سوق النفط العالمية تتجه نحو التشدد عند مستويات 2016

[إعلان_1]

سوق النفط يتجه لتسجيل خسارة أسبوعية سابعة بسبب فائض المعروض سوق النفط العالمي يتحول إلى العرض المحلي بسبب تهديد البحر الأحمر

أفادت وكالة الطاقة الدولية للتو أن نمو الطلب العالمي على النفط يفقد زخمه، حيث وصل نمو الطلب إلى 1.4 مليون برميل يوميًا في يناير، بانخفاض من 2.8 مليون برميل يوميًا في الربع الثالث من عام 2023 إلى 1.8 مليون برميل يوميًا في الربع الرابع من عام 2023.

أفادت وكالة الطاقة الدولية بأن توسع نمو الطلب بعد الجائحة يسير على المسار الصحيح إلى حد كبير. ومن المتوقع أن يُعوّض انخفاض العرض تباطؤ نمو الطلب، حيث من المتوقع أن يصل العرض من خارج منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك)، التي تضم الولايات المتحدة والبرازيل وغيانا وكندا، إلى 1.6 مليون برميل يوميًا هذا العام، مقارنةً بـ 2.4 مليون برميل يوميًا في عام 2023.

Thị trường dầu mỏ thế giới đang thắt chặt ở mức của năm 2016

صورة توضيحية، المصدر: بلومبرج

مع ذلك، فإن أفضل ما يُثير التفاؤل في سوق النفط هو انكماش سوق النفط، مما قد يُسهم في استمرار ارتفاع أسعاره. وقد كشفت وكالة الطاقة الدولية أن مخزونات النفط العالمية المُرصودة انخفضت بشكل حاد بلغ 60 مليون برميل في يناير، مع انخفاض المخزونات البرية إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2016.

في المقابل، ارتفعت المخزونات العالمية بمقدار 21.6 مليون برميل في ديسمبر من العام الماضي، بفضل ارتفاع أسعار النفط السطحي (+60.7 مليون برميل)، وهو ما عوّض زيادة المخزونات البرية (-39 مليون برميل). وارتفع خام برنت بنسبة 7.9% في فبراير ليصل سعره إلى 83.42 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 9.9% ليصل سعره إلى 79.43 دولارًا للبرميل.

سيعتمد استمرار انكماش السوق بشكل كبير على قدرة أوبك+ على الحفاظ على الانضباط ورفع تخفيضات الإنتاج تدريجيًا. وتتباين تقديرات وكالات الطاقة المختلفة بشأن التغييرات في قرار أوبك؛ أي أن مستويات إنتاج أوبك من النفط الخام ستُبقي المخزونات دون تغيير، نظرًا للتباين الكبير في إمدادات الدول غير الأعضاء في أوبك، والطلب على النفط، وإمدادات أوبك من السوائل غير الخام في الوقت الحالي.

باستثناء وكالة الطاقة الدولية، اتجهت تقديرات أوبك للطلب نحو الارتفاع بشكل عام، مما يعكس تحسنًا في أساسيات السوق. تشير هذه الأرقام إلى مدى قدرة أوبك على زيادة الإنتاج بدءًا من الربع الثاني فصاعدًا دون زيادة المخزونات العالمية. أقل التقديرات صادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) عند 0.6 مليون برميل يوميًا، ووكالة الطاقة الدولية عند 0.7 مليون برميل يوميًا، بينما أعلى التقديرات صادرة عن ستاندرد تشارترد عند 1.8 مليون برميل يوميًا، وأمانة أوبك عند 2.7 مليون برميل يوميًا.

سبق لمحللي السلع في ستاندرد تشارترد أن زعموا أن أساسيات النفط في وضع أفضل مما تشير إليه أسعاره، مشيرين إلى أن السوق يتجاهل المخاطر الجيوسياسية . ولاحظ ستاندرد تشارترد تحسنًا ملحوظًا في ميزان النفط في العام الحالي مقارنةً بعام 2022.

يُعزى الفائض العالمي الضئيل المُلاحظ حاليًا إلى الضعف الموسمي في يناير، وفقًا لستاندرد تشارترد، مُشيرًا إلى أن الفائض أقل بكثير من متوسطه على مدار عشرين عامًا. وكشفت ستاندرد تشارترد أن مخزونات يناير انخفضت لأول مرة منذ ثلاث سنوات فقط منذ عام 2004، حيث بلغ متوسط الزيادة في الشهر الأول من العام 1.2 مليون برميل يوميًا.

في العام الماضي، سجل شهر يناير فائضًا هائلًا بلغ 3.4 مليون برميل يوميًا، وهو ثالث أكبر فائض شهري خلال العقدين الماضيين. ويقدر ستاندرد تشارترد فائض يناير هذا العام بـ 0.3 مليون برميل يوميًا فقط.

توقع بنك ستاندرد تشارترد أن يصل سعر خام برنت إلى 90 دولارًا للبرميل على الأقل، بما يعكس أساسيات السوق. وكان البنك قد توقع أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 92 دولارًا للبرميل في الربع الأول، بزيادة قدرها 19% عن 31 ديسمبر من العام الماضي.

توقع المحللون أن يصل سعر خام برنت إلى 98 دولارا للبرميل في الربع الثالث، و109 دولارات في عام 2025، و128 دولارا في عام 2026، قبل أن يعود إلى 115 دولارا في عام 2027. وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت في بورصة إنتركونتيننتال بمقدار 5 دولارات للبرميل في يناير، مسجلة أول مكسب شهري منذ سبتمبر من العام الماضي.

جي بي مورغان هو الآخر متفائل بسوق النفط، ويقول إن توقعاته النفطية لا تزال تتنبأ بتحسن السوق ابتداءً من الآن، مع ارتفاع الأسعار بمقدار 10 دولارات إضافية بحلول مايو. وتفترض توقعات جي بي مورغان أن قادة أوبك+ سيتراجعون عن تخفيضات الإنتاج البالغة 400 ألف برميل يوميًا التي بدأت في أبريل، لكنها لم تأخذ في الاعتبار بعد علاوة المخاطر الناجمة عن اضطرابات الشرق الأوسط.

أفاد بنك جي بي مورجان أن صادرات النفط الخام، على أساس متوسط متحرك لـ 30 يومًا، انخفضت بمقدار 1.3 مليون برميل يوميًا عن ذروتها في أكتوبر. وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) الأقل تفاؤلًا أن يبلغ متوسط أسعار خام برنت 82.42 دولارًا أمريكيًا في عام 2024 و79.48 دولارًا أمريكيًا في عام 2025، بينما سيبلغ متوسط سعر خام غرب تكساس الوسيط 77.68 دولارًا أمريكيًا للبرميل في عام 2024 و74.98 دولارًا أمريكيًا في عام 2025.

[إعلان 2]
مصدر