النضال المستمر ضد تذهيب الاقتصاد

في جلسة الأسئلة والأجوبة للقطاع المصرفي يوم 11 نوفمبر، كانت إدارة سوق الذهب ونمو الائتمان القضيتين الأكثر إثارة للاهتمام من قبل معظم المندوبين.

لماذا "الأربعة الكبار" يبيعون الذهب فقط ولا يشترونه؟

الناس يشترون المجوهرات الذهبية - صورة: تو ترونغ

في حديثه مع توي تري، علق الخبير الاقتصادي السيد نجو تري لونغ بأن تكليف البنك المركزي لأربعة بنوك تجارية مملوكة للدولة - مجموعة Big4، التي تضم Agribank وBIDV وVietcombank وVietinBank وشركة SJC - ببيع سبائك ذهب SJC مباشرةً للمواطنين يهدف إلى استقرار أسعار الذهب. ويهدف هذا الحل إلى زيادة المعروض في السوق وتقريب فرق أسعار الذهب المحلية من أسعار الذهب العالمية.

أما عن سبب عدم إعادة شراء هذه البنوك الأربعة للذهب، فبرأيي، يكمن جوهر هذا الحل في الحد من شراء الناس للذهب وبيعه. فإذا كانت هذه السياسة تُسهّل شراء وبيع الذهب بشكل مبالغ فيه، فإنها غير مُستحبة في سياق اقتصاد يحتاج إلى حشد أقصى موارد من الأفراد والشركات للإنتاج والأنشطة التجارية والاستثمار في البنية التحتية، كما علق السيد لونغ.

في غضون ذلك، صرّح مدير إحدى شركات تجارة الذهب في مدينة هو تشي منه بوجود العديد من الأسباب التي تجعل مجموعة الشركات الأربع الكبرى تبيع الذهب فقط ولا تشتريه. في الواقع، لا تُجري العديد من البنوك عمليات تداول ذهب.

عندما يُخفّض بنك الدولة سعر الذهب ليبيعه للبنوك الأربعة الكبرى، يكون لدى هذه البنوك هامش ربح لتغطية تكاليف التشغيل (كان سابقًا مليون دونج/تايل). لكن عندما تشتري البنوك الذهب، فالأمر مختلف. ففي ذلك الوقت، تضطر إلى تداول الذهب "على مضض"، ثم عليها موازنة وضع الذهب (التوازن بين البيع والشراء)، وكيفية التعامل معه لتجنب الخسارة وتحقيق الربح عند تقلب الأسعار باستمرار، كما قال مدير إحدى شركات تجارة الذهب.

علاوة على ذلك، ووفقًا لمدير هذه الشركة، فإن السبب الآخر هو أن الذهب المزيف معقد للغاية. فإذا نظرت إليه بالعين المجردة فقط، فسيكون من الصعب جدًا التمييز بين الذهب الحقيقي والمزيف، لأن التصميم والوزن متشابهان تقريبًا، وكلاهما من ذهب 9999. حتى الاختلافات التي كانت تساعد سابقًا في تمييز الذهب المزيف أصبحت تتلاشى تدريجيًا.

حتى المفتشون المحترفون ما زالوا يتسللون. لذلك، إذا شاركت العديد من البنوك التي تفتقر إلى الخبرة في تجارة الذهب في شراء سبائك الذهب، فسيكون من السهل تسلل الذهب المزيف، مما يسمح للمجرمين بـ"تقنين" الذهب الخام العائم لتحقيق أرباح طائلة. تجدر الإشارة إلى أن الفرق بين الذهب الخام وذهب SJC يتراوح أحيانًا بين 5 و6 ملايين دونج/تايل.

أرضية الذهب وتعبئة رأس المال الذهبي

وبحسب الخبراء، فقد طبقت فيتنام كلا النموذجين، لكنها لم تنجح في ذلك، مما خلف العديد من العواقب التي يجب حلها في وقت لاحق.

بورصة الذهب يجب أن تغلق لأن الكثير من الناس... يعلنون إفلاسهم

وبحسب الخبراء المخضرمين في مجال الذهب، فإن مسألة إنشاء بورصة للذهب لا ينبغي أن تثار لأن هناك مخاطر كثيرة للمستثمرين لأن سعر الذهب يتقلب وفقا لسعر الذهب العالمي والمستثمرين لا يملكون الخبرة الكافية وكذلك أدوات الوقاية من المخاطر مثل بورصات الذهب الاحترافية في العالم .

ناهيك عن أن التجارب السابقة أظهرت أن أنشطة بورصات الذهب تؤثر على المستثمرين والبنوك والاقتصاد بأكمله.

في الواقع، كانت بورصة الذهب في فيتنام تعجّ بالنشاط. ولكن في نهاية عام ٢٠٠٩، وبعد أشهر من التشغيل الذي خلّف عواقب وخيمة على المستثمرين، كالإفلاس والخسائر وعدم استقرار أسعار الصرف، أمر رئيس الوزراء آنذاك بإغلاق بورصات الذهب.

إنشاء بورصة ذهب ليس بالأمر الصعب، لكن إدارتها وتشغيلها يُمثلان مشكلة. في الماضي، كانت بورصات الذهب قصةً مؤلمةً للغاية، واضطر البنك المركزي إلى بذل جهودٍ حثيثةٍ للقضاء عليها. ناهيك عن أن سوق الذهب المحلي غير متصلٍ بالعالم. لا يمكننا أن نتحكم في أنفسنا، كما قال هذا الخبير.

هل يجب علينا تحريك الذهب؟

وكان النظام المصرفي أيضًا يحرك الذهب، لكنه في النهاية اضطر إلى التوقف عن التحرك لأن معظم مقترضي الذهب تكبدوا خسائر بسبب الارتفاع المستمر في أسعار الذهب.

في ذلك الوقت، حشدت البنوك الذهب، وأقرضته جزئيًا بالذهب، وواجه العديد من المقترضين صعوباتٍ بسبب الارتفاع المستمر في أسعار الذهب. كما ارتفعت أسهم بعض البنوك الأخرى بشكلٍ كبيرٍ بسبب بيعها الذهب للحصول على دونج فيتنامي للإقراض، وعندما احتاجت إلى الذهب لدفع رواتب المواطنين، كان السعر باهظًا للغاية! في ذلك الوقت، اضطر بنك الدولة إلى استخدام العملات الأجنبية لاستيراد الذهب لبيعه للبنوك لسك ذهب SJC لدفع رواتب المواطنين، مما تسبب في ضغطٍ كبيرٍ على سعر الصرف.

لقد استغرق الأمر عدة أشهر وكمية كبيرة من العملات الأجنبية لوقف تعبئة الذهب في عام 2013. وعلى مدى أكثر من عقد من الزمان، كان الشكل الأكثر فعالية لتعبئة رأس المال الذهبي هو تقليل كمية الأموال التي يتم ضخها في الذهب تدريجيًا، بدلاً من السماح للناس باستخدام أموالهم لشراء الذهب ثم الاضطرار إلى إيجاد طريقة لتعبئة هذا الذهب مرة أخرى.

المصدر: https://tuoitre.vn/kien-tri-chong-vang-hoa-nen-kinh-te-20241112081441136.htm