HSBC يخفض توقعات النمو في فيتنام إلى 5٪

[إعلان 1]

وبحسب تقرير صدر حديثا، فإن قسم التحليل في بنك HSBC أشار إلى أن الظروف الاقتصادية في فيتنام لم تتدهور ولكنها لم تتحسن بشكل كبير أيضا.

هناك مخاطر متزايدة على النمو، لا سيما من جراء الدورة التجارية. تواصل الصادرات انخفاضها نتيجةً لتأثير التباطؤ الاقتصادي الأمريكي، ويشير انخفاض الطلبات إلى أن التباطؤ التجاري قد يستمر حتى الربع الثالث من عام ٢٠٢٣.

وكان أحد النقاط المضيئة هو التعافي في قطاع السياحة ، ويرجع ذلك جزئيا إلى الجهود المبذولة لزيادة وتيرة الرحلات الجوية وتخفيف متطلبات الحصول على التأشيرة.

وقال خبير في بنك HSBC: "بعد النظر في كل شيء، خفضنا توقعاتنا للنمو في عام 2023 إلى 5% من 5.2% سابقًا".

تباطأ معدل النمو بشكل حاد

في الربع الثاني، خفض بنك الدولة الفيتنامي سعر الفائدة ثلاث مرات، بواقع 50 نقطة أساس في كل مرة. وفي الوقت نفسه، أعلنت الحكومة عن تدابير مالية. ومع ذلك، وبعد مرور نصف عام، لا تزال التحديات قائمة.

بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني 4.1% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 3.8%. وبشكل عام، تباطأ نمو فيتنام بشكل حاد مقارنةً بالنمو المذهل الذي بلغ 8% في العام الماضي، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى المخاطر الخارجية.

يشهد قطاع التجارة، أحد محركات النمو الرئيسية في فيتنام، تراجعًا تدريجيًا منذ الربع الأخير من عام 2022. ويعكس تراجع قطاع التصنيع بوضوح التحديات التجارية المتزايدة. والخبر السار هو أن التجارة لا تُظهر أي مؤشرات على مزيد من التدهور، ولكن لا توجد مؤشرات واضحة على التعافي.

سجّل قطاع التصنيع نموًا إيجابيًا مفاجئًا في الربع الثاني، إلا أنه ساهم بشكل طفيف في النمو. واستمرت الصادرات في الانخفاض بنسب مئوية مزدوجة. وانخفضت الشحنات الكبيرة من الإلكترونيات الاستهلاكية، والمنسوجات/الأحذية، والآلات، والأثاث الخشبي بنسب مئوية مزدوجة، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض الطلب على الواردات الأمريكية.

وبحلول كتابة هذه السطور، انخفضت صادرات فيتنام إلى الولايات المتحدة بنسبة 20% على أساس سنوي، مما يدل على شدة التباطؤ التجاري.

وكانت النقطة المضيئة الوحيدة هي الصادرات الزراعية، ولكن حصتها البالغة 10% كانت صغيرة للغاية بحيث لا تكفي لتعويض الضعف الأوسع في القطاعات الأخرى.

أثرت موجة الحر التي شهدها شهر يونيو بشدة على قطاع التصنيع في الشمال، حيث تتمركز قواعد التصنيع لشركات التكنولوجيا الكبرى. ومع انحسار أزمة الطاقة تدريجيًا، فاقمت تخفيضات الإنتاج معاناة القطاع.

وفقًا ليون ليو، الخبير الاقتصادي في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، قسم أبحاث الاقتصاد العالمي في بنك HSBC، لا تُظهر مؤشرات مديري المشتريات أي تحسن في المستقبل القريب. ويتوقع البنك أن تظهر أولى التغيرات في اتجاهات التجارة خلال الربع الرابع، مع استقرار يتبعه زيادة ملحوظة في الشحنات.

وبعبارة أخرى، لا تزال فيتنام تواجه تباطؤاً تجارياً مطولاً، وخاصة عندما يكون التأثير الأساسي غير المواتي أكثر حدة في الربع الثالث.

لا تزال هناك إشارات إيجابية.

ومع ذلك، يظهر تقرير بنك HSBC أن الحساب الجاري في فيتنام تحسن بشكل غير متوقع بشكل كبير إلى 6.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول، مما يوفر دعما قيما للدونج.

على الرغم من انخفاض الصادرات، عوّض قطاع الخدمات في فيتنام ذلك إلى حد ما. وعلى وجه التحديد، حافظت الخدمات المرتبطة بالسياحة، بما في ذلك النقل والإقامة والمطاعم، على زخم نمو قوي.

في النصف الأول من عام 2023، بلغ إجمالي عدد السياح إلى فيتنام 5.6 مليون، بزيادة قدرها 80% مقارنة بالمستوى الشهري لعام 2019. وكان الزوار الصينيون هم المجموعة الرئيسية منهم.

ويأتي جزء من التعافي من الجهود المبذولة لاستعادة الرحلات الجوية المباشرة مع الصين، حيث تحتل فيتنام المرتبة الثانية بعد سنغافورة في رابطة دول جنوب شرق آسيا، ويسير التقدم على الطريق الصحيح لتجاوز الهدف الأصلي المتمثل في 8 ملايين سائح وافد سنويا.

كما أقر المجلس الوطني قانونا يخفف القيود المفروضة على التأشيرات، اعتبارا من 15 أغسطس/آب. ويساهم هذا التغيير الذي جاء في الوقت المناسب في تسهيل السفر وجذب أعداد متزايدة من السياح.

في يونيو، ظل التضخم العام تحت السيطرة عند 2% على أساس سنوي. والجدير بالذكر أن التضخم الأساسي انخفض إلى 4.3% على أساس سنوي، وهو أقل من الحد الأقصى لأول مرة منذ تسعة أشهر. ومع ذلك، لا يزال خطر ارتفاع الأسعار قائمًا، وقد يواجه الدونغ الفيتنامي ضغوطًا بسبب خطر انخفاض قيمته نتيجةً لتآكل أسعار الفائدة الحقيقية.

ومن هذا السياق، يتوقع بنك HSBC أن يشهد النمو نقطة تحول رئيسية في الربع الرابع من عام 2023، مع زيادة إجراءات الدعم النقدي.

نتوقع أن يخفض بنك فيتنام المركزي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى في الربع الثالث من عام 2023، ليصل سعر الفائدة الرئيسي إلى 4%. ومن المرجح أن يعكس هذا جهود البنك المركزي لتشديد السياسة النقدية في عام 2022، ويتوافق أيضًا مع مستوى الدعم النقدي خلال الجائحة، وفقًا للسيدة يون ليو.

[إعلان 2]
مصدر