النظر في رفع شروط الإصدار لسندات الشركات الفردية

النظر في رفع شروط الإصدار لسندات الشركات الفردية

ويعتبر رفع شروط الإصدار أحد الحلول التي تم ذكرها لتقليص عدد الشركات الناشئة التي لا تعمل أو التي تأسست ولكن لا تعمل، والتي تصدر على نطاق أكبر عدة مرات من حقوق الملكية.

ألقى السيد نجوين دوي ثينه، رئيس بورصة هانوي (HNX) الكلمة الافتتاحية.

حوالي 832.200 مليار دونج من السندات في السوق الثانوية، تم حشدها حديثًا في العام الماضي بحوالي 394.000 مليار دونج

في كلمته خلال المؤتمر الذي لخص إنجازات عام كامل من تشغيل نظام تداول سندات الشركات الخاصة (19 يوليو 2023 - 19 يوليو 2024)، أشار السيد نجوين دوي ثينه، رئيس مجلس إدارة HNX، إلى أن بناء وتطوير سوق الأسهم عمومًا، وسوق سندات الشركات (TPDN) خصوصًا، يُعدّ سياسةً رئيسيةً ومتسقةً وصحيحةً للحزب والدولة والحكومة. ويُقدّر أن سوق سندات الشركات (TPDN) يلعب دورًا هامًا في الاقتصاد ، كونه قناةً فعّالة لتعبئة رأس المال على المديين المتوسط ​​والطويل، بما يضمن التنمية المستدامة للشركات، ويساهم في تنويع السوق المالية، ويضمن الانسجام والتوازن في هيكل سوق رأس المال.

تحت التوجيه الوثيق والجذري من قادة وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية الحكومية والتنسيق النشط والفعال بين VSDC وVietcombank والوحدات الأعضاء، في 19 يوليو 2023، تم إطلاق نظام التداول المركزي للسندات المؤسسية الفردية رسميًا في HNX بعد 9 أشهر من التحضير.

وفقًا للسيد نجوين دوي ثينه، ورغم قصر فترة التحضير، فقد تم إطلاق وتشغيل نظام تداول سندات الشركات الفردية وفقًا للوائح المرسوم 65/2022/ND-CP وتوجيهات قيادة وزارة المالية. بعد عام واحد من التشغيل، تم تشغيل نظام تداول سندات الشركات الفردية بأمان وسلاسة، وشهد حجم سوق تداول سندات الشركات الفردية نموًا ملحوظًا، بالتزامن مع تحسن وضع إصدار سندات الشركات الفردية في السوق الأولية.

"بروح الانفتاح الدائم، ومواصلة بناء وتحسين سوق سندات الشركات الفردية بشكل أكبر، نعتقد أنه بتوجيه ودعم قادة وزارة المالية، وجهود هيئة الأوراق المالية الحكومية ، وHNX، وVSDC، وVietcombank، والوحدات الأعضاء، والمنظمات المصدرة... سوف يتطور سوق سندات الشركات الفردية بشكل متزايد بشكل أكثر استقرارًا وأمانًا واستدامة، مما يعزز دوره بشكل فعال كقناة لتعبئة رأس المال متوسطة وطويلة الأجل للشركات على وجه الخصوص والاقتصاد بشكل عام"، شارك رئيس مجلس إدارة HNX.

صرحت السيدة فو ثي ثوي نغا، نائبة المدير العام لشركة HNX، ممثلةً في بورصة HNX، بأنه عند افتتاح السوق، كان هناك 19 رمزًا لسندات الشركات الفردية مسجلة للتداول، تابعة لثلاث جهات إصدار، بقيمة تداول إجمالية بلغت 9,060 مليار دونج فيتنامي. وبعد عام واحد، تم استلام الطلب وبدء تداول 1,146 رمزًا لسندات الشركات الفردية، تابعة لـ 301 شركة، بقيمة تداول مسجلة تقارب 832,189.4 مليار دونج فيتنامي. كما تطور نظام تداول سندات الشركات الفردية بسرعة، حيث ارتفع عدد الأعضاء من 8 أعضاء عند افتتاح السوق، ليصل إلى 48 عضوًا حتى الآن.

