شركات البناء تتقدم في الخارج

اتخذت شركة Coteccons Construction المساهمة وشركة Hoa Binh Construction Group المساهمة الخطوات الأولى لدخول السوق العالمية .

السيد بولات دويسينوف (الجالس في الوسط) حذر بشأن توسيع خدمات البناء في الخارج في شركة كوتيكونز. الصورة : لو توان

البدء في توسيع خدمات البناء في الخارج

تخطط شركتا البناء العملاقتان في فيتنام، شركة Coteccons Construction Joint Stock Company (Coteccons، رمز CTD) وشركة Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (HBCG، رمز HBC)، لتوسيع أعمالهما في مجال البناء على المستوى الدولي، بهدف العمل في العديد من البلدان.

هناك العديد من الأسباب التي تجعل "الشركتين الكبيرتين" ترغبان في القيام بذلك، ويرجع ذلك جزئيًا إلى مرافقتهما للمستثمرين في فيتنام للتوسع في الخارج، وجزئيًا لأنهما يرون الفرصة لإنشاء سلسلة توريد للبناء من خلال الاستفادة من انخفاض تكاليف العمالة والمواد في فيتنام مقارنة بالدول المتقدمة وهم واثقون من مستوى المهندسين في فيتنام.

مع ذلك، لا تزال النتائج الفعلية متواضعة. وذكرت شركة كوتيكونز أنه في السنة المالية 2023-2024 (من 1 يوليو 2023 إلى 30 يونيو 2024)، ستأتي 99% من الإيرادات من السوق المحلية، و1% فقط من السوق الدولية.

وعلى الرغم من التحركات الإضافية لفتح مكاتب، وإنشاء شركات استثمارية تابعة في الخارج، فضلاً عن استراتيجية مرافقة المستثمرين والبحث بشكل استباقي عن الأسواق المحتملة، فإن مجلس إدارة شركة كوتيكونز لا يزال يتوخى الحذر في استراتيجية التوسع ويعتبر هذه مرحلة لاستكشاف أسواق جديدة.

وقد أكد السيد بولات دويسينوف، رئيس مجلس إدارة شركة كوتيكونز، قائلاً: "بدأت مشاريع البناء التي تشارك فيها كوتيكونز بجلب العملات الأجنبية للشركة. وعلى وجه الخصوص، تتجه كوتيكونز ببطء ولكن بثبات نحو التنمية المستدامة. وهذا هو الوقت المناسب للشركة لبناء أساس متين عند دخول السوق الخارجية. ولذلك، لا ترغب كوتيكونز في التسرع في مرحلة الافتتاح".

في شركة HBCG، لم تُفصِح الشركة عن هيكل إيراداتها حسب المناطق في النصف الأول من عام ٢٠٢٤. ومع ذلك، صرّح رئيس مجلس الإدارة، لي فيت هاي، بأنه في أوائل عام ٢٠٢٤، تلقت الشركة خطاب نوايا لتقديم عطاءات لخمسة مشاريع إسكان اجتماعي في كينيا باستثمار إجمالي قدره ٧٢ مليون دولار أمريكي. وتُعدّ هذه الخطوة الأولى نحو تصدير خدمات البناء الشاملة إلى الخارج.

وتتوقع شركة فيتكومبانك للأوراق المالية أنه في حال نجاح الحلول المقترحة من HBCG، فإن الأرباح المسجلة سوف تعوض جزئيا الخسارة المتراكمة في حقوق الملكية، مما يساعد على تعزيز رأس المال المخزن وخلق زخم للتعافي في الفترة المقبلة.

أعلن السيد لي فان نام، المدير العام لشركة HBCG، عن الخطة التفصيلية للفترة من 2023 إلى 2028، وقال إن الشركة ستستعيد مكانتها خلال السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، وستزيد رأس مالها إلى أكثر من 10000 مليار دونج، وستعزز الأسواق الخارجية، بهدف أن تكون من بين أكبر 50 شركة إنشاءات في السوق الدولية.

