سجّل القطاع المالي أنشط عمليات الاندماج والاستحواذ العام الماضي. وظلت صفقات الاندماج والاستحواذ في هذه الفئة نشطة خلال الأشهر الأولى من عام ٢٠٢٤.
 |
| مع شراء 75% من الأسهم، أصبحت شركة DB للتأمين المحدودة مساهمًا رئيسيًا في شركة التأمين على الطيران. |
عروض كبيرة
قامت شركة دي بي للتأمين المحدودة، إحدى شركات التأمين غير الحياتي الرائدة في كوريا، بتوزيع ما يقارب 2,900 مليار دونج فيتنامي بسرعة في بورصة فيتنام خلال نصف شهر تقريبًا. في 31 يناير، استحوذ هذا المستثمر الأجنبي على 75,006,358 سهمًا من أسهم شركة AIC في بورصة UPCoM، مستحوذًا بذلك على 75% من رأس مال شركة تأمين الطيران. في 19 فبراير، ومن خلال صفقات في البورصة، اشترت شركة دي بي للتأمين المحدودة 75 مليون سهم من أسهم شركة BHI التابعة لشركة سايغون - هانوي للتأمين من خلال العديد من الأوامر المتفاوض عليها في أول 15 دقيقة من الجلسة، مما رفع نسبة ملكيتها إلى 75%.
ساعدت هاتان الصفقتان شركة التأمين الكورية على الاستحواذ على شركتين للتأمين على غير الحياة في البورصة، وفي الوقت نفسه، أطلقتا صفقة اندماج واستحواذ كبرى في قطاع التأمين تحديدًا، والقطاع المالي عمومًا. وقد أُعدّت الصفقة مسبقًا من قِبل الأطراف المعنية. وكان على جميع شركات التأمين تقديم طلبات إلى وزارة المالية بشأن نقل ملكية الأسهم لمدة نصف عام تقريبًا.
كما تم الانتهاء من العديد من الصفقات الأخرى في القطاع المالي في الأيام الأولى من العام. أكمل صندوق PYN Elite Fund - وهو صندوق استثماري فنلندي يتمتع بسنوات عديدة من العمل في فيتنام - صفقة شراء أسهم شركة DNSE للأوراق المالية في 26 يناير. أقيم حفل توقيع اتفاقية التعاون بين شركة DNSE للأوراق المالية وصندوق PYN Elite Fund في نهاية ديسمبر 2023، وقبل ذلك وافق صندوق PYN Elite Fund على الاستثمار بقيمة تعادل 12٪ من حقوق ملكية DNSE. وعلى الرغم من أن النسبة متواضعة للغاية، إلا أنها جعلت الصندوق الأجنبي المذكور أعلاه ثاني أكبر مساهم في شركة DNSE للأوراق المالية، بعد المساهم المحلي Encapital Holdings. وقد شكلت نسبة الاستثمار في DNSE بسرعة أكثر من 5٪ من إجمالي قيمة محفظة صندوق PYN Elite Fund.
من المتوقع أن يستمر اتجاه عمليات الدمج والاستحواذ لشركات الأوراق المالية في الفترة المقبلة وقد يصبح أقوى عندما يتم ترقية سوق الأسهم الفيتنامية من سوق مبتدئة إلى سوق ناشئة.
في منتصف فبراير، أكمل بنك تيان فونغ التجاري المساهم ( TPBank ) استحواذه على 75% من شركة فيت كات لإدارة الصناديق المساهمة، ليصبح المستثمر الوحيد المشارك في الطرح الخاص للأسهم. وارتفع رأس مال فيت كات التأسيسي من 25 مليار دونج فيتنامي إلى 100 مليار دونج فيتنامي، ليدخل بذلك قائمة أكبر 20 شركة من حيث رأس المال التأسيسي في قطاع إدارة الصناديق.
