فرصة لتوزيع الأسهم الرائدة

[إعلان 1]

سوق الأسهم في فيتنام يفتقر إلى المعلومات الداعمة؛ 6 أسهم محتملة في نهاية العام؛ من المتوقع أن تزيد PNJ أرباحها بنسبة 18٪؛ ارتفاع أسهم Vietravel ؛ جدول دفع الأرباح.

مؤشر VN هادئ عندما تكون المعلومات "فارغة"

بعد ثلاثة أسابيع متتالية من ارتفاع النقاط، واجه سوق الأسهم الفيتنامية ضغوطًا تصحيحية قصيرة الأجل خلال الأسبوع الماضي، نتيجة ضعف الطلب وضغوط البيع الصافي من المستثمرين الأجانب. وقد أدى نقص المعلومات الداعمة إلى صعوبة استقرار نفسية المستثمرين.

سجل مؤشر بورصة فيتنام 4 جلسات متتالية من التراجع عند منطقة المقاومة 1,280 نقطة، بانخفاض إجمالي 7.57 نقطة (-0.6%) بعد 5 جلسات، ليصل إلى 1,262.57 نقطة.

وانخفض مؤشر HNX بشكل طفيف بنحو 0.99 نقطة إلى 227 نقطة، كما انخفض مؤشر UPCOM بنحو 0.14 نقطة إلى 92.54 نقطة.

انخفضت السيولة بشكل حاد مع استمرار تقلب السوق، مع غياب الأسهم القيادية. باستثناء القطاع المصرفي الذي ارتفع، شهدت أسهم العديد من قطاعات الأوراق المالية والعقارات والنفط والغاز والصلب، وغيرها، تقلبات هادئة، وتراجعت إلى الخسائر.

Chứng khoán tuần 16-20/12: Cơ hội giải ngân nhóm cổ phiếu đầu ngành- Ảnh 1. — العديد من مجموعات الأسهم الرائدة في السوق تعاني من الضغط بسبب "نقص المعلومات" من السوق.

سجل المستثمرون الأجانب صافي مبيعات للجلسة الخامسة على التوالي بقيمة 1,207 مليار دونج في السوق بأكمله. شهدت أسهم VCB (فيتكوم بنك، HOSE) أقوى ضغوط بيع، حيث بلغت قيمة البيع الصافية 54 مليار دونج فيتنامي. تلتها سلسلة من الأسهم الكبيرة الأخرى، بما في ذلك: HPG ( هوا فات ستيل، HOSE) بقيمة 37 مليار دونج فيتنامي، وVPB (VPBank، HOSE) بقيمة 21 مليار دونج فيتنامي،...

على العكس من ذلك، كان سهم HDB ( HDBank ، HOSE) هو السهم الأكثر شراءً في الطابق بقيمة 58 مليار VND؛ كما تم شراء أسهم CTG (VietinBank، HOSE)، وSSI (SSI Securities، HOSE)،... من قبل المستثمرين الأجانب بقيمة بلغت حوالي عشرات المليارات من VND للسهم الواحد.

في معرض تعليقهم على تطورات الأسبوع الجديد، أشار الخبراء إلى أن ضعف التدفق النقدي عاملٌ ملحوظ. مع ذلك، لا يزال الاتجاه على المديين المتوسط والطويل إيجابيًا نسبيًا، ويحتاج المستثمرون إلى إعادة تقييم محافظهم الاستثمارية، ووضع استراتيجيات لتوزيع الأوزان الاستثمارية على قطاعات الأسهم المحتملة.

أصبحت شركة T&T مساهمًا استراتيجيًا، وارتفعت أسهم Vietravel بشكل كبير

على عكس اتجاه السوق، ارتفعت أسهم شركة VTR (شركة مساهمة عامة لتسويق السياحة والنقل في فيتنام - Vietravel، UPCoM) لثلاث جلسات متتالية.

