من المتوقع أن يهيمن رأس المال الأجنبي على سوق الدمج والاستحواذ في فيتنام

[إعلان 1]

ومن المتوقع أن يظل رأس المال الاستثماري الأجنبي المحرك الرئيسي في عمليات الدمج والاستحواذ بسبب التكلفة العالية للموارد المحلية ورؤية المستثمرين الأجانب للعديد من الفرص.

استجابةً لطلب فيتنام على الطاقة النظيفة، اشترت شركة G&P LNG، التابعة لشركة Nebula Energy (الولايات المتحدة الأمريكية)، 49% من أسهم مستودع ميناء Cai Mep للغاز الطبيعي المسال في با ريا - مقاطعة فونغ تاو . وقد أكدت شركة Hai Linh، المستثمرة في المشروع، ذلك نهاية الأسبوع الماضي. تبلغ قيمة هذا المستودع 500 مليون دولار أمريكي، ويجري اختباره حاليًا، ومن المتوقع أن يبدأ تشغيله اعتبارًا من الربع الثالث.

قبل صفقة الطاقة، شهد سوق الاندماج والاستحواذ الفيتنامي في نهاية فبراير نقل 100% من مساهمة رأس مال شركة هوم كريديت فيتنام إلى بنك تايلاندي. تبلغ قيمة الصفقة حوالي 865 مليون دولار أمريكي، ومن المقرر إتمامها في النصف الأول من العام المقبل.

يواصل النشاط الإيجابي لرأس المال الأجنبي في سوق الاندماج والاستحواذ في بداية العام أجواء عام 2023، حيث كانت أكبر خمس صفقات من مستثمرين أجانب. ووفقًا لبيانات وزارة التخطيط والاستثمار، بلغ عدد صفقات المساهمة الرأسمالية وشراء الأسهم والمساهمة الرأسمالية التي قام بها مستثمرون أجانب العام الماضي أكثر من 3450 صفقة، بقيمة تجاوزت 8.5 مليار دولار أمريكي. وقد ارتفع هذا الرقم بنسبة تقارب 66% مقارنةً بعام 2022.

في مؤتمر الدمج والاستحواذ اليوم، توقع الدكتور نجوين توان آنه، المحاضر المالي في جامعة RMIT، أن يحافظ رأس المال الأجنبي على مكانته الرائدة. وقال: "هيمنة المستثمرين الأجانب على السوق اتجاهٌ مستقبليٌّ طويل الأمد".

ينبع التوجه الغالب لرأس المال الأجنبي من طلب كلٍّ من المشترين والبائعين. ووفقًا لشركة KPMG فيتنام، تُظهر الشركات الأجنبية بوادر تحوّل من الاستثمار الانتهازي إلى استراتيجية طويلة الأجل في صناعات قوية وانتقائية. إضافةً إلى ذلك، تُعدّ مكانة فيتنام المتميزة في سلسلة التوريد وحجم سكانها من عوامل الجذب.

قالت السيدة هوينه ثي بينه مينه، مديرة صندوق تايل بارتنرز: "تُعدّ إندونيسيا وفيتنام وجهتين للمستثمرين القادمين إلى جنوب شرق آسيا. وفي ظلّ التوجه نحو نقل المصانع من الصين، تتمتع فيتنام بمزايا بفضل الحدود المشتركة واتفاقيات التجارة الحرة العديدة الموقّعة مع دول أخرى".

استفاد المستثمرون اليابانيون والصينيون من هذه الفرصة. فبعد صفقة بقيمة مليار دولار في القطاع المالي بين SMBC و VPBank ، استحوذت شركة Sojitz Vietnam أيضًا على شركة Dai Tan Viet لتوزيع المواد الخام بالكامل.

قال السيد توان آنه: "شكّل انخفاض قيمة الين في السنوات الخمس الماضية دافعًا قويًا للشركات اليابانية لاستثمار أموالها في الخارج، حيث تُعدّ فيتنام خيارًا آمنًا". ووفقًا لبيانات KPMG فيتنام، تصدّر المستثمرون اليابانيون سوق عمليات الدمج والاستحواذ بنهاية أكتوبر 2023، حيث استثمروا 1.6 مليار دولار أمريكي في فيتنام.

قال المحامي داو تين فونغ، مدير شركة الاستشارات "إنفيست بوش"، إن المستثمرين الصينيين مهتمون أيضًا بعمليات الدمج والاستحواذ في فيتنام. ويتركز اهتمامهم على المصنّعين الذين لديهم طلبات جاهزة من الولايات المتحدة وأوروبا.

وقال السيد فونج "في الجنوب، يفضل المستثمرون عمليات الدمج والاستحواذ على الاستثمار المباشر، لتجنب إضاعة الوقت في بناء المصانع وتلبية الشروط البيئية ومنع الحرائق".

خبراء يناقشون في ورشة عمل صناعة السلع الاستهلاكية والتوزيع: اتجاهات الدمج والاستحواذ واستراتيجيات الاستثمار للدعوة إلى رأس المال للشركات الفيتنامية التي نظمتها جمعية شركات السلع الفيتنامية عالية الجودة ونادي الأعمال الرائد في 12 مارس. الصورة: LBC — خبراء يناقشون في ورشة عمل بعنوان "صناعة السلع الاستهلاكية والتوزيع: اتجاهات الدمج والاستحواذ واستراتيجيات الاستثمار لجذب رأس المال للشركات الفيتنامية"، 12 مارس. الصورة: *LBC*

يُفضّل البائعون أيضًا رأس المال الأجنبي. صرّح الخبير الاقتصادي فام تشي لان بأنّ البحث عن موارد خارجية يُعدّ توجهًا سائدًا، وهو أكثر جدوى من رأس المال المحلي بالنسبة لبعض الشركات. وعلّقت السيدة لان قائلةً: "لا تزال تكاليف رأس المال المحلي باهظة الثمن ويصعب الحصول عليها. إضافةً إلى ذلك، تحتاج الشركات إلى مزيد من التكنولوجيا والمهارات الإدارية وفرص السوق، لذا فهي تسعى أيضًا إلى البحث عن رأس مال خارجي".

وفي معرض توقعاته لاتجاه سوق الدمج والاستحواذ في الفترة المقبلة، قال الدكتور نجوين توان آنه إن المستثمرين سيستهدفون الشركات ذات استراتيجيات المنتجات المستقرة وطويلة الأجل في مجالات الزراعة والأغذية والرعاية الصحية والتعليم.

أضاف المحامي داو تين فونغ أن القطاعات التي تجذب رأس المال الأجنبي تشمل التوزيع والتكنولوجيا الحديثة. ويتمتع البائعون بميزة إذا طبّقوا معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، وهي استراتيجية تنمية مستدامة تتمحور حول ثلاثة معايير: البيئية والاجتماعية والحوكمة.

مع ذلك، توصي السيدة هوينه ثي بينه مينه الشركات التي تحتاج إلى رأس مال بالاستعانة بمستشار مالي محترف لمراجعة نتائج الأعمال ودعم وضع استراتيجية تمتد من 3 إلى 5 سنوات. تبلغ رسوم هذه الخدمة حوالي 2% من قيمة الصفقة، وهي أقل من رسوم الصفقات الكبيرة. وحسب قولها، فإن المستشارين الماليين هم أيضًا من يجدون مشترين للشركات. وأشارت إلى أن "اختيار المستشار المناسب سيمنع وقوع المعلومات التي تقدمها الشركة في أيدي مشترين أو منافسين غير ضروريين".

الاتصالات السلكية واللاسلكية

[إعلان 2]
رابط المصدر