حرارة سوق المعادن الثمينة تدفع أسعار الفضة إلى القمة

التوقعات بأن يُغيّر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سياسته قريبًا، بالإضافة إلى تصاعد الصراعات الجيوسياسية ، جعلت المعادن النفيسة نقطةً مضيئةً في سوق السلع الأساسية في الآونة الأخيرة. وشهدت أسعار الذهب والفضة والبلاتين ارتفاعًا حادًا. وبينما واصلت أسعار الذهب تسجيل مستويات قياسية مرتفعة، ارتفعت أسعار الفضة أيضًا بأكثر من 13% لتصل إلى أعلى مستوى لها في عام.

التقلبات الجيوسياسية تعزز جاذبية المعادن الثمينة

تعد المعادن الثمينة أصولاً جذابة في أوقات المخاطرة، وخاصة عندما يستمر الصراع بين روسيا وأوكرانيا وتكون الصراعات في الشرق الأوسط معرضة دائمًا لخطر الانتشار، ويتم الترويج لدور الملاذ الآمن للمساعدة في زيادة قيمة هذه العناصر.

منذ عام ٢٠٢٢، ازداد اهتمام البنوك المركزية حول العالم، على نحو غير متوقع، بزيادة نسبة الذهب في احتياطياتها من النقد الأجنبي. وفي الأشهر الأولى من عام ٢٠٢٤، واصلت العديد من البنوك المركزية زيادة احتياطياتها من الذهب، مما ساهم في ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية.

على نحو مماثل، وفي ظل تصاعد التوترات بين إسرائيل وإيران الأسبوع الماضي، عادت أسعار الفضة للتألق، حيث قفزت بأكثر من 12% لتصل إلى 27 دولارًا للأونصة، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من عام. ويؤكد هذا على جاذبية المعدن النفيس، الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا.

حركة أسعار الفضة في بورصة كومكس من عام 2022 إلى الوقت الحاضر

أثبت التاريخ أن المعادن الثمينة، كالذهب والفضة، تحقق أداءً جيدًا دائمًا في ظل تقلبات الوضع العالمي. ورغم أن الذهب لطالما كان ملاذًا آمنًا للسوق عبر التاريخ، إلا أن العديد من المستثمرين مالوا خلال العقد الماضي إلى زيادة خياراتهم من منتجات الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية "المحتملة" خلال فترات تزايد المخاطر. وتُظهر بيانات بورصة السلع الفيتنامية (MXV) أنه خلال جائحة كوفيد-19، في صيف عام 2020، ارتفع سعر الفضة لأول مرة فوق مستوى 20 دولارًا أمريكيًا للأونصة بعد 4 سنوات، أي ما يعادل زيادة قدرها 17% مقارنة ببداية عام 2020. كما ارتفع سعر الذهب بنحو 30% من 1,575 دولارًا أمريكيًا إلى أكثر من 2,000 دولار أمريكي.

وتعتقد شركة MXV أنه مع استمرار انتشار الصراعات الجيوسياسية، إلى جانب التطورات غير المتوقعة في الانتخابات هذا العام، وخاصة الانتخابات الرئاسية الأمريكية التي ستجري في نوفمبر/تشرين الثاني، فإن المعادن الثمينة لا تزال لديها مجال كبير للارتفاع في الأسعار.

يتراجع ضغط أسعار الفائدة المرتفعة تدريجيا

سيُشكّل انخفاض الضغوط الاقتصادية الكلية أيضًا عاملًا داعمًا لأسعار المعادن الثمينة. فإلى جانب الذهب، من المتوقع أن تُشكّل الفضة، بفضل دورها المزدوج كملاذ آمن وأصل صناعي، نقطةً مضيئةً في عام ٢٠٢٤.

السيد فام كوانغ آنه، مدير مركز أخبار السلع في فيتنام

علق السيد فام كوانغ آنه، مدير مركز أخبار السلع في فيتنام، قائلاً: "أسعار الفضة، شأنها شأن الذهب، ترتبط عكسياً بأسعار الفائدة. فارتفاع أسعار الفائدة سيحد من الطلب على الفضة والذهب، إذ ستصبح المعادن النفيسة أقل جاذبية مقارنةً بالاستثمارات البديلة، مثل ودائع الادخار والاحتفاظ بالسندات الحكومية عالية العائد. لذلك، يُعدّ احتمال استعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة هذا العام أحد المحفزات الرئيسية التي تدعم أسعار الفضة، مع بدء انخفاض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بها."

