ارتفاع إصدار سندات الشركات

يُظهر تقرير وزارة المالية لشهر يونيو أن المؤسسات الائتمانية شكلت 63.2% من إجمالي سندات الشركات الصادرة عن القطاع الخاص، والبالغة قيمتها 110,200 مليار دونج، بقيمة إجمالية بلغت 69,600 مليار دونج. بينما شكلت الشركات العقارية 28.6% بقيمة إجمالية بلغت 31,500 مليار دونج.

فيما يتعلق بهيكل المستثمرين، استحوذت المؤسسات التي اشترت سندات الشركات في السوق الأولية على 94.8% من حجم الإصدار، مع التركيز على مؤسسات الائتمان (53.5%) وشركات الأوراق المالية (21.9%). أما المستثمرون الأفراد المتبقون، فقد اشتروا حوالي 5.2%.

وفقًا للتقرير، يبلغ متوسط سعر الفائدة على الإصدارات 7.41% سنويًا، ويبلغ متوسط أجل الاستحقاق 3.78 سنة. كما أن 14.5% من السندات المصدرة مضمونة حاليًا.

مع ذلك، لا يزال وضع الشركات التي تسدد التزاماتها المالية لحاملي السندات غير متفائل. ووفقًا لتقرير صادر عن وزارة المالية، أعادت الجهات المصدرة شراء سندات بقيمة 59,800 تريليون دونج تقريبًا في النصف الأول من العام، بانخفاض قدره 39% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023.

في وقت سابق، أظهر تقرير صادر عن شركة VIS Ratings للتصنيف الائتماني أن معدل التأخر في السداد في السوق ككل بنهاية مايو بلغ 16.1%، بزيادة قدرها 1% مقارنة بنهاية عام 2023. وقدّرت هذه الوحدة أن حوالي 30% من السندات المستحقة في يونيو من المرجح جدًا أن تتخلف عن سداد أصل الدين المستحق. وكان معظم هذه السندات قد تأخر سابقًا في سداد فوائدها.

مع استمرار ضغوط السداد، تُجري العديد من الشركات مفاوضات نشطة مع حاملي السندات لطلب تأجيل سداد ديونها. وتشير تقديرات VNDirect إلى أنه حتى 29 مايو، سجّل السوق توصل أكثر من 90 مُصدرًا إلى اتفاقيات لتمديد آجال السندات، بقيمة إجمالية تتجاوز 144 ألف مليار دونج.

بالإضافة إلى ذلك، يختار البعض استبدال السندات بأصول أخرى، وعادةً ما تدفع شركات العقارات ثمنها من خلال العقارات. كما تتفاوض الشركات مع حاملي السندات لخفض أسعار الفائدة وتمديد فترات سدادها.

لا يقتصر الأمر على الشركات المتأخرة في السداد، بل لا يزال ضغط السداد قائمًا عليها. ووفقًا لإحصاءات جمعية سوق السندات الفيتنامية (VBMA)، من المتوقع أن يبلغ استحقاق السندات في النصف الثاني من عام 2024 ما يقارب 140 ألف مليار دونج، معظمها سندات عقارية بقيمة تقارب 59 ألف مليار دونج، أي ما نسبته 42%.

وقالت وزارة المالية إنها ستواصل في الفترة المقبلة مراقبة وضع سوق سندات الشركات، وخاصة سياسات الإدارة الاقتصادية الكلية وتعافي سوق العقارات.

وبحسب هذه الوكالة، إلى جانب النمو الائتماني المناسب، فإن التدابير الرامية إلى ضمان الشفافية وتحسين جودة السندات المؤسسية سوف تدعم السوق في تنظيم نفسها، ومنع حالات إساءة استخدام السياسات، والتطور بشكل أكثر أمانا واستدامة.

في الوقت نفسه، ستُكمل السلطات وضع اللوائح القانونية، ودراسة سياسات تشجيع التصنيف الائتماني، ووضع خارطة طريق لتطوير سوق الأوراق المالية، وتطوير نظام للمستثمرين المؤسسيين. كما تُخطط لزيادة الموارد والكوادر في هيئات التفتيش والفحص التابعة لهيئة الأوراق المالية الحكومية والبنك المركزي.

السل (وفقا ل VnExpress)

المصدر: https://baohaiduong.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-vot-386667.html