يستعد بنك HDBank، وهو بنك آخر، للمساهمة برأس مال شركة HDB للأوراق المالية المساهمة بطريقة مماثلة. ووفقًا للخطة التي وافق عليها مساهمو الشركة بنهاية يناير 2024، يُعد HDBank المستثمر الوحيد المشارك في الطرح الخاص لـ 43.8 مليون سهم جديد. وبسعر 15,000 دونج للسهم، سينفق HDBank 657 مليار دونج، وسيمتلك ما يقرب من 30% من رأس المال التأسيسي بعد الإصدار. وستساعد هذه الزيادة في رأس المال شركة الأوراق المالية هذه على زيادة رأس مالها التأسيسي من 1,023 مليار دونج إلى 1,461 مليار دونج. ومن المتوقع أن يتم الإصدار في النصف الأول من عام 2024.
ومن المتوقع أن تكتمل عملية الاستحواذ على Home Credit Vietnam من قبل شركة Siam Commercial Bank Public Company Limited، وهي عضو في SCB X Pcl (SCBX Public Company Limited - SCBX)، والتي تم الإعلان عنها رسميًا في أواخر فبراير، ومن المتوقع أن تكتمل في وقت لاحق (في النصف الأول من عام 2025)، كما تعمل على تسخين سوق عمليات الدمج والاستحواذ.
الكثير من الإمكانات
في عام ٢٠٢٣، شهد سوق الاندماج والاستحواذ تراجعًا ملحوظًا في السياق العالمي العام. ويعود ذلك إلى تزايد حذر المستثمرين الأجانب في ظل العديد من الاضطرابات السياسية والاقتصادية الكلية في العالم، مما أدى إلى ركود الأنشطة وقيم المعاملات. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة، حتى في الدول المتقدمة نتيجةً لتشديد السياسات النقدية للسيطرة على التضخم، جعل تكلفة إجراء المعاملات باهظة. كما أن تقلبات أسعار الصرف تُصعّب تحديد الأسعار واتخاذ القرارات بشأن الاستثمارات العابرة للحدود.
ومع ذلك، في القطاع المالي، ووفقًا لإحصاءات KPMG، لا تزال المعاملات قوية، حيث تمثل 47٪ من القيمة في الأشهر العشرة الأولى من عام 2023. ويتصدر المستثمرون الأجانب الصفقات الكبرى في عام 2023. ومن بينها، كانت أكبر صفقة في عام 2023 هي قيام SMBC بإنفاق 1.45 مليار دولار أمريكي لشراء 15٪ من أسهم بنك Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank).
في تقرير توقعات سوق الدمج والاستحواذ لعام ٢٠٢٤ الصادر مؤخرًا، أشارت شركة كيرين كابيتال إلى أن القطاع المصرفي يُعدّ دائمًا من بين القطاعات الأكثر جذبًا للمؤسسات الأجنبية. ومع ذلك، ليس من السهل على المستثمرين الأجانب إيجاد وجهة في هذا القطاع، خاصةً في صفقات الدمج والاستحواذ المصرفية الضعيفة، نظرًا للتفاوت بين الاستثمار الأولي اللازم لإنعاش البنك، والقدرة على النمو مستقبلًا.
في هذه الأثناء، تتوقع شركة كيرين كابيتال أن يستمر اتجاه عمليات الدمج والاستحواذ لشركات الأوراق المالية في الفترة المقبلة وقد يصبح أقوى عندما يتم ترقية سوق الأسهم الفيتنامية من سوق مبتدئة إلى سوق ناشئة.
في الواقع، واصلت شركات الأوراق المالية الأجنبية تعزيز قدرتها المالية. ومع ذلك، مع صعود العديد من الشركات المحلية، وخاصةً مع توسع النظام المصرفي، لم تحقق العديد من شركات الأوراق المالية الأجنبية أداءً بارزًا. ومع ذلك، ووفقًا لشركة كيرين كابيتال، لم يمنع هذا المستثمرين الدوليين من مواصلة السعي لشراء شركات الأوراق المالية المحلية، وذلك أساسًا للحصول على تراخيص التشغيل.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)