في نهاية جلسة نهاية الأسبوع، استقر سعر سهم VTR عند 22,500 دونج فيتنامي للسهم، بزيادة قدرها 7.66% مقارنةً بالجلسة السابقة. وخلال الجلسة، ارتفع السهم إلى أعلى سعر له، وهو ما يقارب 12%.

وقد جاء هذا التطور بفضل الأخبار التي تفيد بأن مجموعة T&T أصبحت مساهماً استراتيجياً في شركة الطيران السياحي Vietravel Airlines.

وبناء على ذلك، أصبحت مجموعة فيترافيل وشركة تي أند تي للنقل الجوي والتجارة المساهمة (تي أند تي إيرلاينز) وشركة تي أند تي سوبر بورت وشركة المركز اللوجستي الدولي المحدودة (تي أند تي سوبر بورت) وشركة بي في آي إم لإدارة الصناديق المساهمة رسميًا مساهمين استراتيجيين في شركة فيترافيل إيرلاينز.

وفقًا للسيد دو كوانغ هين، الرئيس التنفيذي لمجموعة تي آند تي، فإنّ الاستحواذ على حصة استراتيجية في شركة فيترافيل إيرلاينز يُعدّ إنجازًا هامًا لشركة تي آند تي إيرلاينز، وتحديدًا تي آند تي سوبربورت، ومجموعة تي آند تي في مرحلة التطوير الجديدة للشركة. يُعزز هذا التعاون والاستثمار تطوير قطاعات النقل والطيران والسياحة، ويخلق قوة دافعة للنمو الاقتصادي.

من المتوقع أن ترتفع أرباح PNJ في عام 2024 بنسبة 18٪

أعلنت شركة Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company - PNJ (PNJ, HOSE) مؤخرًا عن نتائج أعمالها للأشهر الـ 11 الأولى من عام 2024. وبناءً على ذلك، بلغت الإيرادات 35,210 مليار دونج، بزيادة قدرها 19% عن نفس الفترة من العام الماضي، وبلغت الأرباح بعد الضريبة 1,876 مليار دونج، بزيادة قدرها 8%.

وجاءت هذه النتيجة نتيجة ارتفاع إيرادات تجارة المجوهرات بنسبة 16%، لتمثل 57.1% من إجمالي الإيرادات، مما ساعد شركة PNJ على تحقيق 95% من هدف الإيرادات و90% من خطة الأرباح للعام بأكمله.

Chứng khoán tuần 16-20/12: Cơ hội giải ngân nhóm cổ phiếu đầu ngành- Ảnh 2. — تخطط شركة PNJ لافتتاح المزيد من المتاجر العام المقبل

خلال الأشهر الأحد عشر الماضية، ارتفع عدد متاجر PNJ إلى 424 متجرًا على مستوى البلاد، بافتتاح 35 متجرًا جديدًا. ومن المتوقع أن تواصل هذه الشبكة توسعها في عام 2025 بإضافة 30-35 متجرًا، مستفيدةً من فرصة اكتساب حصة سوقية من متاجر التجزئة الصغيرة التي لا تستوفي معايير منشأ الذهب.

وبناءً على الوضع المذكور أعلاه، فإن لدى SSI Securities وجهة نظر إيجابية بشأن آفاق PNJ، حيث تتوقع أن تصل الإيرادات في عام 2025 إلى 39000 مليار دونج (منها ستزيد إيرادات التجزئة بنسبة 14٪) وصافي الربح ليصل إلى 2500 مليار دونج، بزيادة 18٪، وذلك بفضل زيادة نسبة إيرادات التجزئة وتقليل التأثير الناجم عن خفض المخزون.

في تطور آخر، سجّلت السيدة تران فونغ نغوك ثاو، نائبة رئيس شركة PNJ، لشراء 4 ملايين سهم لزيادة نسبة ملكيتها. من المتوقع أن تتم الصفقة في الفترة من 18 ديسمبر 2024 إلى 16 يناير 2025. في حال نجاح الصفقة، ستزيد ملكيتها إلى أكثر من 11.8 مليون سهم (2.33%)، أي ما يعادل 3.51% من رأس المال التأسيسي.

