"التاجر" رقم 1 في آسيا يختار الشركات الرائدة في فيتنام

من تجارة الأفيون والشاي والتوابل والقطن،... على مدى عقود من الزمن، وسعت شركة جاردين ماثيسون العملاقة استثماراتها إلى العديد من المجالات الأخرى، بما في ذلك السيارات والعقارات،... في دول جنوب شرق آسيا، بما في ذلك فيتنام.

من خلال شركتها الفرعية جاردين سايكل آند كاريدج (JC&C) في سنغافورة، تُركز جاردين ماثيسون على قطاع توزيع السيارات. وفي فيتنام، استثمرت بلاتينيوم فيكتوري، وهي شركة تابعة لجيه سي آند سي، بكثافة في شركة ثاكو المملوكة للملياردير تران با دونغ، وشركة آر إي إي (REE) المملوكة للسيدة نجوين ثي ماي ثانه، وشركة فيناميلك (VNM) المملوكة للسيدة ماي كيو لين.

وبناءً على ذلك، بدأت شركة JC&C بالمشاركة في شركة ثاكو منذ عام ٢٠٠٨ بنسبة ٢٠.٥٪، وواصلت شراء المزيد من الأسهم المُصدرة للمساهمين الاستراتيجيين في هذه الشركة العملاقة في صناعة السيارات الفيتنامية. وزادت شركة JC&C نسبة ملكيتها في المجموعة إلى ٢٦.٦٪ منذ عام ٢٠١٩.

بنهاية عام ٢٠٢٣، ستشتري شركة JC&C ما يقارب ٣٥٠ مليون دولار أمريكي من سندات ثاكو القابلة للتحويل. تستحق هذه السندات في عام ٢٠٢٨، لذا ستستمر حصة JC&C في ثاكو في الارتفاع.

JardineHouse50nam Jardines.gif
جاردين ماثيسون وهونغ كونغ لاند يحتفلان بالذكرى الخمسين لجاردين هاوس، أول ناطحة سحاب في هونغ كونغ (الصين). الصورة: جاردين.

في عام ٢٠١٢، استثمرت شركة JC&C أيضًا في شركة هندسة التبريد الكهربائية (REE) عبر صندوق الاستثمار Platinum Victory. ثم زادت JC&C نسبة ملكيتها في REE، متجاوزةً مؤخرًا عتبة ٣٥٪.

في 22 نوفمبر، استقالت السيدة نجوين ثي ماي ثانه من منصبها كرئيسة مجلس إدارة شركة REE، وانتقلت إلى منصب المدير العام بعد 31 عامًا من توليها منصبًا قياديًا رفيعًا في الشركة الرائدة في مجال الهندسة الكهروميكانيكية في فيتنام. وخلف السيدة ماي ثانه السيد آلان كزافييه كاني، ممثل صندوق بلاتينيوم فيكتوري.

سجل هذا الصندوق مؤخرًا لشراء 30 مليون سهم إضافي من أسهم المعادن الثمينة غير القابلة للتحويل إلى أسهم بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 1900 مليار دونج فيتنامي، وذلك خلال الفترة من 22 نوفمبر إلى 20 ديسمبر. وفي حال نجاحه، سيرفع نسبة ملكيته إلى 42.1%، أي ما يعادل 198.2 مليون سهم. وبنسبة ملكية تتجاوز 35%، يحق للشركة السنغافورية العملاقة نقض القرارات المهمة. وبالسعر السوقي الحالي، تبلغ قيمة أسهم المعادن الثمينة غير القابلة للتحويل إلى أسهم التي تمتلكها شركة JC&C أكثر من 11 تريليون دونج فيتنامي.

بالإضافة إلى ذلك، أنفقت شركة JC&C أيضًا مبلغًا كبيرًا من المال لامتلاك أكثر من 10% من أسهم شركة Vinamilk (VNM)، والتي تبلغ قيمتها حوالي 14 تريليون دونج.

بالإضافة إلى الشركات الثلاث المذكورة أعلاه، تستثمر شركة Jardine Matheson أيضًا بشكل كبير في العقارات الآسيوية، بما في ذلك فيتنام، من خلال شركة Hong Kong Land.

تتمثل وصفة جاردين ماثيسون للنجاح في الاستثمار في شركات رائدة في قطاعها، وشركات رائدة في مجالاتها، ولها تاريخ طويل في العمل. ومع ذلك، لا تميل جاردين ماثيسون إلى شراء أسهم في شركات عقارية كبيرة في المنطقة، ولم تستثمر إلا قليلاً في الشركات الناشئة خلال العقدين الماضيين.

