وزارة المالية لا تريد تمديد العديد من القواعد "المخففة" لسوق سندات الشركات في المرسوم رقم 08.

[إعلان 1]

ANTD.VN - في فترة ما بعد الظهر من يوم 28 نوفمبر، ترأس نائب وزير المالية نجوين دوك تشي اجتماعًا لتقييم تنفيذ المرسوم رقم 08/2023/ND-CP وتوجهات السياسة في الفترة المقبلة.

استقرت سوق سندات الشركات تدريجيا.

في مواجهة الوضع الصعب الذي تواجهه سوق سندات الشركات، أصدرت الحكومة المرسوم رقم 08/2023/ND-CP (المرسوم 08) الذي يقضي بتأجيل عدد من الأحكام الواردة في المرسوم رقم 65/2022/ND-CP (المرسوم 65) حتى 31 ديسمبر 2023.

ينص المرسوم رقم 08 على أنه يمكن للمؤسسات التفاوض مع حاملي السندات لسداد أصل وفوائد السندات المستحقة بأصول أخرى؛ ويمكن التفاوض على السندات الصادرة قبل نفاذ المرسوم رقم 65 لتمديد مدتها إلى حد أقصى قدره 02 سنة؛

في الوقت نفسه، سيتم تعليق تطبيق أحكام المادة 03 من المرسوم 65 المتعلق بتحديد المستثمرين المحترفين في الأوراق المالية كأفراد يشترون سندات الشركات الفردية والتصنيف الائتماني الإلزامي وتقليص مدة توزيع السندات إلى غاية 31 ديسمبر 2023.

وفقًا للسيد نجوين هوانغ دونغ، نائب مدير إدارة مالية البنوك والمؤسسات المالية (وزارة المالية)، فإن إصدار المرسوم رقم 08 قد وفّر للشركات مزيدًا من الوقت للتعامل مع الصعوبات المباشرة المتعلقة بالسندات. إضافةً إلى ذلك، تُراقب وزارة المالية بانتظام وتحثّ الشركات على سداد ديون السندات؛ وتُعزّز عمليات التفتيش والرقابة وتصحيح المخالفات والتعامل معها. كما تم تعزيز التواصل لاستعادة ثقة المستثمرين.

نتيجةً لذلك، استقر السوق تدريجيًا منذ الربع الثاني من عام 2023. ومنذ سريان المرسوم رقم 08 وحتى 3 نوفمبر 2023، أصدرت 68 شركة سندات خاصة بقيمة 189.7 تريليون دونج. وبلغ الرصيد المستحق لسندات الشركات الخاصة في نهاية أكتوبر 2023 حوالي مليون مليار دونج، ما يمثل 10.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2022، أي ما يعادل 8% من إجمالي الائتمان المستحق للاقتصاد .

وفي إطار مناقشة أحكام المرسوم رقم 08 المتعلق بسداد أصل وفوائد السندات مع أصول أخرى والسندات الصادرة قبل دخول المرسوم 65 حيز التنفيذ تم التفاوض على تمديد المدة القصوى إلى ما لا يزيد عن سنتين، قال ممثلو مديرية المالية للبنوك والمؤسسات المالية أنه وفقا لأحكام المرسوم رقم 08 فإن هذه السياسات سوف تستمر في التنفيذ في الفترة التالية.

في الآونة الأخيرة، واجهت الشركات صعوبات في السيولة، مما أدى إلى احتمال تأخر سداد أصل الدين وفوائده على سندات الشركات. لذلك، بادرت الشركات بالتفاوض مع المستثمرين لسداد أصل الدين وفوائده على السندات من خلال أصول أخرى (خاصةً العقارات)؛ أو تمديد أجل السند أو تغيير شروطه وأحكامه الأخرى (مثل تغيير موعد وطريقة ووتيرة سداد أصل الدين وفوائده). وحتى الآن، كان لدى العديد من الشركات المتأخرة في السداد خطط للتفاوض مع المستثمرين.

تشكل هذه السياسة المنصوص عليها في المرسوم رقم 08 أحد الأسس القانونية للشركات للتفاوض مع المستثمرين لإعادة هيكلة ديون السندات، وتقليص ضغوط سداد الديون، وبالتالي منح الشركات الوقت لتعديل نطاق عملياتها، واستعادة الإنتاج والأعمال التجارية لخلق التدفق النقدي لسداد الديون.

Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi chủ trì cuộc họp

ترأس الاجتماع نائب وزير المالية نجوين دوك تشي.

لا تمديد لصلاحية بعض الأحكام

وفي الاجتماع تلقت وزارة المالية 13 ملاحظة من الوزارات والهيئات المركزية والجمعيات المشاركة في الاجتماع... حيث وافقت أغلبية الحاضرين على مقترح وزارة المالية بأنه ليس من الضروري تمديد تعليق تطبيق اللائحة التي تحدد المستثمرين المحترفين في الأوراق المالية على أنهم أفراد يشترون سندات شركات فردية.