قائمة الأسهم المحتملة في النصف الثاني من العام

تعتقد شركة أجريسيكو للأوراق المالية (AGR) أن هذا هو الوقت المناسب لتوزيع أرباح جديدة بعد أن وصل السوق إلى أدنى مستوى له على المدى القصير في نوفمبر. لذلك، ينبغي على المستثمرين إعطاء الأولوية لاختيار الشركات الرائدة ذات التقييمات المعقولة، وتوقع نمو إيجابي في الربع الرابع وعلى مدار العام، لبناء محفظة استثمارية في ديسمبر.

وبناء على ذلك، تقوم الشركة بإدراج الأسهم المحتملة لنهاية شهر ديسمبر.

تتمتع شركة FPT (شركة FPT، HOSE) بآفاق استثمارية طويلة الأجل في قطاع أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، حيث أطلقت رسميًا مصنعًا للذكاء الاصطناعي بالتعاون مع شركة Nvidia لتقديم خدمات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية في فيتنام واليابان. وتتوقع شركة Agriseco أن يُمثل هذا دافعًا قويًا لشركة FPT على المدى الطويل، نظرًا لما تتمتع به الشركة من إمكانات مالية جيدة، والتزامها بسياسة توزيع أرباح منتظمة (كما تستعد الشركة لتوزيع أرباح نقدية بنسبة 10% لعام 2024 في ديسمبر).

شركة GMD (شركة Gemadept، HOSE) عند زيادة رأس مالها لتوسيع استثماراتها وزيادة طاقتها الاستيعابية. أصدرت GMD مؤخرًا أسهمًا للمساهمين الحاليين بسعر 29,000 دونج للسهم، بهدف جمع 3,000 مليار دونج إضافية. سيُستخدم هذا المبلغ لتنفيذ المرحلة الثالثة من مشروع ميناء نام دينه فو، والمتوقع تنفيذه بنهاية عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، سيتم تنفيذ المرحلة الثانية من مشروع ميناء المياه العميقة Gemalink بدءًا من عام 2025.

حققت شركة HPG (شركة مساهمة عامة لمجموعة هوا فات، HOSE) تقييمًا جذابًا. وتتوقع AGR أن يستمر تحسن إنتاج HPG الاستهلاكي، مدعومًا بصلابة البناء المحلية. ووفقًا لمعلومات من جمعية الصلب الفيتنامية، تجاوزت مبيعات HPG من فولاذ البناء المحلي في أكتوبر 378,000 طن، بزيادة قدرها 65% عن نفس الفترة. ومن الناحية القانونية، ستساهم قوانين الأراضي والإسكان والأعمال العقارية في تعزيز الاقتصاد وزيادة العرض، مما يعزز جهود الحكومة لبناء منشآت مرورية لزيادة الطلب المحلي على فولاذ البناء.

تقوم AGR بتقييم السعر الحالي باعتباره مناسبًا للاحتفاظ بأسهم HPG على المدى الطويل.

تتمتع شركة KDH (شركة كانغ دين هاوس للاستثمار والتجارة المساهمة، HOSE) بآفاق نمو متوسطة وطويلة الأجل بفضل صندوقها العقاري الضخم. تمتلك الشركة صندوقًا عقاريًا يزيد عن 600 هكتار في المنطقة الشرقية من مدينة هو تشي منه. مع نهاية سبتمبر، بلغ إجمالي المخزون 22,450 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 19% مقارنة ببداية العام في مشاريع منطقة تان تاو السكنية، وإيميريا، وكلاريتا، وسولينا، والقرية الخضراء، وفونغ فو 2، ومنطقة بينه ترونغ الصناعية. جميع هذه المشاريع قابلة للزيادة في الأسعار، ومن المتوقع أن تعزز إمكانات النمو طويلة الأجل لشركة KDH.