على وجه الخصوص، شهدت سيولة سندات الشركات الفردية تحسنًا ملحوظًا، حيث بلغ متوسط ​​قيمة التداول في الشهر الأول من افتتاح السوق 250.6 مليار دونج/جلسة. وبعد عام واحد، بلغ متوسط ​​قيمة تداول سندات الشركات الفردية 3,704.5 مليار دونج/جلسة، مع التركيز بشكل رئيسي على المستثمرين مثل مؤسسات الائتمان (38.3%) وشركات الأوراق المالية (حوالي 32%).

من ناحية أخرى، يُهيئ تطوير السوق الثانوية لسندات الشركات الفردية ظروفًا مواتية للشركات لتعبئة رأس المال في السوق الأولية، مما يُسهم في تعزيز تطوير السوق الأولية لسندات الشركات الفردية بطريقة أكثر فعالية واستدامة. وفي السوق المحلية، سُجِّلت 167 عملية إصدار ناجحة بقيمة 393,892.6 مليار دونج فيتنامي في الفترة من 19 يوليو 2023 إلى 19 يوليو 2024.

خلال المؤتمر أيضًا، أظهرت بيانات تقرير العرض التقديمي للسيد دونغ نغوك توان، نائب المدير العام لشركة VSDC، أنه بنهاية سبتمبر، بلغ عدد حسابات المستثمرين 190,826 حسابًا، منها 190,034 حسابًا فرديًا. وتجاوزت قيمة المدفوعات 3,000 مليار دونج فيتنامي يوميًا، منها أكبر قيمة مدفوعات تجاوزت 10,400 دونج فيتنامي في 11 يونيو 2024. في عامها الأول، سجلت VSDC لأول مرة أكثر من 1.47 مليار سند، أي ما يعادل حوالي 900,000 مليار دونج فيتنامي؛ ومارست حقوق 1,400 رمز/دفعة سند، أي ما يعادل حوالي 96,500 مليار دونج فيتنامي.

بشكل عام، على الرغم من ارتفاع عدد طلبات التسجيل لأول مرة وممارسة حقوق السندات الفردية في بداية التطبيق، إلا أن VSDC عالجت هذه الطلبات ضمن المدة المحددة. وقد ساهمت الزيادة الكبيرة في عدد الأعضاء وحسابات المستثمرين المشاركين في نظام VSDC للسندات الفردية في زيادة عدد السندات الفردية وقيمتها المتداولة وقيمتها المدفوعة.

وباعتباره بنك الدفع، ممثل بنك الدفع المعين، شارك السيد فو كوانج دونج، نائب مدير قسم سوق رأس المال في فيتكوم بنك، أنه على مدار العام الماضي، ساهم نظام دفع معاملات السندات الفردية للشركات في فيتكوم بنك في النجاح الشامل لسوق السندات الفردية للشركات الثانوية مع إجراء المدفوعات على الفور لكل معاملة، وإدارة رصيد الأموال لشراء / بيع السندات لكل مستثمر.

"النظر في رفع شروط الإصدار؛ وتعزيز توحيد الشروط والشروط النموذجية لسندات الشركات الفردية"

ألقت السيدة فو ثي تشان فونج، رئيسة هيئة الأوراق المالية بالدولة، كلمة في المؤتمر.

أشادت رئيسة هيئة الأوراق المالية الحكومية، فو ثي تشان فونغ، بالنتائج التي تحققت بعد عام واحد من التشغيل الرسمي لنظام تداول سندات الشركات الفردية، وقالت إن هذا النجاح جاء ثمرة تضافر جهود كل من السياسة الحكومية الرشيدة، والتوجيه الوثيق لوزارة المالية، وجهود التنفيذ التي بذلتها كل من HNX وVSDC، والمشاركة الفعالة لبنك فيتكومبانك في دور بنك الدفع، بالإضافة إلى استجابة ومشاركة أعضاء السوق. ويُعد هذا إنجازًا مشتركًا للعديد من المجموعات والوحدات والأفراد، بهدف بناء وتطوير سوق مستقرة وآمنة وشفافة ومستدامة لسندات الشركات الفردية.

