الشركات تضحك وتبكي مع أسعار الصرف

[إعلان 1]

ANTD.VN - إن إدارة أسعار الصرف في السياق الحالي أمر صعب للغاية عندما يكون الضغط الخارجي كبيرًا جدًا، وفي حين أن فيتنام اقتصاد مفتوح، فإن الشركات حساسة للغاية لتقلبات أسعار الصرف.

تأثيرات متناقضة

فيتنام اقتصاد مفتوح، وبالتالي فإن تقلبات أسعار الصرف تؤثر بشكل كبير على الشركات، وخاصة تلك التي لديها أنشطة الاستيراد والتصدير والديون الخارجية.

بالنسبة للشركات التي تتمتع بأنشطة تصديرية قوية، فإن الانخفاض الطفيف في سعر الصرف سوف يسبب العديد من العيوب في السياق الحالي، عندما تقوم العديد من البلدان بتنفيذ سياسات لخفض قيمة عملاتها المحلية لدعم الصادرات.

وبحسب السيد لي تيان ترونج، رئيس مجلس إدارة مجموعة فيتنام للمنسوجات والملابس الجاهزة، فإنه في عامي 2022 و2023، بعد جائحة كوفيد-19 والتعافي منها، تميل الدول الرئيسية المصدرة للمنسوجات والملابس الجاهزة مثل الصين وفيتنام والهند وبنجلاديش وتركيا إلى تحفيز الصادرات من خلال خفض قيمة العملات المحلية.

ومن بين هذه الدول، فإن الدولة التي شهدت أكبر انخفاض في قيمة عملتها هي تركيا (انخفضت قيمتها بنسبة 50%)؛ تليها بنغلاديش بانخفاض قدره 21% في عامين، ثم الصين بانخفاض قدره 11%، في حين انخفضت قيمة عملتها في فيتنام بنحو 3% فقط.

من حيث ارتباط سعر الصرف، في عامي 2022 و2023، كانت أسعار المنسوجات والملابس الجاهزة في فيتنام أعلى بنحو 15% من أسعار نظيراتها في الدول الخمس الأولى. وهذا أيضًا أحد أسباب انخفاض صادرات المنسوجات والملابس الجاهزة بنسبة 10% خلال العامين الماضيين، وهي الدولة التي شهدت أكبر انخفاض بين الدول الخمس المصدرة للمنسوجات والملابس الجاهزة، وفقًا لرئيس مجموعة فيتنام للمنسوجات والملابس الجاهزة.

على العكس من ذلك، يُعد استقرار سعر الصرف أمرًا بالغ الأهمية للشركات التي تستورد أو لديها ديون كبيرة بالعملة الأجنبية. ووفقًا للسيد لي مانه هونغ، رئيس مجلس إدارة مجموعة فيتنام للنفط والغاز (PVN)، يبلغ دين المجموعة الحالي بالعملة الأجنبية 38,000 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي، لذا فإن تقلبات أسعار الصرف ومخاطرها تؤثر بشكل كبير على إنتاج المجموعة وأنشطتها التجارية.

قال السيد هونغ: "يسرنا جدًا أن البنك المركزي قد حقق أداءً مستقرًا في الآونة الأخيرة، مما ساعد الشركات على الحد من تأثير تقلبات أسعار الصرف. ونأمل أن يجد البنك المركزي حلولًا في المستقبل للحفاظ على استقرار سعر الصرف".

Các doanh nghiệp xuất nhập khẩu rất nhạy cảm với biến động tỷ giá

تعتبر شركات الاستيراد والتصدير حساسة للغاية لتقلبات أسعار الصرف.

وبالمثل، صرّح رئيس شركة الخطوط الجوية الفيتنامية بأن زيادة سعر الصرف بنسبة 1% ستُكبّد الشركة خسائر تصل إلى 300 مليار دونج فيتنامي. وأضاف السيد دانج نغوك هوا، رئيس مجلس إدارة الخطوط الجوية الفيتنامية: "إذا زادت بنسبة 5%، سترتفع تكاليفنا السنوية بمقدار 1500 مليار دونج فيتنامي، لذا تسعى الخطوط الجوية الفيتنامية جاهدةً إلى استقرار سعر الصرف عند أدنى مستوى ممكن".

