في صباح يوم 25 ديسمبر، تدفقت السيولة النقدية فجأةً إلى سوق الأسهم، مُركزةً على 30 سهمًا رئيسيًا (مجموعة VN30). قادت أسهم البنوك والصلب هذا التوجه، مما دفع مؤشر VN إلى الارتفاع بشكل حاد.

وفي نهاية الجلسة الصباحية، ارتفع مؤشر بورصة فيتنام بمقدار 15.93 نقطة (+1.3%) ليصل إلى 1,276.29 نقطة.

في جلسة ما بعد الظهر، ظل التدفق النقدي قويًا. في النهاية، ارتفع مؤشر VN بمقدار 13.68 نقطة (+1.1%) ليصل إلى 1,274.04 نقطة. كما ارتفع مؤشر HNX بنسبة 0.64%، بينما ارتفع مؤشر Upcom بنسبة 0.61%. وبلغت السيولة في جميع الطوابق الثلاثة قرابة 20.7 تريليون دونج فيتنامي، وتتجه تدريجيًا نحو عتبة المليار دولار أمريكي/الجلسة، وهو مستوى لم يُسجل منذ فترة طويلة.

تبرز في السوق مجموعتان: الخدمات المصرفية ومواد البناء.

وصل سعر سهم CTG التابع لبنك فييتِن إلى الحد الأقصى البالغ 38,700 دونج فيتنامي للسهم. وبنهاية الجلسة، ارتفع سعر السهم بمقدار 2,000 دونج فيتنامي ليصل إلى 28,200 دونج فيتنامي للسهم. إلا أن صافي مبيعات المستثمرين الأجانب بلغ حوالي 3.3 مليون سهم، بينما بلغ إجمالي ما اشتروه حوالي 2.45 مليون سهم.

ارتفع سعر سهم بنك ساكومبانك (STB) بمقدار 1,550 دونج فيتنامي ليصل إلى 36,250 دونج فيتنامي. واشترى المستثمرون الأجانب كميات كبيرة من هذا السهم، حيث باعوا أكثر من 650 ألف وحدة، بينما اشتروا أكثر من 2.8 مليون وحدة.

ارتفعت أسعار أسهم جميع البنوك تقريبًا، بما في ذلك Vietcombank (VCB)، وBIDV (BID)، وTechcombank (TCB)، وMBBank (MBB)...

في قطاع مواد البناء، كانت أسعار الفولاذ مرتفعة للغاية. ارتفعت أسهم مجموعة هوا فات (HPG) المملوكة للملياردير تران دينه لونغ بمقدار 450 دونجًا فيتناميًا لتصل إلى 27,150 دونجًا فيتناميًا للسهم. كما كان أداء قطاع البناء إيجابيًا، مثل HBC وFCN...

ارتفعت أسهم العقارات أيضًا بشكل متزامن. ورغم تعرضها لضغوط بيع من المستثمرين الأجانب، ارتفعت أسعار أسهم "عائلة فين" المملوكة للملياردير نهات فونغ. ارتفع سهم فين هومز (VHM) بمقدار 250 دونجًا فيتناميًا ليصل إلى 40,600 دونج للسهم؛ وارتفع سهم فين جروب (VIC) بشكل طفيف ليصل إلى 40,650 دونجًا فيتناميًا. وارتفع سهم فينكوم ريتيل (VRE) بمقدار 250 دونجًا فيتناميًا ليصل إلى 17,300 دونج للسهم.

ارتفعت أسهم شركة ماسان (MSN) المملوكة للملياردير نجوين دانج كوانج بمقدار 500 دونج إلى 70,700 دونج للسهم.

ارتفع رمز FPT بمقدار 400 دونج فيتنامي ليصل إلى 150,800 دونج فيتنامي للسهم. وطوال عام 2024، حققت أسهم FPT وViettel تقدمًا ملحوظًا مع التوجه العالمي نحو الذكاء الاصطناعي. وواصلت FPT وViettel تحقيق قمم جديدة.

