تراجعت أرباح شركة فيكون (FCN) بشكل حاد لمدة 5 سنوات متتالية، وتحافظ على عملياتها بفضل الديون

[إعلان 1]

انخفضت أرباح شركة فيكون (FCN) بشكل مستمر لمدة 5 سنوات منذ إدراجها

شركة فيكون المساهمة (FCN) شركة رائدة في مجال أساسات البناء، ومدرجة في البورصة منذ منتصف عام ٢٠١٦. إلا أن نتائج أعمالها، منذ إدراج أسهمها في بورصة هونج كونج، تشهد تراجعًا مستمرًا سنويًا.

في عام ٢٠١٧، بلغت إيرادات الشركة ٢,٣٢٠ مليار دونج فيتنامي، وبلغت الأرباح بعد الضريبة ١٧٨ مليار دونج فيتنامي. وفي عام ٢٠١٨، ارتفعت الإيرادات إلى ٢,٨٤٦ مليار دونج فيتنامي، وبلغت الأرباح بعد الضريبة ٢٤٩ مليار دونج فيتنامي. ومن هنا، بدأ انحدار شركة FCN الذي استمر لخمس سنوات.

واصلت إيرادات شركة فيكون في الفترة التالية من 2018 إلى 2022 النمو، وبلغت ذروتها عند 3,484 مليار دونج في عام 2021، وانخفضت قليلاً إلى 3,046 مليار دونج في عام 2022.

شركة فيكون إف سي إن تحقق أرباحًا لمدة 5 سنوات متتالية، وتعمل بشكل مستقل وتحافظ على عملياتها الصغيرة مثل تلك الصورة 1 — انخفضت الأرباح بشكل مستمر، في حين زادت ديون فيكون.

على عكس زيادة الإيرادات، انخفض صافي ربح فيكون بعد الضريبة بشكل مطرد سنويًا. من 249 مليار دونج في عام 2018 إلى ما يقارب 52 مليار دونج فقط في عام 2022. وهكذا، في غضون خمس سنوات فقط، انخفض صافي ربح فيكون بعد الضريبة بنسبة تقارب 80%.

حاليًا، بعد النصف الأول من عام ٢٠٢٣، بلغت الإيرادات المتراكمة لشركة فيكون ١,٢٨٣ مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل ٣٣٪ من الخطة السنوية. تجدر الإشارة إلى أن الأرباح بعد الضريبة لم تتجاوز ١.٣ مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل ١٪ من الخطة. إذا لم يتغير شيء في النصف الثاني من عام ٢٠٢٣، فسيكون هذا هو العام السادس على التوالي الذي تنخفض فيه أرباح فيكون.

حجم الديون يتضخم كل عام

على عكس انخفاض الأرباح، يتزايد دين فيكون عامًا بعد عام. في الفترة من 2017 إلى 2022، ازداد دين فيكون قصير الأجل فقط، ولم ينخفض. من 530 مليار دونج في عام 2017 إلى 1,767 مليار دونج في عام 2022.

ويميل الدين طويل الأجل أيضًا إلى الارتفاع، من 343 مليار دونج في عام 2017 إلى ذروة قدرها 1141 مليار دونج في عام 2021 ثم ينخفض قليلاً إلى 941 مليار دونج في عام 2022.

fecon fcn ربح لمدة 5 سنوات متتالية، عمالة مستقلة تحافظ على عملية صغيرة مثل تلك الصورة 2 — الأرباح تستمر في الانخفاض، فيكون (FCN) تحافظ على عملياتها بفضل الديون (صورة TL)

مع دخول النصف الأول من عام ٢٠٢٣، استمر دين شركة فيكون في الارتفاع بشكل حاد ضمن مؤشر الديون قصيرة الأجل، ليصل إلى ٢,٠٩١ مليار دونج فيتنامي. في المقابل، انخفض الدين طويل الأجل بشكل طفيف إلى ٨٨٢ مليار دونج فيتنامي، ولكن بشكل عام، ارتفع إجمالي الدين من ٢,٩٠٨ مليار دونج فيتنامي بنهاية عام ٢٠٢٢ إلى ٢,٩٧٣ مليار دونج فيتنامي بنهاية الربع الثاني من عام ٢٠٢٣.