لكن في الواقع، على المدى القصير، لا تزال المعادن النفيسة قادرة على منافسة أسعار الفائدة والدولار الأمريكي، إذ تتلاشى تدريجيًا توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قريبًا. ويعود ذلك إلى ظهور بوادر ارتفاع التضخم الأمريكي مجددًا.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 3.5% على أساس سنوي في مارس، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2023، نتيجة ارتفاع أسعار البنزين والإيجارات، وفقًا لتقرير صادر عن وزارة العمل الأمريكية في 10 أبريل. وفور صدور البيانات، أرجأت الأسواق المالية توقعات أول خفض لأسعار الفائدة إلى سبتمبر، بدلاً من يونيو أو يوليو كما كان متوقعًا سابقًا.

أسعار الفائدة الفيدرالية والتضخم في الولايات المتحدة

في حين أن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل خفض أسعار الفائدة، ولا يزال توقيت هذا التحول في السياسة النقدية غير مؤكد، فمن المتوقع أن يبدأ خفض تكاليف الاقتراض هذا العام. علاوة على ذلك، حددت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، وهي الهيئة المسؤولة عن صنع السياسات في الاحتياطي الفيدرالي، ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول عام 2024 في اجتماعها المنعقد في منتصف مارس. ونتيجةً لذلك، لا يزال أمام أسعار الفضة مجالٌ للارتفاع، إذ تُعدّ بيئة أسعار الفائدة المنخفضة بيئة استثمارية مواتية للمعدن النفيس.

التطبيقات الصناعية ترفع أسعار الفضة

في حين أن الذهب لا يمثل سوى 10% من الطلب على التطبيقات الصناعية، وما يصل إلى 40% منه استثماري، فإن استخدام الفضة في القطاعين الصناعي والاستثماري يبلغ حوالي 60% و24% على التوالي. ومن المرجح أن يجعل التأثير المشترك للعوامل السياسية والاقتصاد الكلي والإنتاجية هذا المعدن الأبيض نقطة جذب في عام 2024، إلى جانب منتجات الذهب التقليدية، وفقًا للسيد فام كوانغ آنه.

أسعار الفضة أكثر تقلبًا من الذهب، نظرًا لتأثرها بشكل أكبر بصحة الاقتصاد. ويُعدّ الاقتصاد القوي وزيادة النشاط الصناعي مؤشرًا جيدًا لأسعار الفضة.

في الوقت الحالي، يتعافى الاقتصاد العالمي تدريجيًا من الصعوبات التي خلّفتها جائحة كوفيد-19. وقد شهد أكبر اقتصادين في العالم، الولايات المتحدة والصين، توسعًا في أنشطة التصنيع بعد أشهر متتالية من الانكماش. وفي أحدث تقرير لآفاق الاقتصاد العالمي نُشر مطلع العام، رفع صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو الاقتصادي العالمي هذا العام بمقدار 0.2 نقطة مئوية ليصل إلى 3.1%. وبناءً على ذلك، من المتوقع أيضًا أن يشهد الطلب الصناعي على الفضة ارتفاعًا حادًا هذا العام.

الطلب على استهلاك الفضة حسب القطاع

من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على الفضة إلى 1.2 مليار أونصة بحلول عام 2024، مسجلاً ثاني أعلى مستوى له على الإطلاق، وفقًا لأحدث تقرير صادر عن معهد الفضة. ومن هذا، من المتوقع أن يرتفع استهلاك الفضة الصناعي بنسبة 4% ليصل إلى مستوى قياسي يبلغ 690 مليون أونصة، وهو ما يمثل حوالي 60% من السوق.

من الجدير بالذكر أن معهد الفضة يعتقد أن الطلب المتزايد هذا العام سيساعد أسعار الفضة على بلوغ حاجز 30 دولارًا للأونصة، وهو أعلى سعر لها في السنوات العشر الماضية. وعلى المدى الطويل، سيستمر هذا الاتجاه الصعودي بفضل الاستخدام المهم لهذا المعدن في عصر الطاقة النظيفة، مما يجعل الفضة منتجًا محتملًا في محفظة استثمارية مستدامة.

مصدر: https://congthuong.vn/suc-nong-tu-thi-truong-kim-loai-quy-day-gia-bac-len-ngoi-314193.html