تلقت شركة هندسة الكهرباء والتبريد (HOSE) ( REE )، ذات قطاعي الأعمال الرئيسيين، العديد من الإشارات الإيجابية. وبناءً على ذلك، يُعد قطاع الطاقة الكهرومائية المحرك الرئيسي للنمو في الأرباع القادمة، حيث من المتوقع أن يكون الطلب على الكهرباء مرتفعًا في عام 2025، مع سيناريو أساسي لنمو الكهرباء بنسبة 11-12% (وفقًا لوزارة الصناعة والتجارة). وسيشهد قطاع الطاقة الكهرومائية في شركة REE زيادة في حشد الموارد نظرًا لاحتمالية حدوث ظاهرة النينا في أواخر عام 2024 وأوائل عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تساهم محطتا الطاقة الكهرومائية "ترا خوك 2" ومحطة طاقة الرياح "دوين هاي" اللتان استحوذت عليهما شركة REE في عام 2024، بسعة إجمالية تبلغ 78 ميجاوات، في إيرادات الشركة اعتبارًا من عام 2026.

حقق بنك فيتكومبانك (فيتكومبانك، HOSE) خطته لزيادة رأس ماله لدعم أسعار الأسهم على المدى القصير. وقد أقرّ المجلس الوطني سياسة استثمار رأس مال إضافي للدولة (20,695 مليار دونج) لزيادة رأس مال البنك إلى 83,591 مليار دونج. كما يُتوقع الموافقة قريبًا على خطة البنك لزيادة رأس ماله من الأرباح المتبقية بعد خصم الضرائب، بعد تخصيص أموال في عامي 2022 و2023 وفقًا للوائح (والتي تُقدّر بنحو 45,900 مليار دونج)، مما سيُحدث تأثيرًا إيجابيًا على أسعار الأسهم على المدى القصير.

التعليقات والتوصيات

علق السيد نجوين تشي هيو، المستشار في شركة ميراي للأوراق المالية : "إن الرياح العاتية تغير اتجاهها، والعالم المالي بأكمله يواجه تحركات قوية في الاقتصاد الكلي العالمي".

فيما يتعلق بالمعلومات الاقتصادية الكلية، تُثير الولايات المتحدة، المركز الاقتصادي العالمي، توقعات السوق بخفض حاد في أسعار الفائدة، حيث أرسل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إشارة واضحة حول إمكانية خفضها بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في ديسمبر. إلا أن الواقع يُشير إلى أن الدولار الأمريكي قد ارتفع خلال الأسبوع الماضي. ففي البلاد، انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج فيتنامي، لكنه حافظ على مستوى مرتفع عند حوالي 25,450 دونج خلال الأسبوع الماضي. وهذا يُشير إلى أن ضغط سعر الصرف لم يهدأ تمامًا.

حاليًا، يشهد السوق تقييمًا جذابًا للغاية، مما يتيح فرصًا للمستثمرين طويلي الأجل. وقد نمت أرباح الشركات في السوق بنسبة تقارب 68%. وتُعدّ السياسات الداعمة من الدولة، إلى جانب انتعاش التدفقات النقدية، المحرك الرئيسي لدخول السوق في دورة جديدة. وهذا هو الوقت المناسب للمستثمرين لاغتنام الفرصة، لأن أدنى مستوى للتقييم اليوم قد يكون نقطة انطلاق لنمو قوي في المستقبل.

الأسهم الأكثر بروزًا موجودة في الركائز الثلاث للاقتصاد، بما في ذلك: الأوراق المالية مع SSI (SSI Securities، HOSE)؛ الخدمات المصرفية مع CTG (VietinBank، HOSE)، TCB (Techcombank، HOSE)؛ الصلب مع HPG (Hoa Phat Steel، HOSE)، NKG (Nam Kim Steel، HOSE).

بالإضافة إلى ذلك، هناك مجموعة العقارات الصناعية مع KBC (منطقة كينه باك الحضرية، HOSE) و SZC (سوناديزي تشاو دوك، HOSE).

