وقال المحافظ إنه في حالة زيادة أسعار الفائدة على الودائع بالعملة الأجنبية، فإن حاملي العملات الأجنبية سيستفيدون من تقلبات أسعار الصرف وأسعار الفائدة على الودائع، مما يتسبب في التحول من دونج إلى العملة الأجنبية.
استمرارًا لجلسة الأسئلة والأجوبة هذا الصباح (11 نوفمبر)، سأل العديد من المندوبين محافظ بنك الدولة نجوين ثي هونغ عن أسعار الصرف وأسعار الفائدة.
لا زال لدي أمل
على وجه الخصوص، تساءل المندوب فام فان هوا (وفد الجمعية الوطنية لمقاطعة دونج ثاب ) عن سبب اضطرار البنوك إلى اقتراض العملة الأجنبية من الخارج بأسعار فائدة مرتفعة بينما تدفع فائدة بنسبة 0٪ فقط على الودائع بالدولار الأمريكي للناس.
أقرت محافظة بنك الدولة، نجوين ثي هونغ، بأن سوق العملات العالمية مُعقّد. فبعد فترة من التشديد، خفّض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سياسته النقدية، كما خفّضت العديد من البنوك المركزية حول العالم أسعار الفائدة وعدّلت سياساتها النقدية. وشهد الدولار الأمريكي تقلباتٍ مُعقّدة، إذ انخفض انخفاضًا حادًا في بعض الأحيان، ثم ارتفع منذ الربع الثالث، ويتذبذب حاليًا بمستوى عالٍ. ووفقًا للسيدة هونغ، فقد أثّرت هذه التطورات على سوق الصرف الأجنبي المحلي.
وقال المحافظ إن "استقرار أسعار الصرف والعملات الأجنبية أمر صعب لأنه يعتمد على العرض والطلب الحقيقي في السوق، أي كمية العملة الأجنبية التي يتم إنفاقها في الاقتصاد والإيرادات المكتسبة".
علاوةً على ذلك، ووفقًا للمحافظ، لا يزال سوق الصرف الأجنبي مدولرًا، لذا فهو متأثرٌ بالتأثير النفسي للتوقعات العالية. بعض المؤسسات والشركات لديها عملات أجنبية لكنها لا تبيعها، وعندما لا تحتاجها، تشتريها، مما يُمثل تحديًا للهيئة التنظيمية. ومع ذلك، أكد المحافظ أن بنك الدولة لا يزال عازمًا على إدارة أسعار الصرف والعملات الأجنبية بمرونة، بما يتماشى مع تطورات السوق.
وأوضح المحافظ أنه "عندما تشهد السوق تقلبات كبيرة فإن البنك المركزي سيدرس بيع العملات الأجنبية لتحقيق الاستقرار وتلبية احتياجات الناس".
فيما يتعلق بسياسة إيداع الدولار الأمريكي بدون فائدة، صرّح رئيس البنك المركزي الفيتنامي بأن سعر صرف العملة الفيتنامية شهد تقلبات حادة في الماضي بسبب ازدياد عدد حاملي الدولار الأمريكي والطلب القوي على العملات الأجنبية، مما أدى إلى ارتفاع سعر الصرف وزعزعة استقرار الاقتصاد الكلي. ومنذ عام ٢٠١٦، طبّق البنك المركزي الفيتنامي العديد من الحلول المتزامنة لتحقيق استقرار سعر الصرف، بما في ذلك تطبيق سياسة سعر فائدة إيداع الدولار الأمريكي بدون فائدة.
وأكد المحافظ أن "هذه السياسة، إلى جانب آلية سعر الصرف المركزية، قللت من نفسية تخزين العملات الأجنبية، مما دفع الناس والشركات إلى زيادة بيع الدولار الأمريكي للبنوك، مما ساعد بنك الدولة على زيادة احتياطيات النقد الأجنبي الوطنية بقوة".
وقالت السيدة هونغ: "إذا قام البنك المركزي الآن بزيادة أسعار الفائدة على الودائع بالعملة الأجنبية، فإن حاملي العملات الأجنبية سوف يستفيدون من تقلبات أسعار الصرف وأسعار الفائدة على الودائع، مما يتسبب في التحول من دونج إلى العملات الأجنبية، وستكون السوق معرضة للخطر مرة أخرى".