انخفاض الأرباح

يُظهر التقرير المالي نصف السنوي لشركة جاردين ماثيسون لعام ٢٠٢٤ انخفاضًا حادًا في أرباح شركة JC&C خلال الأشهر الستة الأولى من العام مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وانخفضت الأرباح، تحديدًا من فيتنام (ثاكو، وجمهورية جنوب شرق آسيا، وجمهورية فيتنام الاشتراكية)، بنسبة ١٢٪ لتصل إلى ٣٠ مليون دولار أمريكي فقط.

ساهمت شركة ثاكو بمبلغ 15 مليون دولار أمريكي من هذا المبلغ، رغم زيادة مبيعاتها وتحسّن حصتها السوقية. وانخفضت أرباح شركة ثاكو من قطاع السيارات نتيجة انخفاض هوامش الربح نتيجةً للضغوط التنافسية الشديدة.

شركة ثاكو شركة متعددة القطاعات، تعمل في مجالات السيارات والزراعة والميكانيكا والصناعات المساندة، والاستثمار في البناء، والتجارة والخدمات، والخدمات اللوجستية. ومع ذلك، واجهت ثاكو في السنوات الأخيرة صعوبات في جذب استثمارات كبيرة في القطاع الزراعي من شركة HAGL (HAG) التابعة للسيد دوان نجوين دوك (باو دوك). ويتنافس قطاع السيارات مع شركة فينفاست (VFS) لتصنيع السيارات الكهربائية، المملوكة للملياردير فام نهات فونغ، والسيارات الصينية.

في غضون ذلك، ساهمت شركة REE بأرباح بلغت 7 ملايين دولار أمريكي لشركة JC&C، بانخفاض قدره 39% على أساس سنوي نتيجة انخفاض الطلب على الطاقة الكهرومائية. هذه شركة كهروميكانيكية ذات تاريخ يمتد لأكثر من نصف قرن، وقد ركزت على الاستثمار بكثافة في مجالات الطاقة الكهرومائية، والطاقة الشمسية، وطاقة الرياح، والطاقة الحرارية، والمياه النظيفة على مدار السنوات العديدة الماضية.

فيناميلك هي شركة الألبان الرائدة في فيتنام. ومع ذلك، شهدت شركة VNM تباطؤًا مستمرًا في نمو الإيرادات والأرباح على مدار السنوات القليلة الماضية، كما انخفض سعر سهمها.

فيما يتعلق بالعقارات، تتواجد شركة Jardine Matheson من خلال شركة Hong Kong Land في العديد من المشاريع في مواقع رئيسية مثل المبنى المركزي في Hai Ba Trung (هانوي)، وThe Nassim (HCMC)،... كما تشارك شركة Jardine Matheson أيضًا في العديد من متاجر السلسلة مثل Pizza Hut وStarbucks وKFC Vietnam.

اشتهرت مجموعة جاردين ماثيسون البريطانية في آسيا، وخاصةً في الصين. تأسست جاردين ماثيسون عام ١٨٣٢ على يد اثنين من الاسكتلنديين (من المملكة المتحدة)، ويليام جاردين وجيمس ماثيسون، في كانتون (غوانزو حاليًا).

اشتهر جاردين ماثيسون بإنهائه احتكار شركة الهند الشرقية عام ١٨٣٤. تُعدّ شركة الهند الشرقية أشهر شركة تجارية خاصة في تاريخ العالم، وهي إمبراطورية امتلكت القدرة على "تغطية السماء بيد واحدة"، حيث كانت تعمل بشكل رئيسي في الهند والمنطقة الآسيوية بين القرنين السابع عشر والتاسع عشر. لاحقًا، أصبحت جاردين ماثيسون أكبر شركة تجارية بريطانية في آسيا.

في عام 1844، أنشأت شركة جاردين ماثيسون مقرها الرئيسي في المستعمرة البريطانية الجديدة هونج كونج (الصين)، ثم استمرت في التوسع على طول الساحل من الصين.

أعلنت شركة ثاكو أجري، المملوكة للملياردير تران با دونغ، عن أرباح غير متوقعة بعد عامين من الخسائر الفادحة. قد يكون هذا بمثابة نقطة تحول في القطاع الزراعي لمجموعة ترونغ هاي، بعد أن تدخلت لإنقاذ شركة هاجل التابعة لباو دوك.