هل مازالت هناك "معجزة"؟

في حين يعاني بقية العالم من ارتفاع تكاليف المعيشة، تواجه الصين المشكلة المعاكسة: انخفاض الأسعار.

وفي يوليو/تموز، سقط ثاني أكبر اقتصاد في العالم رسميا في حالة انكماش للمرة الأولى منذ عامين، حيث انخفضت أسعار المستهلك بنسبة 0.3%، في مخالفة للاتجاه العالمي لارتفاع أسعار كل شيء من الطاقة إلى الغذاء.

في حين أن انخفاض الأسعار قد يبدو جذابًا للمستهلك العادي، إلا أن الاقتصاديين يعتبرون الانكماش مؤشرًا سيئًا للاقتصاد. فانخفاض الأسعار على المدى الطويل يعني أن المستهلكين سيقلصون إنفاقهم والشركات ستخفض إنتاجها، مما يؤدي إلى تسريح العمال وانخفاض الأجور.

إن انزلاق الاقتصاد الصيني نحو الانكماش هو الأحدث في سلسلة من العلامات التحذيرية التي أثارت الشكوك حول قوة تعافي البلاد بعد الوباء.

النمو ضعيف

شهدت الصين انكماشًا اقتصاديًا سابقًا، لكن خبراء الاقتصاد أكثر قلقًا بشأن انهيار الأسعار هذه المرة. آخر مرة انخفضت فيها الأسعار كانت في أوائل عام ٢٠٢١، عندما أُغلق ملايين الأشخاص وأُغلقت المصانع بسبب قيود كوفيد.

يقال الآن إن الصين في طريقها للتعافي بعد رفع إجراءات كوفيد-19 الصفرية بحلول نهاية عام 2022. ومع ذلك، كان تعافي الصين باهتًا حتى الآن.

يعبر المسافرون تقاطعًا خلال ساعة الذروة الصباحية في بكين، الصين، في 16 مايو/أيار. يتعافى ثاني أكبر اقتصاد في العالم ببطء من جائحة كوفيد-19 تحت ضغط تباطؤ الطلب الاستهلاكي والصادرات. الصورة: صحيفة ساوث تشاينا مورنينغ بوست.

على الرغم من تعافي النمو الاقتصادي من أدنى مستوياته في عصر الجائحة، فقد خفضت العديد من البنوك الاستثمارية توقعات الصين لعام 2023 وسط مخاوف من أن البلاد قد تفشل في تحقيق هدف النمو البالغ 5٪ بدون تدابير تحفيزية كبيرة.

وفي الداخل، يظل المستهلكون الصينيون حذرين بشأن الإنفاق بعد تحمل عمليات الإغلاق الشاقة، مما يحرم الاقتصاد من دفعة استهلاكية حاسمة.

وفي الخارج، تستورد الدول كميات أقل من المصانع الصينية وسط توقعات اقتصادية عالمية غير مؤكدة وتوترات جيوسياسية متزايدة.

على الرغم من تعافي نمو الناتج المحلي الإجمالي في الصين من فترة الركود بسبب الوباء، إلا أنه لم يصل بعد إلى معدلات النمو المكونة من رقمين التي سجلتها في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.

يواجه الاقتصاد الصيني تحديات عديدة مثل انخفاض معدل المواليد إلى مستوى قياسي، وتراجع التجارة الدولية، وارتفاع ديون الحكومات المحلية، وتراجع سوق العقارات، وما إلى ذلك. في أوائل أغسطس/آب، أعلنت بكين أنها لن تنشر بيانات عن البطالة بين الشباب بعد أن وصل معدل البطالة بين الشباب الذين تتراوح أعمارهم بين 16 و24 عامًا إلى 20%.

وقال جورج ماجنوس، الباحث المشارك في مركز الصين بجامعة أكسفورد: "تحتاج الصين إلى شيء جديد من شأنه زيادة دخل الأسرة واستهلاكها، وتحويل الموارد بعيدًا عن القطاع الحكومي والاستثمار إلى قطاع الاستهلاك".

أهداف متواضعة

في حين تعاني الصين من انخفاض الأسعار، فإن الولايات المتحدة ـ القوة الاقتصادية الأكبر في العالم ـ تعاني من "صداع" بسبب التضخم.

لقد كافحت الولايات المتحدة ارتفاع أسعار المستهلك على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية، وظل معدل التضخم في البلاد في يوليو/تموز عند 3.2% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وهو أعلى بكثير من هدف 2% الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.

في حين حددت الصين رسميًا هدفًا للنمو الاقتصادي بنسبة 5% هذا العام، فإن ذلك من شأنه أن يمثل زيادة سنوية مقارنة بعام 2022، وهو العام الذي كان فيه النشاط الاقتصادي مقيدًا بشدة بقواعد "صفر كوفيد".