تشونغكوان تونغ دوان HH OK.gif
تدفقت السيولة النقدية بشكل غير متوقع إلى أسهم الشركات الفيتنامية العملاقة، ما أدى إلى ارتفاع مؤشر VN بنهاية العام. الصورة: TD

وارتفع السوق بشكل رئيسي بفضل أسهم الركائز الأساسية في سياق توقعات معينة بشأن آفاق الاقتصاد بشكل عام وسوق الأوراق المالية بشكل خاص في عام 2025، عندما من المتوقع أن يكون الاستثمار العام أقوى، وقد تتدفق تدفقات رأس المال الأجنبي المباشر بشكل أسرع إلى فيتنام تحت قيادة السيد دونالد ترامب...

وأظهر سعر الصرف علامات تباطؤ في وقت سابق من هذا الأسبوع بعد أسبوع متقلب في السابق حيث أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى الحذر ... وهو أيضًا عامل إيجابي لسوق الأسهم.

ضخّ البنك المركزي سيولةً كبيرةً في النظام المصرفي. ففي 23 ديسمبر/كانون الأول، ضخّ صافيًا يزيد عن 22 تريليون دونج، وفي 24 ديسمبر/كانون الأول، ضخّ صافيًا يزيد عن 11 تريليون دونج في السوق المفتوحة.

وتساعد الأموال التي يتم ضخها في نهاية العام في دعم السيولة ويمكن استخدامها جزئيًا في سوق الأسهم.

كما حظي السوق بدعم من توقعات أسهم التكنولوجيا، بما في ذلك FPT وViettel. في أوائل ديسمبر، عاد جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، إلى فيتنام وأنشأ ثالث مركز أبحاث للذكاء الاصطناعي في العالم، بعد الولايات المتحدة وتايوان (الصين). كما تعمل العديد من الشركات العملاقة الأخرى، مثل جوجل وآبل، على توسيع عملياتها في فيتنام.

وقد جلبت توقعات تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى فيتنام، وخاصة في قطاع التكنولوجيا، المزيد من الآفاق الإيجابية للعديد من مجموعات الأسهم.

مع إمكانية حدوث اضطراب تكنولوجي، فإن المستثمرين غالبا ما يقبلون تقييمات أعلى للأسهم التي تستفيد من هذا الاتجاه.

ومن المتوقع أيضًا أن تؤدي خطة الصين لإصدار سندات خاصة بقيمة قياسية تتجاوز 400 مليار دولار أمريكي، وضخ الأموال في الاقتصاد بحلول عام 2025، إلى إعطاء حياة جديدة لثاني أكبر اقتصاد في العالم، وبالتالي تعزيز الطلب الاستهلاكي في البلاد، فضلاً عن التأثير بشكل إيجابي على أسعار العديد من السلع، بما في ذلك الصلب في فيتنام.

ومن المتوقع أن يتم استخدام هذا المبلغ الضخم لتعزيز الاستهلاك المحلي، فضلاً عن الاستثمار في البنية التحتية ومجالات الابتكار، وما إلى ذلك.

تشير بعض التوقعات الأخيرة إلى أن سوق الأسهم الفيتنامية سيشهد أداءً إيجابيًا في عام 2025، وقد يتجاوز 1400 نقطة بفضل التقييمات الجذابة وأرباح الشركات المرتفعة العام المقبل. وتتوقع فينا كابيتال أن يرتفع مؤشر فيتنام الوطني بنسبة 20% في عام 2025.

مع ذلك، ثمة شكوك أيضًا. صرّح مدير الوساطة في إحدى شركات الأوراق المالية بأن مؤشر VN قد ارتفع بشكل ملحوظ في جلسة 25 ديسمبر، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى المجموعة الرئيسية، وأن السوق غالبًا ما يشهد ارتفاعًا قويًا بفضل موجة صافي الأصول (NAV) عند الإغلاق، وهو مؤشر رئيسي لتقييم أداء صناديق الاستثمار، وخاصةً في نهاية العام.

يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، وترتفع أسعار الذهب بقوة مجددًا، وتسجل الأسهم مستويات قياسية جديدة . خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة كما كان متوقعًا. وارتفعت أسعار الذهب ارتفاعًا حادًا مجددًا بعد انخفاض نادر. وواصلت الأسهم الأمريكية ارتفاعها إلى مستويات قياسية جديدة.