادر الائتمان منخفضة الفائدة موردًا للشركات لتوسيع الإنتاج - الصورة: NGOC HIEN

كما أشار الدكتور فو تري ثانه، مدير معهد استراتيجية العلامة التجارية والقدرة التنافسية، إلى ضرورة إجراء إصلاحات مؤسسية قوية لجذب الاستثمار، سواءً المحلي (وخاصةً الخاص) أو الأجنبي. ويجب تسريع صرف الأموال بشكل أقوى وأكثر فعالية من الاستثمار العام، وخاصةً في تطوير البنية التحتية.

قال السيد ثانه: "بالنسبة لمشاريع البنية التحتية المتأخرة عن مواعيدها، فإن رأس المال، بما في ذلك الائتمان المصرفي، عالق هنا بكميات كبيرة. لذلك، يتعين على الحكومة والوزارات والفروع والمحليات التركيز على إزالة العوائق لإتمامها وتشغيلها في أقرب وقت. وهذا أيضًا مورد بالغ الأهمية للنمو الاقتصادي".

مصدر