منظور سوق الأسهم - الأسبوع الرابع

[إعلان 1]

منظور سوق الأسهم - الأسبوع الرابع - 8/3: يميل السوق إلى التكيف، ويحتاج إلى التحكم في المخاطر

مع أسبوعٍ حافلٍ بالمكاسب، تجاوز مؤشر VN مستوى 1250 نقطة، إلا أن هذا الارتفاع لم يكن مثيرًا للإعجاب. كما أن نطاق النقاط الحالي يقترب من ذروته في أغسطس/آب وسبتمبر/أيلول 2022، لذا من المرجح أن يعود السوق إلى اتجاه تصحيحي، ويجب إعطاء الأولوية للسيطرة على المخاطر.

أنهى مؤشر VN شهر فبراير 2024 عند 1,252.73 نقطة، بارتفاع قدره 7.59% مقارنةً بشهر يناير 2024 (وهو أعلى ارتفاع له خلال الأشهر الأربعة الماضية). وشهدت السيولة السوقية الجيدة ارتفاعًا حادًا بنسبة 124.2%، بمتوسط قيمة تداول تجاوز 23,282 مليار دونج فيتنامي. وتشير السيولة الجيدة إلى نشاط التدفق النقدي وتداوله وازدياده بشكل ملحوظ بين فئات الأسهم. ومع مرور الوقت، تزداد المضاربة أيضًا.

تجدر الإشارة إلى أن متوسط السيولة يبلغ حوالي مليار دولار أمريكي/الجلسة، وهو أقل بقليل من أوقات أغسطس وسبتمبر 2023 وأوائل عام 2022، والتي كانت جميعها أوقات ضغط تعديل قوي في الماضي.

تجدر الإشارة إلى أنه وفقًا للبيانات التي جمعتها شركة سايغون - هانوي للأوراق المالية (SHS)، واصل المستثمرون الأفراد في فبراير أيضًا شراءً صافيًا قويًا بقيمة 6,495 مليار دونج، وهو مبلغ ضخم جدًا خلال العامين الماضيين (أقل بقليل من سبتمبر 2023 وأكتوبر 2022 ومارس 2022). وبالنظر إلى متوسط قيمة الشراء الصافي اليومية، يُسجل هذا الشهر أقوى صافي شراء، حيث لم يتجاوز 16 جلسة تداول في فبراير 2024. وظلت نسبة تداول المستثمرين الأفراد مرتفعة عند 84.24%، وهي نسبة أعلى من المتوسط.

وفي الوقت نفسه، اشترت المنظمات المحلية صافيًا قويًا بقيمة 9,500 مليار دونج من أكتوبر 2023 إلى يناير 2024، وباعت صافيًا قويًا في فبراير بقيمة 3,726.43 مليار دونج، وهو ما يمثل نسبة معاملات بلغت 6.79٪، وهو أقل من متوسط 7٪ في السنوات الثلاث الماضية.

سجّل المستثمرون المؤسسيون الأجانب مبيعات قوية في فبراير، حيث بلغت قيمة مبيعاتهم الصافية 2,328.23 مليار دونج، بنسبة تداول بلغت 8.64%، وهو ما يفوق المتوسط، ليصل إجمالي مبيعاتهم الصافية التراكمية من يناير 2023 حتى الآن إلى 27,212.01 مليار دونج. في المقابل، سجّل الأفراد الأجانب مبيعات قوية أيضًا بقيمة وصلت إلى 440.71 مليار دونج.

قال السيد فان تان نهات، رئيس مجموعة استشارات الاستثمار في شركة SHS للأوراق المالية، فرع مدينة هوشي منه ، إنه على المدى القصير، يتجاوز مؤشر VN ذروة عام 2023، والتي تعادل 1245-1255 نقطة وسيستمر في مواجهة مناطق مقاومة قوية متتالية تقابل 1280 - 1295 نقطة - سعر الذروة في أغسطس - سبتمبر 2022، ومنطقة 1300 - 1320 - سعر الذروة في يونيو 2022. وتجدر الإشارة إلى أنه في أوقات في تاريخ مؤشر VN في يونيو 2022، كان هناك تصحيح بمقدار 100 نقطة، وفي أغسطس - سبتمبر 2022، تصحيح بمقدار 300 نقطة، وفي أغسطس - سبتمبر 2023، صحح مؤشر VN بمقدار 200 نقطة.

بناءً على ذلك، على المدى القصير، يواصل مؤشر VN ارتفاعه ويواجه منطقة مقاومة قوية جدًا عند حوالي 1275 نقطة، وهو ما يتوافق مع متوسط سعر الذروة في أغسطس/سبتمبر 2022 وذروته في أغسطس/سبتمبر 2023. مع هذه المقاومة القوية، لم تعد المقاومة السنوية ومنطقة رأس المال الحالية رخيصة. لذلك، على الرغم من أن السوق يشهد دورانًا جيدًا مع وجود العديد من فرص الدوران استنادًا إلى السيولة المرتفعة جدًا، والتي تزيد عن مليار دولار أمريكي. ولكن عندما يدخل مؤشر VN مناطق المقاومة القوية المذكورة أعلاه، سيظل هناك خطر حدوث تصحيح لا يقل عن 50-100 نقطة.

وفقًا للسيد نهات، تجدر الإشارة إلى أن مؤشر VN قد يشهد جلسة تداول توزيعية قصيرة وقوية، بحجم تداول يبلغ حوالي 1.5 مليار سهم، وسيولة تتجاوز 30 ألف مليار دونج فيتنامي، مع إشارة تحذيرية من أن الجلسة الصباحية قد تشهد حجم تداول مفاجئ يتجاوز 800 مليون سهم . لذلك، تُعتبر المراكز الحالية مضاربة، وتدويرية، ويجب التحكم في المخاطر، ورفع مستويات وقف الخسائر قصيرة الأجل وفقًا لذلك. يُنصح بإعطاء الأولوية للتركيز على مجموعات الأسهم ذات الأسس الجيدة، والريادة في القطاع، والنمو مقارنةً بالسوق العام.

بشكل عام، من المرجح أن يتكرر نشاط إعادة اختبار منطقة المقاومة الجديدة عند 1250-1255 نقطة. لذلك، يُمكن الحفاظ على المراكز الحالية. أما بالنسبة لمراكز الشراء الجديدة، فينبغي أن تقتصر على تصحيحات مجموعات الأسهم التي تضمن عوامل مهمة للاتجاه، وتتمتع بإمكانيات نمو جذابة، وتحظى باهتمام التدفق النقدي، وتتمتع بأساسيات قوية، وإمكانات نمو كبيرة.

[إعلان 2]
مصدر