من المؤشرات الأخرى على تزايد ضغط ديون فيكون عامًا بعد عام، مصاريف الفوائد. فمن عام ٢٠١٧ إلى عام ٢٠٢٠، لم تشهد مصاريف الفوائد في فيكون تقلبات كبيرة، حيث تراوحت دائمًا بين ٨٠ و٩٠ مليار دونج فيتنامي سنويًا.

منذ عام 2021، ارتفعت مصاريف الفائدة إلى ما يقرب من 146 مليار دونج ووصلت إلى 212 مليار دونج في عام 2022. والآن، بعد نصف عام 2023 مباشرة، تم تسجيل مصاريف الفائدة لشركة Fecon عند 137 مليار دونج.

6 سنوات متتالية من التدفق النقدي السلبي للأعمال، ومع ذلك تفوز شركة Fecon بعطاءات لأربعة مشاريع جديدة

من النقاط الجديرة بالملاحظة في عمليات شركة فيكون أنه خلال السنوات السبع من إدراجها في البورصة (2016-2023)، عانت هذه الوحدة من تدفق نقدي تشغيلي سلبي لمدة 6 سنوات. في عام 2020 فقط، سجلت تدفقًا نقديًا تشغيليًا إيجابيًا بلغ 89 مليار دونج، بينما عانت فيكون من تدفق نقدي سلبي خلال السنوات الست المتبقية، ببضع عشرات المليارات على الأقل، ليصل إلى 203 مليارات دونج كما في عام 2021.

إن التدفق النقدي السلبي المستمر من العمليات وانخفاض الأرباح عامًا بعد عام يثبتان أن شركة Fecon تحافظ على عملياتها من خلال الديون.

في أغسطس، تلقت شركة فيكون وشركاتها التابعة في النظام البيئي تحذيرات أيضًا بسبب تأخرها في سداد التأمينات الاجتماعية. من بينها: شركة فيكون المساهمة المحدودة (Fecon JSC) تأخرت في سداد التأمينات بمبلغ 681 مليون دونج؛ وشركة فيكون للركائز والإنشاءات المساهمة (Fecon Pile and Construction JSC) تأخرت في سداد التأمين بمبلغ 1.1 مليار دونج؛ وشركة فيكون للبنية التحتية المساهمة (Fecon Infrastructure Construction JSC) تأخرت في سداد التأمين بمبلغ 563 مليون دونج؛ وشركة فيكون ريشيو للإنشاءات تحت الأرض المساهمة (Fecon Ratio Underground Construction JSC) تأخرت في سداد التأمين بمبلغ 504 ملايين دونج؛ وشركة فيكون للاستثمار المساهمة (Fecon Investment JSC) تأخرت في سداد التأمين بمبلغ 123 مليون دونج.

وفي تطور آخر، فازت شركة Fecon للتو بعطاءات لأربعة مشاريع جديدة بقيمة إجمالية تصل إلى 500 مليار دونج بما في ذلك:

الحزمة "توفير وإنشاء أكوام ضخمة وأكوام اختبار" في مشروع محطة الطاقة Nhon Trach 3 & 4 بقيمة إجمالية تبلغ 179 مليار دونج؛ الحزمة "إنشاء جدار الحجاب الحاجز الجنوبي لمحطة 11" بقيمة أكثر من 62 مليار دونج في إطار مشروع السكك الحديدية الحضرية التجريبية (خط المترو 3) في مدينة هانوي ؛ العقد بقيمة 75 مليار دونج في مشروع محطة الطاقة الحرارية Vung Ang II (Ha Tinh)؛ الحزمة "إنشاء القسم Km91 + 800 - Km114 + 200" بقيمة 147 مليار دونج.

إن حقيقة أن شركة ذات نتائج أعمال متراجعة باستمرار لسنوات عديدة، وتحافظ على عملياتها بفضل الديون، قد فازت على التوالي بعطاءات لأربعة مشاريع كبيرة جعلت المستثمرين يضطرون إلى إثارة علامة استفهام كبيرة.

[إعلان 2]
مصدر