ما هي قنوات الاستثمار التي تجذب التدفقات النقدية في الأشهر الأخيرة من العام؟

وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن البنك المركزي، بلغ حجم ودائع الادخار للمقيمين حتى نهاية أغسطس 2024 نحو 6,924 تريليون دونج، بزيادة قدرها 6% مقارنة بنهاية عام 2023. وفي شهر أغسطس وحده، زاد حجم الودائع الجديدة بمقدار 86,475 مليار دونج، مما يعني أنه في المتوسط، تم ضخ ما يقرب من 2,900 مليار دونج في البنوك يوميًا.

على عكس عدد السكان، انخفض حجم ودائع الشركات والمؤسسات الاقتصادية بشكل طفيف. بنهاية أغسطس، بلغ هذا الرقم 6,838 تريليون دونج، وهو أقل من نهاية العام الماضي. ومع ذلك، بلغ إجمالي الودائع في النظام بأكمله، بما في ذلك المقيمين والمؤسسات، رقمًا قياسيًا تجاوز 13,763 تريليون دونج.

في تفسيرهم لهذه الزيادة، أشار الخبراء إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة على الودائع لعب دورًا هامًا. في الواقع، عدّلت العديد من البنوك التجارية أسعار الفائدة على الودائع بشروط مختلفة، مما أدى إلى جذب كبير لقنوات الادخار.

على سبيل المثال، رفع بنك فييت أ أسعار الفائدة قصيرة الأجل بنسبة 0.3-0.6%، ليصل أعلى معدل إلى 5.4% سنويًا. كما عدّلت بنوك أخرى، مثل البنك العسكري التجاري المساهم (MB)، وبنك فيتنام الدولي التجاري المساهم (VIB)، وبنك فيتنام التكنولوجي والتجاري المساهم ( Techcombank )، أسعارها بنسبة 0.2-1% سنويًا منذ بداية العام.

وفقًا لمسحٍ أُجري على البنوك التجارية، يتراوح سعر الفائدة على 36 شهرًا للعملاء الأفراد حاليًا بين 3.9% و6.35% سنويًا. ويتصدر بنك باك أ حاليًا بفائدة 6.35% سنويًا للودائع التي تبلغ مليار دونج فيتنامي أو أكثر. كما سجل بنك نام أ وبنك دونج أ أسعار فائدة مرتفعة، بلغت 6.2% و6.1% سنويًا على التوالي.

جدير بالذكر أن بنك فيتنام التجاري العام المساهم (PVcomBank) يطبق لمدة تتراوح بين 12 و13 شهرًا سعر فائدة يصل إلى 9.5٪ سنويًا، لكنه يشترط إيداعًا أدنى يصل إلى 2000 مليار دونج.

وفقًا لخبراء شركة دراغون فييت للأوراق المالية (VDSC)، فإن رفع سعر الفائدة لا يساعد البنوك على الحفاظ على السيولة فحسب، بل يدعم أيضًا الشركات بالقروض لزيادة الإنتاج والأعمال في الفترة الأخيرة من العام. وهذا يُظهر أيضًا مرونة البنوك في توفير مصادر رأس المال لخدمة الاقتصاد، مع الحفاظ على سلامة النظام وسيولته.

من المتوقع أن يستمر دافع ارتفاع الطلب على الائتمان بنهاية العام في الضغط لرفع أسعار الفائدة على الودائع، مما يُبقي قنوات الادخار في وضعٍ جاذب. ويتوقع الخبير الاقتصادي الدكتور نجوين تري هيو أن الأشهر الأخيرة من العام غالبًا ما تكون الفترة التي تزيد فيها البنوك من تعبئة رأس المال لتلبية الطلب المرتفع على القروض من الشركات. وقد تستمر أسعار الفائدة على الودائع في الارتفاع مع الارتفاع الحاد في الطلب على رأس المال. وهذا يعني أن قنوات الادخار لا تزال الخيار الأمثل بفضل أمانها وأسعار فائدتها الجذابة.

بالإضافة إلى الادخار المصرفي، يُقيّم الخبراء أيضًا قنوات استثمارية أخرى، كالذهب والأسهم والعقارات... إلا أن جاذبية كل قناة تختلف اختلافًا واضحًا.

فيما يتعلق بسوق الذهب، يرى الدكتور نجوين تري هيو أن هذا مجال استثماري يتطلب الحذر، لأن أسعار الذهب تتأثر بشكل كبير بعوامل السياسة وتقلبات السوق العالمية. إضافةً إلى ذلك، قد تؤدي التغييرات المتوقعة في السياسات في عام ٢٠٢٤ إلى تقلبات حادة في أسعار الذهب، مما يُقلل من جاذبية هذا القطاع.

في غضون ذلك، من المتوقع أن يكون سوق الأسهم إحدى القنوات المحتملة، لا سيما في سياق دورة خفض أسعار الفائدة القادمة. ووفقًا للسيد تران هوانغ سون، مدير استراتيجية السوق في شركة VPBank Securities المساهمة (VPBankS)، فإن فترة التكيف الحالية قد تُمثل فرصة للمستثمرين لتجميع الأسهم لعام 2025. ومع ذلك، يجب توخي الحذر عند اختيار رموز الأسهم لتجنب المخاطر في ظل تأثر السوق بالسياسات الاقتصادية والضريبية.

فيما يتعلق بالعقارات، يُشير الخبراء إلى أن السوق يتميز بتباين واضح بين القطاعات. فبينما لم تزدهر بعدُ العقارات التجارية والمنتجعات والأراضي، حافظت العقارات الحضرية والصناعية على زخم نمو جيد. ولا سيما أن الطلب على المساكن في المدن الكبرى لا يزال مرتفعًا للغاية، مما يوفر للمستثمرين فرصًا ربحية كبيرة. ومع ذلك، يُوصي الخبراء بدراسة مصادر رأس المال بعناية والاستعداد لدورات انخفاض أسعار الفائدة لتحسين فرص الاستثمار.

بشكل عام، في ظل الظروف الاقتصادية الراهنة، لا تزال المدخرات المصرفية تُهيمن على قائمة قنوات الاستثمار الآمنة والمستقرة. ومع ذلك، يُوصي الخبراء المستثمرين أيضًا بالتفكير في استراتيجية تنويع محافظهم الاستثمارية لتحقيق أقصى قدر من الأرباح. ويُعدّ اختيار قنوات استثمارية تُناسب رغبتهم في المخاطرة وأهدافهم المالية الشخصية عاملًا مهمًا. ويمكن للمستثمرين ذوي الرؤية بعيدة المدى الاستفادة من فرص أسواق الأسهم والعقارات عندما تكون عوامل السوق أكثر ملاءمة.

وفقا لوكالة الأنباء الفيتنامية

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kenh-dau-tu-nao-dang-hut-dong-tien-nhung-thang-cuoi-nam/20241118092144664