أشار السيد هيو إلى أن وضع السوق في الوقت الحالي لا يقتصر على الأرقام فحسب، بل يشمل أيضًا الثقة. مع استعادة الاقتصاد عافيته، وسياسات الدعم المتزامنة، وعودة الاستثمارات الذكية، حان الوقت للمستثمرين للتفكير مليًا واتخاذ القرارات في الوقت المناسب.

فيتكاب للأوراق المالية يعتقد أن مؤشر VN سيحافظ على مستوى 1,260 نقطة. وسيتعزز الاتجاه الصعودي إذا ساعد تزايد نشاط الشراء المؤشر على تجاوز مستوى المقاومة عند 1,270 نقطة. مع ذلك، فإن الحركة الصعودية في ظل انخفاض السيولة ستطيل فترة التداول الجانبي، وتقلل من موثوقية الإشارة الإيجابية الكامنة.

علّقت شركة إس إس آي للأوراق المالية على أن انخفاض السيولة قد قلل من حماس مؤشر VN، مما ضغط على قدرته على الحفاظ على نطاق 1,264-1,276 نقطة. يتراجع مؤشر VN إلى منطقة الدعم قصيرة الأجل عند 1,260 نقطة. تُظهر المؤشرات الفنية أن اتجاه التصحيح قصير الأجل يتّضح تدريجيًا. من المتوقع أن يستمر المؤشر في التذبذب بين 1,256-1,268 نقطة، مع سيطرة الزخم الهبوطي المؤقت.

جدول توزيع الأرباح هذا الأسبوع

وبحسب الإحصائيات، هناك 20 شركة لديها حقوق توزيع أرباح ثابتة من 2 إلى 6 ديسمبر، منها 19 شركة تدفع نقداً وشركة واحدة تصدر أسهماً إضافية.

أعلى معدل هو 95% وأدنى معدل هو 1%.

1 مُصدر إضافي:

شركة نام كيم ستيل (NKG، HOSE)، تاريخ التداول السابق هو 19 ديسمبر، النسبة هي 50%.

جدول دفع الأرباح النقدية

*تاريخ الحق السابق: هو تاريخ المعاملة الذي لن يتمتع فيه المشتري، عند إثبات ملكية الأسهم، بالحقوق ذات الصلة مثل الحق في تلقي الأرباح، والحق في شراء أسهم إضافية مصدرة، لكنه سيظل يتمتع بحق حضور اجتماع المساهمين.

شفرة	أرضية	يوم GDKHQ	التاريخ TH	حَجم
محطة الطاقة الكهرومائية	أبكوم	16/12/2024	8/1/2025	10%
هوية الهوية	إتش إن إكس	16/12/2024	30/12/2024	15%
التحكم الرقمي بالكمبيوتر	أبكوم	16/12/2024	30/12/2024	20%
في اس اي	خرطوم	16/12/2024	26/12/2024	10%
شرطة هيوستن	أبكوم	17/12/2024	8/1/2025	10%
بي اف سي	خرطوم	17/12/2024	30/12/2024	5%
س4أ	خرطوم	19/12/2024	8/1/2025	12%
جي دي تي	خرطوم	19/12/2024	31/12/2024	10%
صحة الأم والطفل	أبكوم	19/12/2024	30/12/2024	95%
سي اكس 8	إتش إن إكس	19/12/2024	1/9/2025	1%
جمهورية الكونغو الديمقراطية	خرطوم	19/12/2024	1/10/2025	5%
لحم خنزير	أبكوم	19/12/2024	1/10/2025	10%
نصيحة	خرطوم	19/12/2024	24/1/2025	13%
إتش سي 3	أبكوم	19/12/2024	1/3/2025	10%
AVC	أبكوم	19/12/2024	10/3/2025	5%
دي إم 7	أبكوم	19/12/2024	1/3/2025	10%
في بي دي	خرطوم	20/12/2024	22/1/2025	14%
تي اتش بي	أبكوم	20/12/2024	21/1/2025	2%
تي في تي	خرطوم	20/12/2024	16/1/2025	4%