أدرجت شركة فييتين بنك للأوراق المالية 3 شروط لمساعدة مؤشر فييتنام على الوصول إلى 1320 نقطة

[إعلان 1]

محركات النمو المحلية والأجنبية

من المتوقع أن يتعافى النمو الاقتصادي العالمي قليلاً في عام 2024 عند حوالي 3٪، وهي قاعدة منخفضة في السنوات الأخيرة، مما يعكس التحديات الرئيسية التي تواجه البلدان: ارتفاع التضخم المستمر وصعوبة في الاقتراب من معدل التضخم المستهدف للعديد من البلدان؛ استمرار أزمة سوق العقارات في العديد من البلدان، مما يؤثر على العديد من الصناعات الداعمة؛ الآثار الجانبية للصراع في أوكرانيا - روسيا وإسرائيل وحماس، أو الحرب في البحر الأحمر على سلسلة التوريد العالمية.

أصدرت المنظمات بالإجماع توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2024 في نطاق 2.9٪ - 3.1٪.

تتوقع شركة فييتين بنك للأوراق المالية (HoSE: CTS) أن تعافي الاقتصاد العالمي في عام 2024 يعتمد على دورة انعكاس السياسات النقدية للبنوك المركزية حول العالم، وخاصةً بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. إضافةً إلى ذلك، يُسهم انخفاض أسعار الطاقة وأسعار المواد الغذائية الأساسية في خفض التضخم في العديد من دول العالم.

التمويل - البنوك - الأوراق المالية حدد بنك فيتنام 3 شروط لمساعدة مؤشر فيتنام على الوصول إلى 1320 نقطة — توقع بنك فييتين بنك للأوراق المالية أن يعتمد زخم النمو الاقتصادي في عام 2024 على قيام الحكومة بخفض أسعار الفائدة.

بالنسبة للاقتصادات المتقدمة، من المرجح أن ينخفض التضخم إلى حوالي 3% في عام 2024. أما بالنسبة للاقتصادات النامية والأسواق الناشئة، فمن المتوقع أن يصل التضخم إلى حوالي 3.5% - 4% في عام 2024. ومع ذلك، لا يزال من الضروري ملاحظة خطر ارتفاع التضخم مرة أخرى بسبب التطورات غير المتوقعة في أسعار الطاقة والغذاء، حيث تشكل هذه العناصر نسبة كبيرة في حساب التضخم.

في غضون ذلك، تتوقع شركة VietinBank Securities نمو الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام في عام 2024 بناءً على ثلاثة سيناريوهات إيجابية - أساسية - سلبية على التوالي، مع وصول نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 6.5٪ - 6٪ - 5.5٪ ووصول مؤشر أسعار المستهلك إلى 4٪ - 3.5٪ - 3٪، اعتمادًا على أنشطة التجارة الدولية وتدفقات الاستثمار من الشركات الأجنبية (الاستثمار الأجنبي المباشر).

في سياق التوقعات بأن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ستتوقف عن رفع أسعار الفائدة وربما تبدأ في خفضها في عام 2024، فإن فيتنام لن تواجه الكثير من التحديات في السيطرة على التضخم.

تتوقع شركة فييتين بنك للأوراق المالية أن يظل التضخم في عام ٢٠٢٤ تحت السيطرة التامة، محققًا هدف الحكومة. ومع ذلك، سيظل الضغط التضخمي قائمًا مع استمرار ظاهرة النينيو والتوترات الجيوسياسية. إضافةً إلى ذلك، تجدر الإشارة إلى أن أسعار بعض السلع المحلية الأساسية، بما في ذلك الكهرباء والبنزين والمواد الغذائية، قد تشهد أيضًا اتجاهًا تصاعديًا.

وأشارت شركة الأوراق المالية إلى أن زخم النمو الاقتصادي في عام 2024 يعتمد على قيام الحكومة بخفض أسعار الفائدة مع ضمان استقرار أسعار الصرف والتضخم، لذلك سيتم الاستمرار في تطبيق التدابير الرامية إلى زيادة المعروض النقدي من خلال تحفيز الاستثمار العام وخفض الضرائب على عدد من السلع الرئيسية بما في ذلك السلع المستوردة والبنزين والكهرباء والمياه لزيادة الطلب المحلي.