الجهود المبذولة لتخفيف ضغوط سعر الصرف

يتعرض سعر صرف الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي حاليًا لضغوط شديدة، في ظل استبعاد خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة قبل يونيو، وقد يكون معدل الخفض أبطأ مما توقعه السوق سابقًا. لذلك، فإن إدارة سعر الصرف ليست بالمهمة السهلة.

وأشار إلى أن المشغل اتخذ الأسبوع الماضي إجراءات لإعادة تشغيل قناة سحب الأموال عبر أذون الخزانة لدعم سعر الصرف جزئيا، بعد 4 أشهر من عدم استخدام هذه الخدمة.

اعتبارًا من 14 مارس، أصدر البنك المركزي 4 سندات خزانة متتالية، حيث اجتذبت كل جلسة ما يقرب من 15000 مليار دونج، وبالتالي جذب ما مجموعه ما يقرب من 45000 مليار دونج بأجل 28 يومًا ومعدل فائدة 1.4٪ سنويًا.

قام بنك الدولة الفيتنامي بسحب الأموال من خلال قناة سندات الخزانة في سياق فائض السيولة قصيرة الأجل بالدونج في النظام المصرفي حيث ظل نمو الائتمان في أول شهرين من العام سلبيا كما أن أسعار الفائدة المنخفضة بين البنوك تضع ضغوطا على سعر الصرف.

وفقًا للخبراء، سيساعد تقليل فائض السيولة على رفع أسعار الفائدة بين البنوك، وتقليص الفجوة مع أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي، مما يدعم استقرار سعر الصرف. وتشير الملاحظات إلى أن أسعار الفائدة في سوق ما بين البنوك بدأت بالارتفاع أيضًا. وبالمقارنة مع 11 مارس، تضاعفت أسعار الفائدة لليلة واحدة تقريبًا، من 0.76% سنويًا إلى 1.47% سنويًا.

وارتفعت أيضًا عوائد الأسبوع والشهر بشكل طفيف، من 1.29% سنويًا و1.45% سنويًا إلى 1.68% سنويًا و2.01% سنويًا على التوالي.

فيما يتعلق بسعر صرف الدولار الأمريكي، رفع البنك المركزي صباح اليوم سعر الصرف المركزي بمقدار 12 دونجًا فيتناميًا، مسجلًا 23,979 دونجًا فيتناميًا للدولار الأمريكي. في الأسبوع الماضي، شهد سعر الصرف المركزي انخفاضًا على مدار جلستين وارتفاعًا على مدار ثلاث جلسات، لكنه أنهى الأسبوع بانخفاض قدره 17 دونجًا فيتناميًا مقارنةً بنهاية الأسبوع السابق.

في البنوك، حدد بنك فيتكوم هذا الصباح سعر تداول الدولار الأمريكي بين 24,570 و24,910 دونج فيتنامي/دولار أمريكي، بزيادة قدرها 40 دونجًا فيتناميًا مقارنة بجلسة أمس. وبشكل عام، ارتفع سعر الصرف في هذا البنك بمقدار 70 دونجًا فيتناميًا هذا الأسبوع.

في غضون ذلك، في السوق الحرة، وبعد جلسات الارتفاع القوية نهاية الأسبوع الماضي، تذبذب سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع، بين الارتفاع والانخفاض، ويتداول حاليًا بين 25,480 و25,560 دونج فيتنامي/دولار أمريكي. وقد انخفض سعر الدولار الأمريكي في هذا السوق قليلاً مقارنةً بذروته البالغة 25,800 دونج فيتنامي التي بلغها نهاية الأسبوع الماضي.

وفقاً لخبراء اقتصاديين، سيظل الضغط على أسعار الصرف مرتفعاً للغاية في الفترة المقبلة. لذلك، وبالتعاون مع إدارة البنك المركزي، يُمكن للشركات استخدام الأدوات المالية المشتقة، مثل عقود العملات الأجنبية الآجلة وعقود المبادلة (SWAP)، للوقاية من مخاطر أسعار الصرف.

وبذلك يستطيع المستوردون أن يأخذوا زمام المبادرة في تحديد أسعار الدولار الأمريكي لأن سعر الصرف تم تحديده في العقد عند توقيعه...

[إعلان 2]
رابط المصدر