عام 2024 هو عام الاستثمار، والاحتفاظ بالنقد سيؤدي إلى فقدان العديد من الفرص الجذابة

[إعلان 1]

إن عصر المال الرخيص مليء بالسحر.

وفقًا لشركة SGI Capital، سيكون خفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد هو السمة السائدة عالميًا طوال عام 2024. وتعتمد قوة هذا التوجه أو ضعفه على التوازن بين التضخم والبطالة. فبعد قرابة عامين من تشديد السياسة النقدية، ثمة مجال واسع لتيسير السياسة النقدية عالميًا، حيث انخفض التضخم في العديد من الدول بشكل حاد إلى ما دون سقف أسعار الفائدة التشغيلية.

تتوقع جولدمان ساكس أن يعود التضخم في الولايات المتحدة والاقتصادات المتقدمة إلى نطاق 2-2.5% بحلول نهاية عام 2024، دون أي ارتداد. غالبًا ما تحقق أسواق الأسهم أداءً جيدًا خلال فترات التضخم التي تتراوح بين 2-3%. لذلك، في ظل اتجاه انخفاض أسعار الفائدة والتعافي الاقتصادي، توصي المؤسسات الكبرى حول العالم بتخصيص الأموال لقنوات الاستثمار بدلًا من الاحتفاظ بالنقد في عام 2024.

بالنسبة للسوق المحلية، بعد فترة 2022-2023 التي شهدت العديد من التقلبات الكبرى، تعتقد شركة SGI Capital أنه ستكون هناك العديد من الظروف التي تدعو إلى الاعتقاد بالاستقرار الإيجابي للاقتصاد الكلي في فيتنام في عام 2024. وسيكون الأساس هو انخفاض التضخم، وانخفاض أسعار الفائدة إلى مستويات قياسية منخفضة، واستقرار أسعار الصرف، وانتعاش النمو بشكل أكثر وضوحًا.

ستدعم جهود الحكومة الاقتصاد والسوق من خلال التركيز على تعزيز السياسة المالية والتيسير النقدي. وستكون أسعار الفائدة المنخفضة القياسية دافعًا رئيسيًا لتنشيط التدفقات النقدية. وستزول العقلية الدفاعية والحذرة تدريجيًا مع تزايد الحاجة إلى إيجاد قنوات استثمارية بديلة للودائع المصرفية، إلى جانب بوادر انتعاش أوضح في الاقتصاد وسوق الأسهم والعقارات.

مؤشر VN يدخل أعلى فترة ربحية له

وفقًا للسيد لي آنه توان، مدير شركة دراغون كابيتال للأوراق المالية، يمر مؤشر VN بمرحلة انتعاش، حيث تتقارب عوامل مثل انخفاض أسعار الفائدة، واستقرار الاقتصاد الكلي، ونمو الأرباح. في هذه المرحلة، غالبًا ما تنمو الأسهم بقوة، ويتمكن المستثمرون من تحقيق أعلى الأرباح.

في هذه الدورة، يمكن للمستثمرين تحقيق أداء متميز يتجاوز 20%. خلال دورة التعافي، ستحقق القطاعات ذات معامل بيتا المرتفع والتقلبات العالية أداءً جيدًا، على سبيل المثال، ستنمو قطاعات الاستهلاك غير الضروري، والعقارات، والخدمات المصرفية والمالية، وتحقق أرباحًا عالية. على العكس، من المرجح أن يكون أداء قطاعات مثل الاستهلاك الضروري، والرعاية الصحية، والطاقة، والمرافق كالكهرباء والمياه أقل خلال هذه الدورة.

أكد خبراء من دراغون كابيتال أنه إذا ارتفعت أرباح الشركات بنسبة 20%، فإن الأسهم سترتفع حتمًا بنسبة 30%. ستتمتع الأسهم بالعديد من المزايا الإيجابية عندما تكون التقييمات منخفضة حاليًا، لا سيما أن التدفق النقدي المحلي المُصرَّف إلى الأسهم "حقيقي للغاية"، وليس أموالًا مقترضة لدعم الأسعار.

مع عزم الحكومة على ضم فيتنام إلى مجموعة الأسواق الناشئة خلال العامين المقبلين، ستزداد سيولة السوق بالتزامن مع ارتفاع مؤشر VN. ومع نمو إجمالي للأرباح بنسبة 15-20% في عام 2024، سيصبح مستوى 1100 نقطة، الذي تم اختباره عدة مرات على مدار السنوات السبع عشرة الماضية، مستوى دعم مع تقييمات منخفضة تاريخيًا للاتجاه الصعودي طويل الأجل، وفقًا لتقديرات SGI Capital.

[إعلان 2]
مصدر