ليست شركة هوا فات، بل هي شركة الصلب الأكثر تضررًا بعد تصريح السيد ترامب

(NLDO) - في جلسة 10 فبراير، انخفضت أسهم HPG التابعة لمجموعة Hoa Phat بنسبة 4.7٪ - وهو أقوى تعديل في الأشهر الستة الماضية.

بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فرض ضريبة بنسبة 25% على جميع واردات الصلب والألمنيوم من دول بما في ذلك فيتنام، هبطت أسعار أسهم شركات الصلب في جلسة أمس 10 فبراير/شباط بشكل حاد، لتصبح محط أنظار السوق.

على وجه التحديد، انخفضت أسهم HSG التابعة لمجموعة Hoa Sen بنسبة 4.52%، إلى 16,900 دونج/سهم؛ وانخفضت أسهم NKG التابعة لشركة Nam Kim Steel Joint Stock Company بنسبة 3.6%، إلى 13,500 دونج/سهم؛ وانخفضت أسهم GDA التابعة لشركة Ton Dong A بنسبة 4.7%، إلى 24,000 دونج/سهم...

من الجدير بالذكر أن أسهم HPG التابعة لمجموعة Hoa Phat Group انخفضت بشكل حاد بنسبة 4.7%، وهو أكبر انخفاض لها خلال الأشهر الستة الماضية، لتصل إلى 25,400 دونج للسهم. ويُعتبر تداول هذا السهم الأعلى في السوق، إذ تجاوز 61 مليون وحدة.

في نهاية جلسة تداول اليوم، 11 فبراير، ارتفعت أسهم HPG التابعة لمجموعة Hoa Phat بنسبة 2.8%. وبالمثل، ارتفعت أسهم NKG التابعة لشركة Nam Kim Steel بنسبة 1.1%. في المقابل، واصلت أسهم HSG انخفاضها بنسبة 0.9%، وانخفضت أسهم GDA بنسبة 1.2%.

نسبة إنتاج صادرات الصلب في هوا فات، هوا سين، نام كيم، تون دونج أ المصدر: KBSV

وفقًا لشركة كي بي سيكيوريتيز فيتنام (KBSV)، أعلنت الولايات المتحدة الأمريكية، اعتبارًا من سبتمبر 2024، عن إجراء تحقيق لوضع أسسٍ وإعدادٍ لفرض ضريبة إغراق على الفولاذ المجلفن المستورد من فيتنام، مع توقع فرض تعريفة جمركية تتراوح بين 10% و25%. ومن المتوقع الإعلان عن النتائج الأولية في أبريل 2025.

وبحسب إحصاءات شركة KBSV، تساهم أنشطة تصدير الفولاذ المجلفن إلى سوق الولايات المتحدة والمكسيك بنسبة 18.6% و26.2% و31.9% من الإيرادات على التوالي لشركات Hoa Sen وNam Kim وTon Dong A في عام 2024.

تعتقد شركة KBSV أن الرسوم الجمركية الأمريكية ستؤثر سلبًا بشكل عام على آفاق نمو إيرادات مصنعي الصلب المجلفن. ومع ذلك، ستكون شركة نام كيم الأكثر تضررًا بسبب الدعم المرتفع ونسبة كبيرة من إيراداتها من الولايات المتحدة والمكسيك.

بالنسبة لشركة Hoa Phat، من المتوقع أن تساهم الإيرادات من سوق الولايات المتحدة والمكسيك بنحو 29% من إجمالي الإيرادات.

وتعتقد شركة KBSV أن شركة Hoa Phat سوف تتأثر أقل من غيرها بإجراءات مكافحة الإغراق لأن منتجاتها الفولاذية الأولية (فولاذ البناء، HRC) تستهلك بشكل رئيسي في السوق المحلية، مع مساهمة قنوات التصدير بنسبة 30% من إجمالي الإنتاج.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن الأسواق التصديرية الرئيسية لهذه المؤسسة هي رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) والدول الآسيوية مثل ماليزيا وإندونيسيا (التي تمثل 40٪ من عائدات التصدير).

وبحسب تقديرات شركة KBSV، فإن إنتاج HRC اللازم لإنتاج الفولاذ المجلفن لشركات Hoa Sen وNam Kim وTon Dong A للتصدير إلى الولايات المتحدة والمكسيك في عام 2024 من المتوقع أن يصل إلى 450 ألف طن (على افتراض أن الشركات المذكورة أعلاه تستخدم HRC من Hoa Phat وFormosa بنسبة 50٪ / 50٪).

إذا انخفض إنتاج صادرات الصلب المجلفن إلى السوق الأمريكية للمؤسسات الثلاث المذكورة أعلاه بمعدل 25٪ في المتوسط في عام 2025، فإن الخسارة في الطلب على استهلاك HRC لن تمثل سوى حوالي 2٪ من إجمالي الطاقة الإنتاجية لشركة Hoa Phat في هذه الفترة.

إلى جانب ذلك، تخطط شركة Hoa Phat أيضًا لاستخدام HRC لإنتاج الفولاذ عالي الجودة مثل خرز الإطارات، وأسلاك اللحام الفولاذية، ونواة قضبان اللحام، وكابل المصعد...

تقوم شركة KBSV بتقييم مخاطر انخفاض إنتاج استهلاك HRC في Hoa Phat بسبب تأثر الطلب الاستهلاكي في Hoa Sen وNam Kim وTon Dong A بالتعريفات الجمركية الأمريكية المنخفضة.

إلى جانب ذلك، بدأ اتجاه التوطين منذ بداية النصف الثاني من عام 2024 بعد ورود معلومات عن بدء تحقيقات مكافحة الإغراق على الفولاذ من العديد من الدول. وبالمقارنة مع ذروته في الربع الأول من عام 2024، انخفض إنتاج صادرات الفولاذ المجلفن في الربع الأخير من عام 2024 لشركات هوا سين ونام كيم وتون دونغ أ بنسبة 19% و31% و28% على التوالي.

انخفض إنتاج شركة هوا فات من صادرات الصلب الإنشائي والحديد المقوى المُحسَّن بنسبة 45%. ويدعم هذا الاتجاه انتعاش الطلب الاستهلاكي المحلي، حيث يُعزى هذا النمو بشكل رئيسي إلى انتعاش سوق العقارات المدنية واستمرار تنفيذ مشاريع الاستثمار العام.

تعتقد شركة KBSV أن شركات تصنيع الصلب التي تتمتع بحصص كبيرة في السوق المحلية سيكون لها ميزة في الحفاظ على زخم نمو الإيرادات في الفترة المقبلة.

وبالإضافة إلى ذلك، تعتقد شركة KBSV أن شركات التصدير سوف تركز أيضًا على التوسع في أسواق جديدة (مناطق لم تطبق حواجز جمركية على الصلب الفيتنامي) للحفاظ على ناتج الاستهلاك.

المصدر: https://nld.com.vn/khong-phai-hoa-phat-day-moi-la-cong-ty-thep-chiu-anh-huong-nang-nhat-sau-tuyen-bo-tu-ong-trump-196250211193309651.htm