بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، أخبار جيدة للشركات الفيتنامية؟

من المتوقع أن يتأثر السوق المالي في فيتنام بشكل إيجابي بقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة عندما يكون هناك مجال أكبر لتشغيل السياسة النقدية.

وقال السيد سوان تيك كين، مدير أبحاث السوق العالمية والاقتصاد في بنك UOB (سنغافورة)، إن القرار الأخير الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي كان مفاجئًا مقارنة بتوقعات UOB لسيناريو خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في سياق اقتصاد مستقر نسبيًا وتبريد التضخم.

في أعقاب اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر/أيلول، يتوقع بنك UOB أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة في الاجتماعات المتبقية من عام 2024. ويتوقع البنك أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الفترة المتبقية من عام 2024، ويتوقع خفضها بمقدار 100 نقطة أساس أخرى في عام 2025.

وفي تقييمه لتأثير خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على السوق المالية في فيتنام، علق السيد سوان تيك كين أنه على الرغم من تأثير العاصفة الأخيرة والانتعاش الكبير لسعر صرف دونج منذ يوليو، لا يزال بنك UOB يتوقع أن يحافظ البنك المركزي على أسعار الفائدة الرئيسية لبقية عام 2024 بسبب المخاوف بشأن مخاطر التضخم.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 4% على أساس سنوي في أغسطس 2024، وهو ما يقل قليلاً عن الهدف البالغ 4.5%. وقد تشتد الضغوط التضخمية في أعقاب الاضطرابات في الإنتاج الزراعي ، حيث يُمثل الغذاء 34% من مؤشر أسعار المستهلك.

من المرجح أن يتبنى بنك SBV نهجًا أكثر تركيزًا لدعم الأفراد والشركات المتضررة في منطقته، بدلًا من استخدام أداة وطنية شاملة كخفض أسعار الفائدة. لذلك، نتوقع أن يُبقي بنك SBV على معدل إعادة التمويل عند مستواه الحالي البالغ 4.5%، مع التركيز على تسهيل نمو الائتمان وإجراءات الدعم الأخرى، وفقًا للسيد سوان تيك كين...

أفاد خبراء دراغون كابيتال أن قرار الاحتياطي الفيدرالي كان له أثر إيجابي واضح على السياسة النقدية الفيتنامية. أولًا، يُسهم خفض سعر الفائدة في تخفيف الضغط على سعر الصرف. يُتداول سعر الصرف الأجنبي حاليًا عند 24,650 دونج فيتنامي مقابل الدولار الأمريكي، وقد ارتفع سعر الدونج الفيتنامي بأكثر من 3% مقارنةً بالشهرين الماضيين.

وعلاوة على ذلك، فإن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي يخلق أيضًا الأساس لأسعار فائدة أكثر استقرارًا على الودائع والإقراض في فيتنام، مما يساهم في تعزيز صرف الاستثمارات العامة ونمو الائتمان للشركات، ودعم هدف النمو الحكومي .

فيما يتعلق بتأثير هذه الخطوة على فئات الأصول، يرى خبراء دراجون كابيتال أن قنوات الاستثمار، كالأسهم، ستستفيد بشكل كبير من هذه الخطوة. فمع بقاء أسعار الفائدة على مساهمات الشركات منخفضة، ستتمتع الشركات بظروف مواتية لخفض التكاليف المالية وتوسيع أعمالها، وبالتالي زيادة أرباحها. وسيكون لذلك تأثير إيجابي على قيمة الشركات، مما يعزز نمو سوق الأسهم.

إن تخفيضات أسعار الفائدة الكبيرة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تدعم فقط البنك المركزي في الحصول على مساحة أكبر لتنفيذ السياسة النقدية بطريقة تدعم الاقتصاد، بل إنها تدعم أيضًا الشركات والنمو بشكل نشط في الفترة المقبلة.

وقال السيد تران دوك آنه، مدير استراتيجية الاقتصاد الكلي والاستثمار في شركة كي بي سيكيوريتيز فيتنام المساهمة (KBSV)، إن الخفض الحاد لسعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون له تأثير إيجابي على الاقتصاد الكلي وسوق الأسهم الفيتنامية.

أولا، إن خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي يؤدي إلى إضعاف الدولار الأمريكي، سيعطي البنك المركزي مساحة لمواصلة تطبيق سياسة نقدية داعمة، والحفاظ على أسعار فائدة منخفضة للمساعدة في تحفيز النمو الاقتصادي.

على وجه الخصوص، تُعدّ الولايات المتحدة الشريك التجاري الرئيسي لفيتنام في استهلاك السلع الفيتنامية، ومن المتوقع أن يدعم خفض سعر الفائدة الذي أجراه الاحتياطي الفيدرالي الاستهلاك والاقتصاد الأمريكي، مما يُسهم في ازدهار أنشطة التصدير في فيتنام، مما يؤدي إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي.

وعلاوة على ذلك، عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الكبرى في العالم أسعار الفائدة، فإن التدفقات النقدية تميل إلى التحول إلى أسواق الأسهم الناشئة، بما في ذلك فيتنام.

وفقًا لـ PV/VTV

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/fed-giam-sau-lai-suat-tin-vui-cho-doanh-nghiep-viet/20240921043753388