قد يصل مؤشر VN إلى 1320 نقطة

في ضوء التأثيرات الكلية المذكورة أعلاه، تتوقع شركة VietinBank Securities أن ينهي مؤشر VN عام 2024 عند حوالي 1250 - 1270 نقطة.

في السيناريو الإيجابي، يتذبذب مؤشر VN بشكل ملحوظ بين 1290 و1320 نقطة. وتشمل شروط حدوث هذا السيناريو ما يلي: تطبيق الاحتياطي الفيدرالي لسياسة تيسير نقدي قوية من أبريل إلى نهاية عام 2024، وعدم تعرضه لضغوط الركود، مما يتيح للبنك المركزي الفنزويلي مجالًا أكبر لخفض أسعار الفائدة التشغيلية أو الحفاظ عليها منخفضة؛ تحفيز بنك الشعب الصيني بقوة لسوق المستهلك الصيني من خلال سلسلة من الإجراءات، لا سيما خفض أسعار الفائدة التشغيلية بشكل حاد؛ وصول متوسط معدل نمو الشركات المدرجة إلى 9-10%.

في السيناريو السلبي، يتقلب مؤشر VN سلبًا بسبب تأثير الظروف الكلية والجزئية، وقد يتكيف المؤشر مع عتبة 1140 - 1150 نقطة بحلول نهاية عام 2024. تشمل شروط حدوث هذا السيناريو ما يلي: استمرار ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، مما يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول من المتوقع، ووقوع الولايات المتحدة في حالة ركود، مما يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على رفع سعر الفائدة التشغيلي مرة أخرى؛ تدابير التحفيز الاقتصادي لبنك الشعب الصيني غير فعالة، ويستمر الطلب الاستهلاكي في السوق الصينية في الضعف؛ يصل متوسط معدل نمو الشركات المدرجة إلى زيادة أقل من 3٪.

التمويل - البنوك - الأوراق المالية حدد بنك فيتنام 3 شروط لمساعدة مؤشر فيتنام على الوصول إلى 1320 نقطة (الشكل 2). — وتتوقع شركة فييتين بنك للأوراق المالية أن ترتفع أسعار الصلب بنسبة تتراوح بين 3 و4% في عام 2024.

فيما يتعلق بمجموعة الصناعة، من المتوقع أن يزداد الطلب على استهلاك الصلب في عام ٢٠٢٤. وتشير تقديرات شركة CTS إلى أن المخاوف بشأن العرض وارتفاع تكاليف المواد قد "هدأت" مقارنةً بعام ٢٠٢٣. وتتوقع هذه الشركة المتخصصة في الأوراق المالية أن يرتفع الطلب على استهلاك الصلب قليلاً مجدداً بسبب حالة نقص الطاقة المُسيطر عليها في العالم، وحل صعوبات تكاليف النقل والخدمات اللوجستية، مما يعزز الاستثمار العام القوي في دول العالم.

إن الزخم الناتج عن تعزيز الاستثمار العام يمكن أن يساعد صناعة الصلب على التطور في النصف الثاني من العام، ونتوقع أن ترتفع أسعار الصلب بنسبة 3٪ - 4٪ في عام 2024. وهذه علامة إيجابية لمؤسسات إنتاج وتجارة الصلب مثل HPG و NKG و HSG.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن حزم الدعم التي تقدمها الصين لقطاعي العقارات والبناء من شأنها أن تعزز الطلب على الصلب، فهي أيضا واحدة من أكبر الدول المستهلكة للصلب في العالم.

خلال الفترة من ٢٠١٤ إلى ٢٠٢٣، ارتفع معدل نمو قطاع التجزئة باستمرار من ١.٥٪ إلى ضعف معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الوطني، باستثناء فترة جائحة كوفيد-١٩ (٢٠٢٠-٢٠٢١). في الوقت نفسه، بلغت مساهمة قطاع التجزئة في نمو الناتج المحلي الإجمالي ٥٩٪ في عام ٢٠٢٣. وفي هذا العام أيضًا، بلغ معدل نمو قطاع التجزئة ١٠٪، أي ضعف معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي البالغ ٥٪.

لذلك، مع دخول عام 2024 مع توقعات التعافي الاقتصادي ومعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي المتوقع من 6% إلى 6.5%، يمكن لشركة VietinBank Securities أن تتوقع نموًا متميزًا في قطاع التجزئة .

[إعلان 2]
مصدر