وفقًا لتوضيح وزارة المالية، ينص المرسوم رقم 65 على أن مستثمري الأوراق المالية المحترفين هم أفرادٌ ملزمون بالتأكد من أن متوسط قيمة استثماراتهم في محافظهم الاستثمارية لا يقل عن ملياري دونج فيتنامي خلال 180 يومًا باستخدام أصول المستثمر، باستثناء القروض. وللحفاظ على الطلب على شراء سندات الشركات من المستثمرين الأفراد ذوي الإمكانات المالية ولكنهم لم يجمعوا الوقت الكافي لمدة 180 يومًا، يُعلّق المرسوم رقم 08 تطبيق اللائحة المذكورة أعلاه حتى 31 ديسمبر 2023.

حتى الآن، وبعد مرور أكثر من 8 أشهر على تطبيق المرسوم 08، جمع المستثمرون الأفراد المحترفون في الأوراق المالية ما يكفي من الوقت وهو 180 يوماً لتلبية متطلبات المرسوم 65، وبالتالي ليست هناك حاجة لتمديد تعليق تطبيق هذا النظام.

إلى جانب ذلك، اقترحت وزارة المالية أيضًا عدم تمديد فترة تعليق قواعد التصنيف الائتماني الإلزامي لسندات الشركات الفردية.

في السابق، كان تعليق تنظيم التصنيف الائتماني حتى نهاية عام 2013 يرجع إلى سياق الشركات التي تواجه صعوبة في جمع رأس المال، في حين استغرق تنفيذ التصنيف الائتماني قدرا معينا من الوقت وزاد من تكاليف إصدار الشركات؛ بالإضافة إلى ذلك، في ذلك الوقت، لم يكن هناك سوى شركتين مرخصتين لتصنيف الائتمان في السوق.

وفقًا لوزارة المالية، اعتبارًا من 1 يناير 2023، طُبقت لوائح التصنيف الائتماني على سندات الشركات المطروحة للجمهور، والتي تتطلب تصنيفات ائتمانية. ومع ذلك، لا تخضع الشركات المطروحة للجمهور في عام 2023 لتصنيفات ائتمانية إلزامية.

كما هو الحال بالنسبة للسندات الصادرة للجمهور، إذا طُبقت أحكام المرسوم 65، فلن يُشترط الحصول على تصنيف ائتماني إلا في حالات قليلة تستوفي جميع الشروط. لذلك، ترى وزارة المالية أن الاستمرار في تطبيق أحكام المرسوم 65 لن يُسبب أي مشاكل.

كما قامت وزارة المالية بترخيص مؤسسة أخرى ليصبح العدد الإجمالي للمؤسسات التي يمكنها تقديم خدمات التصنيف الائتماني 3 من أصل 05 مؤسسات تصنيف ائتماني المسموح بها، منها مؤسسة واحدة لديها مشروع مشترك مع منظمة تصنيف ائتماني دولية.

وبالإضافة إلى ذلك، ترى وزارة المالية أيضًا أنه ليس من الضروري تمديد تعليق تنفيذ اللائحة التي تقلل مدة توزيع السندات (من 90 يومًا إلى 30 يومًا).

تعتقد الوزارة أن سيولة السوق مستقرة حتى الآن. وللحد من استغلال الشركات للتوزيعات ودعوة صغار المستثمرين الأفراد غير المحترفين في الأوراق المالية للمشاركة في شراء السندات، لا داعي لتمديد تعليق هذه اللائحة.

وفي كلمته خلال الاجتماع، قال نائب وزير المالية نجوين دوك تشي إن وزارة المالية ستستوعب الرأيين المتعلقين بالمقترحات المذكورة أعلاه وتدرسهما بعناية للتوصل إلى خطة تناسب الوضع الفعلي بشكل أفضل.

ولمواصلة استقرار وتطوير سوق سندات الشركات، قدمت وزارة المالية لقادة الحكومة سلسلة من الحلول الشاملة.

وفيما يتعلق بالحلول المتوسطة والطويلة الأجل بشأن الآليات والسياسات، فقد رفعت وزارة المالية تقريراً إلى قادة الحكومة لإجراء مراجعة شاملة وبحث وتقديم تقرير إلى الجهات المختصة لتعديل الأنظمة المتعلقة بالإصدار الخاص للسندات المؤسسية والأشخاص المرتبطين بها (في قانون الأوراق المالية وقانون الشركات والقوانين ذات الصلة).

- إذا لزم الأمر، التوصية بأن تصدر الجهات المختصة قانوناً يعدل ويكمل عدداً من القوانين لمعالجة المشاكل القانونية في سوق سندات الشركات على وجه السرعة.

وفي الوقت نفسه، مراجعة واستكمال وتحسين فعالية تنفيذ اللوائح القانونية المتعلقة بإفلاس الشركات بحيث تتوفر لدى الشركات إجراءات كافية لتنفيذ الإفلاس بطريقة منظمة.

وتقوم وزارة البناء بالبحث والرفع إلى الجهات المختصة لاستكمال الأنظمة الخاصة بمؤشرات السلامة المالية في قطاعي البناء والعقارات.

[إعلان 2]
رابط المصدر