HSBC: اقتصاد فيتنام سيتحسن في عام التنين

(دان تري) - علق بنك HSBC على أن فيتنام بدأت العام الجديد بعلامات تشير إلى التعافي الاقتصادي المطرد.

ومن المتوقع أن يتحسن سياق فيتنام

في آخر تحديث له، صرّح بنك HSBC بأنه بعد عامٍ حافلٍ بالتحديات في عام القط، من المتوقع أن تتحسن آفاق فيتنام في عام التنين. ومن المتوقع أن يتحسن الاستهلاك المحلي، على الرغم من تزايد الضغوط عليه. وتشير المؤشرات الأولية إلى تعافي بعض أسهم المستهلكين. وقد شهد قطاع الإلكترونيات مؤخرًا بعض المؤشرات الإيجابية، مما يشير إلى انقضاء الفترة الصعبة التي مر بها القطاع التجاري. ومع ذلك، يختلف كل قطاع عن الآخر لأن الانتعاش ليس موحدًا تمامًا. فالصناعات التي تُعدّ مصادر رئيسية للعمالة، مثل المنسوجات والأحذية، لم تنجُ تمامًا من الفترة الصعبة. بالإضافة إلى ذلك، يُعدّ التعافي الكامل في قطاع السياحة أمرًا بالغ الأهمية لسوق العمل، إذ يدعم العاملين في قطاع الخدمات.

تحسن سوق العمل بعد تعافي التجارة العالمية (الصورة: دان تري)

بفضل السياسات التفضيلية التي مكّنت من تمديد فترة الإقامة بدون تأشيرة للزوار الأجانب من عدد من الدول، وإصدار تأشيرات إلكترونية لمواطني جميع الدول منذ منتصف أغسطس، استقبلت فيتنام حوالي 12.6 مليون زائر أجنبي (70% من مستويات عام 2019)، متجاوزةً بذلك بكثير الهدف الأولي للدولة البالغ 8 ملايين زائر. بل إن هذه التوقعات الإيجابية دفعت الإدارة الوطنية للسياحة في فيتنام إلى وضع هدف طموح لهذا العام يتمثل في استقبال ما بين 17 و18 مليون زائر أجنبي، وهو ما يقارب أعلى مستوى قياسي سُجّل في عام 2019، بهدف تحقيق إيرادات إجمالية قدرها 840 تريليون دونج (8% من الناتج المحلي الإجمالي)، متجاوزةً بذلك مستوى عام 2019.

تتزايد اتجاهات الاستهلاك غير الضروري.

على الرغم من التحديات الدورية قصيرة الأجل، يرى بنك HSBC أن الاتجاهات الهيكلية لا تزال واعدة لفيتنام. فمع النمو المذهل على مدى العشرين عامًا الماضية، غذّت الزيادة العامة في الثروة توجهًا استهلاكيًا أقوى، مما حفّز التحول نحو السلع والخدمات التقديرية. وبالنظر إلى اتجاهات الإنفاق التقديري، يلاحظ البنك زيادة تدريجية في مشتريات السيارات . ومن الدلائل الواضحة على ارتفاع القدرة الشرائية للمستهلكين اختلاف اتجاهات الشراء بين سيارات الدفع الرباعي وسيارات السيدان، حيث تكون سيارات الدفع الرباعي أغلى عمومًا من سيارات السيدان. ومع ذلك، فهذه ليست ظاهرة حديثة. في الواقع، كان متوسط ​​الدخل ينمو بوتيرة أسرع من الإنفاق في السنوات الأخيرة، مما ساعد على زيادة الاستهلاك. وقد جذب صعود الطبقة المتوسطة الناشئة انتباه الشركات الدولية التي تتطلع إلى الاستفادة من احتياجات الإنفاق المتزايدة للشعب الفيتنامي.

يشتري الشعب الفيتنامي المزيد والمزيد من السيارات (الصورة: IT).

يُعدّ الارتفاع الكبير في الاستثمار الأجنبي المباشر الياباني في قطاعي التجزئة والخدمات المالية مثالاً بارزاً. فعلى الرغم من تزايد الثروة، لا يزال ما يقرب من 80% من السكان لا يتعاملون مع البنوك أو لا يحصلون على خدمات مصرفية كافية، وفقاً لبنك التنمية الآسيوي. كما تؤكد أحدث بيانات الشمول المالي الصادرة عن البنك الدولي هذا الأمر، حيث تُظهر أن فيتنام لديها إمكانات كبيرة لتوسيع قنوات الإقراض الرسمية، التي لا تزال في مراحلها الأولى من التطور. وعلى الرغم من هذه الإمكانات الواعدة، يُشير بنك HSBC أيضاً إلى المخاطر التي ينطوي عليها الأمر. وتتمثل المشكلة الرئيسية التي يجب الانتباه إليها في ارتفاع ديون الأسر. وبينما لا توجد بيانات لقياس ذلك في فيتنام، فقد قدّره البنك من خلال تحليل البيانات المالية لأربعة بنوك رئيسية، والتي قد تشمل قروضاً للشركات الصغيرة. وقد ارتفعت ديون الأسر بشكل حاد من 28% من الناتج المحلي الإجمالي إلى 50% من الناتج المحلي الإجمالي بين عامي 2013 و2022. وقد يُشكّل الارتفاع غير المستدام في مديونية المستهلك مخاطر كبيرة على القطاع المصرفي في فيتنام، فضلاً عن تأثيره على إنفاق المستهلك في المستقبل، حيث يتطلب الأمر مزيداً من التخفيضات في الدخل لخدمة الديون. لحسن الحظ، أطلقت الحكومة سلسلة من إجراءات الدعم للشركات والأسر في عام ٢٠٢٣، مثل الإعفاءات الضريبية، وخفض أسعار الفائدة، وتمديد آجال سداد الديون. وبينما يُرجّح استمرار الضغوط المالية، وضرورة مراقبتها على المدى القصير، إلا أن هناك بعض المؤشرات على أن المرحلة الأسوأ قد انتهت. ويرى بنك HSBC أن الشعور الحذر، وإن كان مُحسّنًا، تجاه قطاع العقارات سيعزز ثقة المستهلكين بشكل عام. وفي الوقت نفسه، سيدعم تحسن آفاق سوق العمل نمو الأجور، مما يُحسّن قدرة الأسر على خدمة ديونها.

دانتري.كوم.فن

رابط المصدر