هل يستحق الضغط لرفع أسعار الفائدة في نهاية العام القلق؟

ومن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة على القروض مستقرة لدعم الشركات والانتعاش الاقتصادي في الأشهر الأخيرة من العام.

اتجهت أسعار الفائدة في العديد من البنوك إلى الارتفاع مرة أخرى منذ بداية شهر نوفمبر.

بعد التباطؤ في أكتوبر، سعر الفائدة شهدت الودائع في العديد من البنوك ارتفاعًا ملحوظًا منذ بداية نوفمبر. بالإضافة إلى ضغوط السيولة لتلبية الطلب على الائتمان بنهاية العام، تُعتبر التقلبات الأخيرة في أسعار الصرف السبب الرئيسي وراء رفع البنوك لأسعار الفائدة على الودائع. ومع ذلك، من المتوقع أن يظل مستوى سعر الفائدة على الإقراض مستقرًا لدعم الشركات والاقتصاد على التعافي في الأشهر الأخيرة من العام.

ارتفعت أسعار الفائدة في جميع المجالات

أعلن بنك فيتنام الدولي التجاري ( VIB ) مؤخرًا عن جدول جديد لأسعار الفائدة، يسري مفعوله اعتبارًا من 19 نوفمبر. وبناءً على ذلك، رفع البنك سعر الفائدة على الودائع التي تقل آجالها عن 6 أشهر بنسبة 0.1% سنويًا. وارتفعت الفائدة على الودائع لأجل شهر واحد إلى 3.6% سنويًا، ولأجل شهرين إلى 3.7% سنويًا، ولأجل من 3 إلى 5 أشهر إلى 3.9% سنويًا. ولا يشمل هذا السعر الفائدة الإضافية التي تتراوح بين 0.3% و0.5% لكل باقة عملاء.

يُذكر أن هذه هي المرة الثانية التي يُعدّل فيها البنك جدول أسعار الفائدة على الودائع في نوفمبر. ففي الثامن من نوفمبر، رفع البنك سعر الفائدة على الودائع من شهر إلى خمسة أشهر بنسبة 0.3% سنويًا، وسعر الفائدة على الودائع من ستة أشهر إلى ستة وثلاثين شهرًا بنسبة 0.2%.

رفع بنك هو تشي منه للتنمية ( HDBank ) أسعار الفائدة على الودائع لبعض الآجال اعتبارًا من 19 نوفمبر. وبناءً على ذلك، رفع البنك أسعار الفائدة على الودائع بنسبة 0.2% سنويًا لآجال 6 أشهر و0.1% سنويًا لآجال 12-13 شهرًا. وارتفعت أسعار الفائدة على الودائع عبر الإنترنت لآجال 6 أشهر إلى 5.3% سنويًا، ولآجال 12-13 شهرًا إلى 5.6% و5.8% سنويًا على التوالي.

في 18 نوفمبر، عدّل بنك لوك فات فيتنام التجاري المساهم (LPBank) أيضًا زيادةً بنسبة 0.1% سنويًا على أسعار الفائدة على الودائع لفترات تتراوح بين 12 و60 شهرًا. كما رفع بنك جلوبال بتروليوم وان التجاري المحدود المسؤولية (GPBank) أسعار الفائدة على جميع آجال الودائع بنسبة 0.2% سنويًا. والجدير بالذكر أن سعر فائدة التعبئة الإلكترونية في هذا البنك يصل إلى 6.05% سنويًا على الآجال التي تتراوح بين 13 و36 شهرًا.

بالإضافة إلى البنوك المذكورة أعلاه، قامت العديد من البنوك الأخرى مثل Agribank، وTechcombank، وABBank، وVietBank... أيضًا بزيادة أسعار الفائدة على الودائع في نوفمبر/تشرين الثاني هذا العام.