وقالت السيدة تشان فونج إن وكالات الإدارة والوحدات، فضلاً عن أعضاء السوق والمنظمات المصدرة، بحاجة إلى مواصلة البحث للتوصل إلى حلول للتغلب على المشاكل القائمة، ودفع سوق السندات للشركات بشكل عام وسندات الشركات الفردية بشكل خاص إلى التطور بمزيد من الجودة والكفاءة والشفافية والاستدامة؛ والمساهمة بشكل أكثر وضوحًا في دور قناة تعبئة رأس المال المتوسطة والطويلة الأجل للشركات والاقتصاد.

وأكدت السيدة فونج قائلة: "أعتقد أن سوق سندات الشركات الخاصة كانت ولا تزال وستظل واحدة من قنوات تعبئة رأس المال للشركات، إلى جانب قنوات الائتمان المصرفي وقنوات إصدار الأوراق المالية العامة وقنوات تعبئة رأس المال الأخرى".

مع الرغبة في التعاون مع الوكالات والمنظمات وأعضاء السوق في بناء سوق سندات الشركات الخاصة المستدامة بشكل متزايد، والمساهمة في تطوير الشركات بشكل خاص والسوق المالية بشكل عام، طلب رئيس هيئة الأوراق المالية في الدولة في المؤتمر من الوحدات البحث عن عدد من الحلول وتنفيذها.

تحديدًا، مواصلة تحسين جودة المنتجات في السوق من خلال تحسين جودة الجهات المُصدرة. هناك حلول أساسية للتحكم في جودة سندات الشركات الفردية من خلال تعزيز تطبيق التصنيفات الائتمانية للجهات المُصدرة؛ والنظر في رفع شروط إصدار سندات الشركات الفردية للحد من إمكانية قيام العديد من الشركات حديثة التأسيس، التي لم تبدأ العمل بعد، أو التي تأسست ولكنها لم تبدأ العمل، بإصدار سندات شركات فردية بحجم يتجاوز حقوق ملكيتها بأضعاف مضاعفة.

ثانياً، مواصلة تحسين نوعية المستثمرين من خلال جذب المستثمرين المحترفين في القطاع المالي والمستثمرين الماليين والمستثمرين المؤسسيين الأجانب.

ثالثا، التنسيق الوثيق بين هيئات صنع السياسات، والمنظمات الإشرافية، وأعضاء السوق في اقتراح الحلول والمبادرات لتعزيز التنمية المستدامة والصحية للسوق، وحل الصعوبات والمشاكل والعقبات في عمليات السوق.

رابعا، النظر في تعزيز التوحيد القياسي والبحث والتطوير وتطبيق مجموعة من الشروط القياسية والشروط النموذجية للسندات المؤسسية، مع الإشارة إلى الخبرة والممارسات الدولية لمعالجة الوضع الحالي للسندات ذات الشروط والأحكام المختلفة.

خامساً، يشجع البحث على تطوير نظام بيئي للسوق من خلال تطوير وتحسين جودة مقدمي الخدمات والوسطاء في السوق مثل منظمات الاستشارات ومنظمات الضمان ومنظمات تعزيز الائتمان وغيرها.

وأخيرا، تعزيز التواصل بشأن الأنشطة والعمليات واللوائح في سوق سندات الشركات الفردية حتى تتمكن الشركات والمستثمرون من تحسين فهمهم للحقوق والالتزامات والمسؤوليات في الامتثال للقانون والوفاء بالالتزامات على النحو المنصوص عليه.

المصدر: https://baodautu.vn/xem-xet-nang-dieu-kien-phat-hanh-doi-voi-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-d222755.html