يتضح أن شركتي الإنشاءات الرائدتين في فيتنام لا تزالان في المراحل الأولى من طموحهما لتوسيع خدماتهما الإنشائية عالميًا. وما زالت المرحلة الأولية مجرد توقعات، ولم تحقق الشركتان بعد إيرادات وأرباحًا تُذكر.

وضع مالي جيد عند التوسع في الأسواق الأجنبية

من أجل التوسع في السوق العالمية، اقترحت شركة كوتيكونز استراتيجيتين رئيسيتين بما في ذلك مرافقة العملاء الحاليين للاستثمار في الخارج، كما هو الحال في تنفيذ مشروع فينفاست في الهند، والبحث بشكل استباقي عن الأسواق المحتملة من خلال العطاءات المباشرة، أو عطاءات المشاريع المشتركة، أو عمليات الدمج والاستحواذ لشركات البناء في البلد المضيف للمشاركة في العطاءات.

تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من هدفها المتمثل في توسيع الأسواق الخارجية، لا تزال شركة كوتيكونز حذرة في الاحتفاظ بسيولة نقدية تتراوح بين 3800 و4000 مليار دونج فيتنامي استعدادًا للظروف الطارئة. إضافةً إلى ذلك، تحافظ الشركة على عملياتها المحلية بمتوسط ​​نمو في الإيرادات بنسبة 30% على مدى عامين ونصف، وهو أعلى من معدل نمو القطاع البالغ 8%، وعبء عمل يتجاوز 22000 مليار دونج فيتنامي بحلول عام 2025.

على عكس شركة كوتيكونز، تُجري شركة HBCG حاليًا عملية إعادة هيكلة، وقد اقترحت تسعة خيارات من الآن وحتى عام 2026 لزيادة رأس مالها إلى 8,200 مليار دونج فيتنامي. ومن بين هذه الخيارات، أصدرت الشركة أسهمًا لتحويل ديون المقاولين من الباطن/الموردين (في 27 يونيو 2024، تم إصدار 73.08 مليون سهم لتحويل ديون بقيمة 730.8 مليار دونج فيتنامي)؛ ومن المتوقع بيع ديون بقيمة 269 مليار دونج فيتنامي؛ وبيع جزء من معدات البناء بقيمة 400 مليار دونج فيتنامي؛ وتسليم مشروع ليك سايد، الذي تستثمر فيه الشركة وتتولى المقاول العام فيه، بربح متوقع قدره 72 مليار دونج فيتنامي.

بالإضافة إلى ذلك، قامت HBCG بتسريع تحصيل الديون لاستعادة 938 مليار دونج من المخصصات؛ وتنفيذ مشروع Asscent No Trang Long؛ ونقل عدد من مشاريع العقارات في رقم 1 - Ton That Thuyet و233 و235 - Vo Thi Sau؛ وعمليات الدمج والاستحواذ في مشروعين في رقم 127 - An Duong Vuong وHai Luu Resort من خلال إصدار أسهم للشركاء؛ وأخيرًا، إصدار أسهم للشركاء الاستراتيجيين.

وعلى الرغم من تحقيق ربح قدره 828.98 مليار دونج في النصف الأول من عام 2024، لا تزال شركة HBCG تعاني من خسارة متراكمة قدرها 2,403.2 مليار دونج (رأس مال أساسي قدره 3,472.1 مليار دونج) ونقد قدره 320.5 مليار دونج فقط، ولكن إجمالي الديون يصل إلى 4,485.4 مليار دونج، أي ما يعادل 269.8٪ من حقوق الملكية (متوسط ​​الصناعة في عام 2023 هو 125٪).

وبالتالي، نظرًا لأنهما لا يزالان في المراحل الأولى من تقديم خدمات البناء للخارج، فإن كل من Coteccons و HBCG لم تساهما كثيرًا، والسوق الرئيسي لا يزال محليًا، لذا فهذه هي قصة التوقعات.

المصدر: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-xay-dung-tien-quan-ra-nuoc-ngoai-d225955.html