وفقًا لتقرير حديث صادر عن شركة إم بي للأوراق المالية (MBS)، شهدت أسعار الفائدة على الودائع ركودًا في أكتوبر 2024، حيث عدّلت بعض البنوك فقط أسعار الفائدة على الودائع بنسبة تتراوح بين 0.1% و0.2% سنويًا. ومع ذلك، في النصف الأول من نوفمبر، رفعت العديد من البنوك أسعار الفائدة على المدخلات بنسبة تتراوح بين 0.1% و0.7% سنويًا في الوقت نفسه. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه التصاعدي حتى نهاية هذا العام، في ظل نمو الائتمان الذي يفوق نمو تعبئة رأس المال بمرتين تقريبًا.

وفقًا لبيانات البنك المركزي، ارتفع نمو الائتمان حتى 31 أكتوبر بنسبة 10.08% مقارنة بنهاية عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الديون المعدومة في الميزانية العمومية للنظام بنهاية سبتمبر 2024 بنسبة 4.55% مقارنة بنهاية عام 2023، وهو ما يعادل تقريبًا نهاية عام 2023 وتضاعفت مقارنة بمستوى 2% في عام 2022. ويعتبر هذا عاملاً يساهم في استمرار البنوك في تعديل أسعار الفائدة على الودائع لجذب رأس مال جديد، مما يساعد على ضمان السيولة.

بالإضافة إلى ضغط السيولة الناتج عن نمو الائتمان، يُعزى الارتفاع الأخير في أسعار الفائدة على الودائع في العديد من البنوك التجارية أيضًا إلى تقلبات أسعار الصرف. وقد ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي مجددًا في الأسابيع الأخيرة، ليبلغ ذروته تقريبًا في منتصف عام 2024، بفضل الارتفاع القوي في قيمة الدولار الأمريكي.

يتوقع المحللون ارتفاع أسعار الفائدة على الودائع بشكل طفيف يتراوح بين 20 و50 نقطة أساس بنهاية العام. وسيؤدي ضغط سعر الصرف، إلى جانب انتعاش نمو الائتمان في ظل تسارع وتيرة الإنتاج والاستثمار في الأشهر الأخيرة من العام، إلى ضغط جزئي على سيولة النظام، وقد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة على المدخلات. في المقابل، من المتوقع أن يُتيح انخفاض التضخم وخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة مجالًا أكبر لتيسير السياسة النقدية في فيتنام.

هل سيكون هناك ضغوط متزايدة على أسعار الفائدة؟

في ظلّ الارتفاع الأخير في أسعار الفائدة على الودائع، يخشى العديد من الشركات من ارتفاع أسعار الفائدة على القروض أيضًا. مع ذلك، تشير التعليقات إلى أن أسعار الفائدة على القروض ستبقى منخفضة لدعم النمو الاقتصادي.

صرح الأستاذ المشارك الدكتور نجوين هو هوان، رئيس قسم الأسواق المالية بجامعة مدينة هو تشي منه للاقتصاد، بأنه مع ارتفاع أسعار الفائدة على الودائع في الأشهر الأخيرة من العام، قد تُبادر بعض البنوك التجارية برفع أسعار الفائدة على القروض لبعض شرائح العملاء لضمان السيولة. إلا أن هذه الزيادة لن تكون كبيرة، نظرًا لضعف الطلب على الائتمان وانخفاض قدرة الاقتصاد على استيعاب رأس المال.

وفقًا للسيد تران هواي نام، نائب المدير العام لبنك تنمية مدينة هو تشي منه التجاري المشترك (HDBank)، على الرغم من ارتفاع سعر فائدة التعبئة بشكل طفيف، إلا أن المستوى العام لا يزال منخفضًا جدًا. في الوقت الحالي، تجاوز القطاع المصرفي فترة السيولة الصعبة، ويمكنه تلبية الطلب على الائتمان بنسبة 15% هذا العام، وحوالي 14-15% في عام 2025. علاوة على ذلك، ومع توجه الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، تُدعم مصادر رأس المال في البنوك بتدفقات رأس المال الأجنبي، مما يُساعدها على الحفاظ على استقرار تكاليف رأس المال في الفترة المقبلة.