يقول اقتصاديو بلومبرج إن نسبة 5% تعادل 3% فقط في الظروف العادية، وهي لا تزيد كثيرًا عن نسبة 2.5% التي يتوقعها بنك جي بي مورجان تشيس حاليًا للاقتصاد الأمريكي. وهذا المعدل غير مناسب لدولة كانت محركًا للنمو الاقتصادي العالمي قبل الجائحة.

يصل السياح إلى شنتشن في اليوم الأول لإعادة فتح حدود الصين في 8 يناير 2023. الصورة: SCMP

ربما تكون المشاكل الاقتصادية التي تعاني منها الصين نتيجةً لسياسة "صفر كوفيد" التي انتهجتها. صحيحٌ أن استجابة البلاد القاسية للجائحة، بما في ذلك عمليات الإغلاق الشامل وفرض الرقابة على الحدود، ربما أنقذت أرواحًا أكثر من الجهود المبذولة في الولايات المتحدة وغيرها، إلا أن أثرها الاقتصادي كان أسوأ بكثير.

قال خبير السياسة الاقتصادية الأمريكي آدم بوسين إن ما يحدث في الصين هو "نهاية المعجزة الاقتصادية الصينية". وأضاف أن إجراءات مكافحة كوفيد الصارمة هي التي أثارت قلق الناس بشأن الوضع الاقتصادي للبلاد، ما دفعهم إلى تكديس المزيد من الأموال رغم انخفاض أسعار الفائدة، مما أدى إلى انكماش الأسعار.

ورصد خبراء الاقتصاد أيضًا انخفاضًا حادًا في الاستثمار الأجنبي المباشر في الصين، والذي قد يكون نتيجة لقيود كوفيد-19، فضلاً عن الحرب التجارية التي تشنها الإدارة الأمريكية مع بكين.

آفاق التعافي

لقد ذكّرت المشاكل الاقتصادية التي تعاني منها الصين بعض المراقبين بالصعوبات التي واجهتها اليابان في أوائل تسعينيات القرن العشرين، عندما أدى انهيار فقاعة الأصول العملاقة إلى دورة طويلة الأمد من الانكماش والنمو الراكد.

ومع ذلك، كانت للصين بعض المزايا على اليابان في تسعينيات القرن العشرين.

على الرغم من أن الصين هي ثاني أكبر اقتصاد في العالم، فإنها ليست غنية مثل اليابان في وقت الأزمة الاقتصادية، وباعتبارها دولة متوسطة الدخل فإنها تتمتع بمساحة كبيرة للنمو.

وقالت أليسيا جارسيا هيريرو، كبيرة الاقتصاديين لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في بنك الاستثمار ناتيكسيس (فرنسا)، إن وضع البلدين متشابه إلى حد كبير، لكن الفرق هو أن الصين لا تزال في حالة نمو.

وأضافت "رغم أنه من الصعب تحقيق نمو بنسبة 5%، فإن الصين على الأقل لن تشهد نموا سلبيا مثل اليابان في ذلك الوقت".

خيّب قرار بنك الشعب الصيني بخفض سعر الإقراض لمدة عام واحد في 21 أغسطس آمال العديد من المستثمرين الذين كانوا ينتظرون خطوات أكثر صرامة من الحكومة الصينية لإنعاش الاقتصاد. الصورة: صحيفة تشاينا ديلي.

وأضافت جارسيا هيريرو أن أسعار الفائدة في الصين أعلى بكثير من تلك التي كانت في اليابان وقت الأزمة، مما يعني أن بنك الصين لا يزال لديه مجال لتعديل سياسته النقدية.

في 21 أغسطس/آب، خفض بنك الشعب الصيني سعر الفائدة على القروض لمدة عام واحد من 3.55% إلى 3.45% لدعم الإقراض للشركات.

وقال كريستوفر بيدور، المدير المساعد لأبحاث الصين في شركة جافيكال دراجونوميكس الاستشارية، إن بكين لا تزال قادرة على تقديم المزيد من الدعم للاقتصاد، لكن من غير المرجح تقديم حزمة تحفيز كبيرة لأنها تريد استهداف الدعم للمصنعين وليس المستهلكين.

وقال بيدور إن أسعار المستهلك في الصين قد تتعافى في وقت لاحق من هذا العام إذا تحسنت ثقة المستهلك، وإن العامل الأكبر المؤثر على ثقة المستهلك هو أداء الاقتصاد.

وأكد أنه "إذا عاد النمو الاقتصادي في الصين إلى 6-7%، فإن ثقة الأسر سوف تتعافى" .

نجوين تويت (بحسب الجزيرة، واشنطن بوست)

مصدر: https://www.nguoiduatin.vn/tang-truong-kinh-te-trung-quoc-lieu-co-con-phep-mau-a622860.html