وفيما يتعلق بالديون الخارجية، قالت السيدة هونغ إن فيتنام تفتقر حاليا إلى رأس المال، وبالتالي يتعين عليها تعبئة الموارد من الخارج، من خلال العديد من القنوات مثل الاستثمار المباشر وغير المباشر... ولكن لا يزال يتعين عليها تنفيذ الحلول لضمان التوازن الاقتصادي الكلي.
أفادت المحافظ نجوين ثي هونغ بأنه منذ عام ٢٠١٦، وبفضل هذه السياسة، ارتفعت احتياطيات فيتنام من النقد الأجنبي بشكل ملحوظ، مما أدى إلى استقرار سوق الصرف الأجنبي. من حيث المبدأ، يجب ضمان السيولة، إذ تُستخدم احتياطيات النقد الأجنبي للتدخل عند مواجهة البلاد لأزمات. وترتكز احتياطيات النقد الأجنبي على ثلاثة مبادئ: الأمان، والسيولة، والربحية.
ويقوم البنك المركزي حاليا بإدارة احتياطيات النقد الأجنبي بطريقة آمنة وسائلة، وسيتم حساب الربح بحيث يكون الاستثمار في النقد الأجنبي أكثر فائدة للبلاد.
تخفيضات أسعار الفائدة تزيد من ضغط سعر الصرف
أثار النائب نجوين نجوك سون (وفد الجمعية الوطنية لمقاطعة هاي دونج) مسألة ما إذا كان ينبغي الاستمرار في خفض أسعار الفائدة واتباع سياسة تغيير احتياطيات النقد الأجنبي لتحقيق استقرار سعر الصرف.
وفي هذا الصدد، صرّح المحافظ نجوين ثي هونغ بأن هدف السياسة النقدية هو المساهمة في السيطرة على التضخم، واستقرار الاقتصاد الكلي، وأسواق المال والصرف الأجنبي. ويعتمد استمرار خفض أسعار الفائدة من عدمه على التطورات الاقتصادية المحلية والدولية، ومستوى السيولة، وحالة النظام المصرفي.
وقال المحافظ إن وجهة نظر البنك المركزي هي المساهمة في السيطرة على التضخم واستقرار سعر صرف الدولار وإدارة أسعار الذهب مقابل العملات الأجنبية في اتجاه يتسق مع تطورات السوق المرنة ضمن هامش +-5٪.
نتابع التطورات عن كثب. إذا لم يشهد سعر الصرف تقلبات كبيرة، فسيتدخل بنك الدولة فورًا ويبيع العملات الأجنبية لتلبية احتياجات المواطنين من الاستيراد. كما سيركز بنك الدولة على التواصل مع الشركات والأفراد لفهم السياسة بوضوح، وفقًا لمحافظ البنك، نجوين ثي هونغ.
وفيما يتعلق بخفض سعر الفائدة، قالت المحافظ نجوين ثي هونغ إنه من أجل استقرار سعر الصرف، فإن خفض سعر الفائدة سيؤثر على سعر الصرف، لذلك في الماضي، كان على بنك الدولة أن يوازن وينفذ هدف خفض أسعار الفائدة لدعم الشركات والأفراد، ولكن إذا تم خفض سعر الفائدة كثيرًا، فسيؤدي ذلك إلى زيادة سعر الصرف، مما قد يخلق حالة من انعدام الأمن للمستثمرين الأجانب إذا لم يكن سعر الصرف مستقرًا.
قال المحافظ: "إن استمرارنا في خفض أسعار الفائدة يعتمد على التطورات الاقتصادية المحلية والدولية، ومستوى السيولة، وحالة النظام المصرفي. لقد خفضنا أسعار الفائدة مؤخرًا بشكل ملحوظ مقارنةً بالدول الأخرى، لذا سنواصل مراقبة الوضع".
مصدر
![[صورة] المشهد المهجور لمنتزه داي ذا جيو المائي بعد 5 سنوات من الإهمال](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/8/13/62466c7be40a481a9b09b17969f2554f)
تعليق (0)