فيما يتعلق بأسعار فائدة القروض، قال السيد تران هواي نام إنه مع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي البالغ حوالي 7% ومعدل التضخم الحالي، تُقدم أسعار فائدة القروض حاليًا دعمًا جيدًا لتنمية الأعمال. من المهم أن تمتلك الشركات خطط عمل جيدة، ومن ثم ستحقق أرباحًا بالتأكيد.

ومن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة في البنوك التجارية مستقرة، حيث أصدر البنك المركزي مؤخرا قرارات بشأن أسعار الفائدة على الودائع في مؤسسات الائتمان وفروع البنوك الأجنبية؛ حيث يبلغ الحد الأقصى لسعر الفائدة المطبق على الودائع غير المحددة الأجل والودائع التي تقل مدتها عن شهر واحد بالدونج 0.5٪ سنويا؛ والودائع من شهر واحد إلى أقل من 6 أشهر 4.75٪.

وفقًا للسيد نجوين دوك لينه، نائب مدير بنك الدولة الفيتنامي، فرع مدينة هو تشي منه، فإن إصدار هذا القرار، إلى جانب حلول الإصلاح الإداري، وتحسين جودة الخدمات المصرفية، ومواصلة ابتكار نماذج المعاملات، وخفض تكاليف المدخلات، سيشكل أساسًا هامًا لمؤسسات الائتمان والقطاع المصرفي لخفض أسعار الفائدة على القروض أو الحفاظ عليها مستقرة بشكل مستدام. ويُعد هذا عاملًا مهمًا لدعم الأعمال، وتعزيز النمو الاقتصادي، وله تأثير إيجابي على الأنشطة المصرفية، وفعالية إدارة سياسات بنك الدولة.

قال السيد لينه إن انخفاض أسعار الفائدة على القروض، إلى جانب سياسات الائتمان الداعمة ومنح حزم ائتمانية تفضيلية... هي العوامل الرئيسية المؤثرة على نمو الائتمان. وخلال الشهرين الأخيرين من العام ورأس السنة القمرية الجديدة، سيواصل الائتمان اتجاهه التصاعدي. ويرتبط ذلك بعوامل موسمية نتيجة ارتفاع الطلب على إنتاج واستهلاك السلع والخدمات خلال عطلات نهاية العام ورأس السنة القمرية الجديدة. إضافةً إلى ذلك، غالبًا ما تشهد أنشطة الاستيراد والتصدير والخدمات والسياحة نموًا جيدًا في نهاية العام، وهو ما يُعزز أيضًا نمو الائتمان في مدينة هو تشي منه بشكل خاص وفي جميع أنحاء البلاد بشكل عام.

وفي وقت سابق، خلال جلسة الأسئلة والأجوبة الأخيرة للدورة الثامنة للجمعية الوطنية الخامسة عشرة، قال محافظ بنك الدولة نجوين ثي هونغ أيضًا إن الطلب على رأس المال الائتماني يواصل الارتفاع، مما سيضع ضغوطًا على أسعار الفائدة في الفترة المقبلة؛ في الوقت نفسه، تشكل الديون المعدومة عقبة تجعل من الصعب على البنوك التجارية خفض أسعار الفائدة على الإقراض بشكل أكبر.

ومع ذلك، سينفذ بنك الدولة إجراءات متزامنة لإزالة الصعوبات، سواء من خلال خفض أسعار الفائدة على القروض أو توجيه مؤسسات الائتمان للسعي إلى خفض تكاليف التشغيل لمواصلة خفض أسعار الفائدة على القروض للشركات والأفراد.

مصدر: https://baoquangninh.vn/ap-luc-tang-lai-suat-cuoi-nam-co-dang-lo-ngai-3330465.html